Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) ( Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) )
Resumen de los acontecimientos: el 28 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022: en 2021, la empresa logró ingresos de 365342 millones de yuan, un aumento del 28,4%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 23.632 millones de yuan, un aumento del 86,4% con respecto al mismo período del año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 23.525 millones de yuan, lo que representa un aumento del 89,2% con respecto al a ño anterior. 2021q4, los ingresos de la empresa ascendieron a 86.392 millones de yuan, un aumento del 3% con respecto al a ño anterior y una disminución del 7,3% con respecto al mes anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.042 millones de yuan, lo que representa una disminución del 57,6% y del 68,6% en comparación con el a ño anterior. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 2.515 millones de yuan, lo que representa una disminución del 45,3% y del 60,9% en comparación con el a ño anterior. 2022q1, los ingresos de la empresa ascendieron a 86.261 millones de yuan, un aumento del 2,9% anual y una disminución del 0,2% anual; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 3.732 millones de yuan, una disminución del 30,4% y un aumento del 82,8%. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 3.493 millones de yuan, lo que representa una disminución del 32,9% y un aumento del 38,9% en comparación con el a ño anterior.
Comentario: la producción de la empresa sigue aumentando, el margen bruto aumenta
Volumen: la producción y las ventas de la empresa aumentaron constantemente en 2021. La producción de productos siderúrgicos de la empresa en 2021 fue de 46,58 millones de toneladas, un aumento del 1,56% con respecto al año anterior, y las ventas de 46,33 millones de toneladas, un aumento del 1,30% con respecto al año anterior. Entre ellos, la producción de laminado en frío aumentó un 4,87% y las ventas aumentaron un 4,4%. La producción de laminado en caliente aumentó un 5,92% y las ventas un 5,17%.
Precio: profundizar la reducción de costos, aumentar el margen bruto anual de la empresa. En 2021, el precio del mineral de hierro de las principales materias primas de acero fue de + 49,06%, el precio del carbón de coque principal fue de + 80,75%, el precio del coque fue de + 50,08% y el precio del acero de desecho fue de + 29,69%. Frente a la presión del aumento de las materias primas, la empresa profundizó los esfuerzos de reducción de costos, los costos aumentaron sólo un 22,22%, mientras que los precios unitarios aumentaron un 25,60% año tras año, el margen bruto total aumentó 2,42 PCT a 13,49% año tras año. Trimestralmente, debido a la caída de los precios del acero, el margen bruto cayó 4,5 PCT, arrastrando los resultados de la empresa q4.
2022q1 performance is not expected, Although the Iron Ore Price DROPS over the same year, but Coking Coal and other Raw Materials prices are obviously increased, cost Compression makes the steel Purchase and sale Price spread closed, overlapping Company product sales dropped 7.41 per cent over the same year, make the company Maori dropped 3.836 million Yuan over the same year,
Punto de vista central en el futuro: el efecto de la escala del grifo aparece, la optimización del producto se acelera
Optimizar la estructura de la mezcla de carbón y mineral para reducir el costo límite. En el contexto de la limitación de la producción y la energía, la empresa adoptó la estrategia de reducción de costos como el núcleo, optimizó aún más la estructura del producto y completó el plan anual de reducción de costos de 1.150 millones de yuan.
La producción de la empresa siguió aumentando y la optimización de la estructura del producto se aceleró. En la actualidad, se ha puesto en marcha un nuevo proyecto de sistema de tres altos hornos en la base de Dongshan, y se prevé que el proyecto de sistema de hornos de hidrógeno de Baosteel Zhanjiang Iron and Steel Co., Ltd. Se ponga en funcionamiento a finales de 2023. Se espera que la producción de productos siderúrgicos de La empresa siga aumentando, mientras que la empresa aprueba el nuevo plan de desarrollo de la capacidad de producción de acero al silicio, que mejorará aún más la producción de acero al silicio y acelerará la optimización de los productos de la empresa.
Los incentivos de capital ayudan al desarrollo a largo plazo de la empresa. Con el fin de movilizar plenamente el entusiasmo de los empleados, la empresa tiene la intención de conceder no más de 500 millones de acciones restringidas, lo que representa aproximadamente el 2,25% del capital social total de la empresa en el momento del anuncio del proyecto de plan.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: el efecto de la escala líder es notable, la producción de la empresa se espera que aumente aún más, al mismo tiempo, la estructura del producto se espera que siga optimizando, esperamos que la empresa 2022 – 2024 logre un beneficio neto de la matriz de 26.484 millones de yuan, 27.993 millones de yuan y 29.022 millones de yuan, correspondiente al precio de cierre del 29 de abril de pe 5, 5 y 5 veces, la primera cobertura, dar la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: el aumento de los precios de las materias primas, la demanda descendente inferior a lo esperado, la epidemia de covid – 19 sigue afectando.
