Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) ( Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) )
Evento: el 29 de abril de 2022, Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) \ publicó el informe trimestral
Los productos básicos siguen creciendo y los mercados fuera de la provincia siguen desarrollándose. 22q1 Company continues to cultivate Guangdong Market and actively Develop the National Market, 500 ml Gold bottle sales continued to promote the Stable Growth of sales income of the company. En cuanto a los productos, el producto básico dongpeng teyin 22q1 obtuvo ingresos de 1.910 millones de yuan (95,4%), yoy + 15,9%; Otros ingresos de bebidas 22q1 ascendieron a 93 millones de yuan, yoy + 50,5%. En cuanto al modo de sub – venta, 22q1 Distribution / direct / Line, respectivamente, logró ingresos de 18,1 / 1,5 / 280 millones de yuan, yoy + 16,9% / + 11,4% / + 102,8%. A nivel subregional, 22q1 Guangdong / East China / Central China / Guangxi / Southwest / North China income is + 7.1% / + 34.8% / + 35.2% / + 18.1% / + 18.1% / + 15.6% respectively, The Growth of Guangdong base is slowed and the Development outside the Province is Rapidly Advanced.
El aumento del costo de las materias primas ejerce presión sobre los márgenes de beneficio. El margen bruto de ventas de 22q1 fue del 43,2%. Sin tener en cuenta los cambios en las normas contables, los PCT yoy – 3.1 aumentaron los costos debido al aumento de los precios de compra de azúcar blanco y PET. Desde el punto de vista de los costos, la tasa de gastos de venta de 22q1 es del 16,8%, si no se tiene en cuenta el impacto de los cambios en las normas contables, yoy + 0,4 pcts, principalmente para aumentar la publicidad y la colocación de congeladores. 22q1 tasa de gastos de gestión 3,5%, yoy + 0,3 pcts, principalmente el aumento de la remuneración del personal directivo y el aumento de la inversión en información. En general, la tasa neta de ventas de 22q1 fue de alrededor del 17,2%, yoy – 2,8 pcts.
Profundizar la construcción de canales y la distribución de la capacidad para garantizar la promoción nacional. En cuanto a los canales, la empresa organiza las tareas de venta de acuerdo con las condiciones locales. Para la región de Guangdong, llevar a cabo la estrategia de refinamiento del Canal, hundir el mercado de la ciudad. Para el mercado nacional, la empresa toma la iniciativa en el desarrollo por el equipo de gestión directa, luego establece el distribuidor local, utiliza el modo de gran circulación para pavimentar las mercancías, finalmente se convierte en el modo de labranza intensiva, cultiva gradualmente el mercado en blanco. A finales del primer trimestre de 2022, la empresa tenía 2.438 distribuidores, un aumento neto de 126. En cuanto a la capacidad de producción, con el fin de satisfacer la demanda del mercado y alcanzar el objetivo estratégico a largo plazo en el proceso de desarrollo nacional, la empresa llevó a cabo la distribución de la capacidad de producción por adelantado, estableció la octava base de producción nacional en Changsha, y se espera que entre en funcionamiento En marzo de 2024, lo que podría satisfacer la tarea de envío en China Central.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: teniendo en cuenta el aumento del precio del PET causado por el precio del petróleo de este a ño, que ejerce una gran presión sobre el lado de los costos de la empresa, y la tendencia de los precios del PET en el futuro tiene una gran incertidumbre, reducimos el beneficio neto de La empresa de 2022 – 24 a 13,73 / 17,67 / 2.187 millones de yuan (8,9% / 7,6% / 5,4% en comparación con el período anterior), lo que equivale a un EPS de 2022 – 2024 de 3,43 / 4,42 / 5,47 Yuan, y el precio actual de las acciones corresponde a 36x / 28x / 23x, respectivamente. La bebida energética es una pista de refrescos en auge, dongpeng como la segunda empresa de alta calidad, con potencial de crecimiento a largo plazo. Mantener la calificación de “sobrepeso”.
Consejos de riesgo: el proceso de nacionalización no es el riesgo esperado; El riesgo de una mayor competencia en la industria.
