Xi’An International Medical Investment Company Limited(000516) ( Xi’An International Medical Investment Company Limited(000516) )
Los ingresos aumentan rápidamente trimestralmente, los beneficios de explotación mejoran continuamente y se mantiene la calificación de “compra”.
El 27 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021: los ingresos de 2021 fueron de 2.921 millones de yuan (+ 81,78%, todos en comparación con 2020), el beneficio neto de la madre fue de – 822 millones de yuan (en 2020 fue de 45 millones de yuan); Deducción de beneficios no netos – 751 millones de yuan (- 15,85%); El flujo de caja operativo neto fue de 456 millones de yuan (41 millones de yuan en 2020), y el EPS básico fue de 0,37 Yuan / acción. 2022 q1 registró ingresos de 305 millones (- 51,78%, todos en comparación con 2021 q1) y un beneficio neto de 428 millones (- 134,01%). Deducción de beneficios no netos – 414 millones (- 217,85%); Flujo de caja neto de las operaciones – 206 millones (- 410,92%). Los ingresos de la empresa siguen creciendo rápidamente y el rendimiento general se ajusta a nuestras expectativas. Teniendo en cuenta el hospital central y el hospital de alta tecnología durante tres meses, el impacto de la epidemia y la mayor presión de depreciación en los próximos años, etc., reducimos las previsiones de beneficios 2022 – 2023 y añadimos nuevas previsiones de beneficios 2024. Se estima que la empresa matriz será de – 3,82 (anteriormente 1,84), 2,53 (anteriormente 3,84) y 479 millones de yuan en 2022 – 2024, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a – 51,1 / 77,0 / 40,7 veces de P / E, respectivamente. La empresa amplía la cadena industrial con la plataforma hospitalaria para abrir el techo de crecimiento. La tasa de utilización de las camas de hospital de la empresa es mayor y se mantiene la calificación de “comprar”.
Los ingresos aumentan rápidamente trimestralmente, eliminando los factores no operacionales y mostrando una tendencia a reducir las pérdidas trimestrales
En 2021, los ingresos anuales de la empresa ascendieron a 2.921 millones de yuan, lo que representa un aumento del 80% con respecto al objetivo de evaluación de los incentivos de capital. En el trimestre de 2021, los ingresos aumentaron trimestralmente y aumentaron considerablemente en comparación con el mismo período del a ño anterior, y el crecimiento de los ingresos de Q3 – q4 fue ligeramente más lento debido a la epidemia. 2022q1 los ingresos disminuyeron un 52% en comparación con el mismo per íodo del 13 de enero al 13 de abril, ya que los hospitales de alta tecnología y los hospitales centrales suspendieron el tratamiento. En comparación con el mismo per íodo de 2020, el beneficio neto de q1 – Q3 en 2021, excluido el cambio del valor razonable de las pérdidas y ganancias y el costo de los incentivos de capital, mostró una tendencia a la disminución de las pérdidas, mientras que la pérdida de q4 aumentó.
Promulgar un plan estratégico quinquenal de desarrollo (2022 – 2026) y esforzarse por lograr 10.000 millones de ingresos en 2026
En 2021, el número de pacientes hospitalizados fue de 1.809800 (+ 36,10%) y 122600 (+ 64,24%), y se espera que los hospitales de alta tecnología y los hospitales centrales funcionen a plena capacidad a finales de 2021. La empresa publicó el plan estratégico de desarrollo quinquenal (2022 – 2026), propuso el objetivo de desarrollo de 10.000 camas médicas en funcionamiento a plena capacidad y 10.000 millones de ingresos anuales de servicios médicos en un plazo de cinco años, y exploró el establecimiento de una cadena especializada para ampliar el mercado médico de alto valor a ñadido.
Consejos de riesgo: la tasa de control del seguro médico es cada vez más estricta, la tasa de escalada de la cantidad de hospitalización no es tan rápida como se esperaba.
