Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) ( Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) )
El aumento de los precios del carbón impulsó un alto rendimiento, la reforma del país para profundizar el crecimiento. Mantener la calificación de “comprar”
La empresa publicó el informe anual, 2021 para lograr ingresos de 18.270 millones de yuan, un + 67,5%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 4.660 millones de yuan (+ 431,9% año tras año). Al mismo tiempo, la empresa publicó un informe trimestral, 2022 q1 para lograr ingresos de 4.120 millones de yuan, un + 16,9%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 900 millones de yuan (+ 78,2% año tras año). Los precios del carbón han aumentado considerablemente, la producción y las ventas de la empresa han aumentado constantemente, y la aplicación de una gestión meticulosa, el rendimiento en 2021 superó las expectativas. La mayoría de los productos básicos del carbón de la empresa se venden en el modo de asociación a largo plazo, la Comisión de desarrollo y reforma de 2022 aplica una política estricta de fijación de precios, la fuerza supera las expectativas, redujimos las previsiones de beneficios 2022 – 2023 y añadimos nuevas previsiones 2024, se espera que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea 58,5 / 61,1 / 63,2 (el valor anterior 2022 – 2023 fue 64,9 / 67,4) millones de yuan, año tras año + 25,6% / 4,5% / 3%; EPS es 3.49 / 3.65 / 3.77 Yuan, correspondiente al precio actual de las acciones PE es 3.5 / 3.4 / 3.3 veces. La empresa depende de jinneng holding Group, de acuerdo con la política de reforma del Estado de Shanxi, el Grupo de activos de alta calidad existe en la expectativa de inyección, el espacio de crecimiento es amplio. Mantenga la calificación de compra.
El volumen de negocios del carbón aumentó al mismo tiempo, el rendimiento en 2021 superó las expectativas
El rendimiento del negocio del carbón aumentó bruscamente, los ingresos de la empresa en 202117.704 millones de yuan, un + 70%; El beneficio bruto fue de 9.900 millones de yuan (+ 160,5% año tras año). Participar activamente en la garantía del suministro, la producción y las ventas estables han aumentado, 2021 para lograr una producción de carbón bruto de 34.972,7 millones de toneladas, más del 10,6%; Las ventas fueron de 30.365100 toneladas, un + 10,8% año tras año. El aumento de la rentabilidad, el precio del carbón por tonelada de la empresa 583 Yuan / tonelada, año tras año + 53,5%; El costo del carbón por tonelada es de 257 Yuan / tonelada, más del 6,6% año tras año, y el beneficio bruto por tonelada es de 326 Yuan / tonelada, un aumento del 135,2% año tras año. La empresa lleva a cabo una gestión meticulosa, aumenta la reducción de costos y aumenta la eficiencia, el cambio de costos es obviamente menor que el aumento de los precios del carbón, el nivel general de beneficios del negocio del carbón se ha fortalecido.
2022 aumento del precio de referencia de la Asociación de ancianos
En 2022, el negocio del carbón q1 registró ingresos de 4.008 millones de yuan (+ 64,1% año tras año). La producción de carbón bruto es de 8.630,1 millones de toneladas, más del 4,5% año tras año; Las ventas fueron de 6.996000 toneladas – 5,5% año tras año. El precio del carbón por tonelada de la empresa es de 573 Yuan / tonelada, año tras año + 73,6 Yuan / tonelada; El costo por tonelada de carbón es de 280 Yuan / tonelada, más del 81,7% en comparación con el mismo período del año anterior; El beneficio bruto por tonelada de carbón es de 293 Yuan / tonelada, en comparación con + 66,6%; El margen bruto fue del 51,1%, en comparación con – 2,16 PCT. La mayoría de las ventas de carbón de la empresa utilizan el modelo de asociación a largo plazo, 2022 precio de referencia de la Asociación a largo plazo de 535 Yuan / tonelada a 675 Yuan / tonelada, lo que facilita la Liberación del rendimiento anual de la empresa.
La empresa y el Grupo firmaron un nuevo acuerdo para resolver la competencia entre pares, la inyección de activos de alta calidad a plazo
La compañía se basa en el nuevo “portador de energía” jinneng holding Group, como su única plataforma de carbón, se espera obtener una mayor inyección de activos de carbón de alta calidad, un mayor espacio de crecimiento futuro. En la actualidad, la capacidad total de producción de carbón del Grupo es de unos 404 millones de toneladas al a ño, la capacidad de capital de la empresa es de sólo 27,35 millones de toneladas al año, la tasa de titulización de los activos del Grupo es inferior a la demanda del Gobierno, y se espera que el Grupo acelere la titulización de los activos en el futuro.
Consejos de riesgo: el crecimiento económico se está desacelerando, el progreso de la titulización de activos es inferior a lo esperado, los precios del carbón cayeron bruscamente
