By-Health Co.Ltd(300146) ( By-Health Co.Ltd(300146) )
Evento: By-Health Co.Ltd(300146) \ \ \ \ \ Report
Las empresas extranjeras contribuyeron significativamente al crecimiento de los ingresos y el comercio electrónico transfronterizo contribuyó al crecimiento del rendimiento en el extranjero.
Bajo la influencia de la Alta base y la situación epidémica en el mismo período de 21 años, 22q1 logró ingresos de 2.280 millones de yuan, yoy + 2,60%. Negocios en el país: ① por producto, los ingresos de By-Health Co.Ltd(300146) / jianlidao / Life – space fueron de 12,92 / 4,19 / 097 millones de yuan, yoy – 6,50% / – 14,20% / + 46,49%, respectivamente. Desde el punto de vista de los canales, los ingresos de los canales fuera de línea / en línea son yoy – 0,94% / – 10,65%. En cuanto a las operaciones en el extranjero, lsg logró ingresos de 168 millones de yuan, yoy + 25,28% (ingresos de 37 millones de dólares australianos, yoy + 37,56%), que se vieron afectados principalmente por los siguientes factores: ① el comercio electrónico transfronterizo mantuvo un rápido crecimiento; 21q1 Australian local Business base is low.
El margen bruto aumentó año tras año y el margen neto se vio limitado.
En el primer trimestre, el margen bruto de ventas / margen neto de ventas fue de 69,61% / 29,15%, yoy + 2,72 PCT / – 7,95 PCT, que se benefició de la mejora de la estructura del producto, la mejora de la proporción de ventas directas en línea y el fortalecimiento de la gestión de regalos, y El margen bruto de 22q1 aumentó año tras año. Desde el punto de vista de los costos, la tasa de gastos de venta de 22q1 es del 25,87%, yoy + 7,73 PCT, principalmente debido al aumento de los costos de la Plataforma y la promoción de la marca, principalmente de la promoción de la marca durante los Juegos Olímpicos de invierno de Beijing, la firma de contratos Gu ailing, as í como el aumento de la proporción de ventas directas en línea, el aumento de la inversión de costos de la nueva plataforma de comercio electrónico, como el temblor de voz y los jugadores rápidos. La tasa de gastos de gestión de 22q1 fue del 4,60%, yoy + 1,65 pcts, que se debió principalmente a la baja base causada por el pago de bonificaciones de ajuste de 21q1. Tasa de gastos financieros – 0,33%, yoy – 0,03 PCT. Además, la pérdida por variación del valor razonable de las acciones del Fondo de inversión de 22q1 fue de 50,68 millones de yuan (21q1 fue de 0 Yuan), lo que dio lugar a una mayor presión sobre el tipo de interés neto.
Profundizar continuamente la reforma de las ventas y hacer frente activamente al desafío de la epidemia.
22q1 continúa profundizando la reforma de las ventas fuera de línea iniciada en julio de 2000 y la reforma relacionada con la gestión integrada. La empresa principalmente a través de toda la cadena de marketing digital y la nutrición de miles de personas para ayudar a la transformación, el primer trimestre de la nutrición tiantuan a la tasa de puestos de trabajo cerca del 90 por ciento, para llevar a cabo activamente decenas de miles de actividades de marketing fuera de línea centradas en el lado del consumidor y las actividades de promoción de la marca, mejorar eficazmente el control de la empresa y la competitividad de la terminal fuera de línea. Con el seguimiento de la mejora de la situación epidémica, la política de recuperación de la distribución logística, la empresa espera lograr un crecimiento constante en la base baja del año pasado.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: teniendo en cuenta el impacto de la epidemia, as í como la incertidumbre sobre el tiempo de obtención de la aprobación, redujimos el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 a 20,41 / 24,15 / 2.844 millones de yuan (9,4% / 12,8% / 10,7%, respectivamente, en comparación con la reducción anterior), y el EPS de 2022 a 2024 fue de 1,20 / 1,42 / 1,67 Yuan, respectivamente, y el PE de 2022 a 2024 fue de 17 X / 14 x / 12 x, respectivamente, manteniendo la calificación de “Aumento”.
Consejos de riesgo: aumento de la presión de la desaceleración económica, aumento de la competencia industrial, problemas de seguridad alimentaria.
