Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) ( Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) )
Eventos: el 29 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022q1, en 2021 la empresa logró ingresos de explotación de 91.062 millones de yuan / año – 2,29%, beneficios netos atribuibles a la madre – 3.944 millones de yuan (el mismo período del año pasado fue de 1.794 millones de yuan), beneficios netos deducidos no atribuibles a la madre – 3.833 millones de yuan (el mismo período del año pasado fue de 580 millones de yuan); En el cuarto trimestre, los ingresos de explotación ascendieron a 12.127 millones de yuan / año + 3,40%, el beneficio neto atribuible a la madre fue de – 1.766 millones de yuan (en el mismo período del año pasado fue de – 234 millones de yuan), y el beneficio neto no atribuible fue de – 2.005 millones de Yuan (en el mismo período del año pasado fue de – 939 millones de yuan). 2022q1, los ingresos de la empresa fueron de 27.243 millones de yuan / año + 3,45%, el beneficio neto atribuible a la madre fue de 502 millones de yuan / año + 205354%, el beneficio neto atribuible a la madre fue de 628 millones de yuan / año + 263,07%.
El beneficio neto en 2021 fue negativo debido al entorno competitivo y a varias deducciones. En 2021, la empresa siguió promoviendo la optimización de las tiendas de exposición, las tiendas y la expansión de todo el canal: 75 nuevas tiendas de Bravo, 14 tiendas cerradas, 47 nuevas tiendas contratadas, hasta finales de año, un total de 1.057 supermercados, al mismo tiempo, a partir de mayo de la prueba del modelo de miembros de almacenamiento, un total de 53 tiendas abiertas, acceso comparable a la misma tienda 32,9%; El negocio en línea ha progresado rápidamente, con un volumen de ventas de 13.130 millones de yuan, que representa el 14,42%, de los cuales el negocio doméstico es de 7.100 millones de yuan / + 21,1%. Sin embargo, debido al entorno competitivo y a los efectos de varias reducciones, la rentabilidad del crecimiento no es tan buena como se esperaba: se prevé que la misma tienda sea negativa durante todo el año, los ingresos de explotación de los ingresos de explotación alcanzarán 91.062 millones de yuan / – 2,29%, la tasa bruta de interés será de 18,71% / – 2,67 PCT, la tasa de gastos de venta / tasa de gastos de Gestión / tasa de gastos financieros será de 18,26% / 2,37% / 1,70%, y la tasa de gastos durante el período será de + 3,2 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, además de los Efectos del deterioro del valor, el beneficio neto anual de la madre será de 3.944 millones de yuan,
2022q1 la gestión mejoró obviamente, el beneficio bruto, el rendimiento de los beneficios fue bueno. 2022q1, debido al entorno operativo y a la mejora de su propia capacidad, los indicadores financieros de la empresa son buenos: 1) 14 nuevas tiendas de supermercados, 2 tiendas de Bravo contratadas, tienda de expansión constante; El negocio en línea siguió creciendo, las ventas en línea ascendieron a 4.040 millones de yuan / + 9,9%, representando el 14,1%, de los cuales 988 tiendas fueron cubiertas por el negocio casero, y las ventas fueron de 2.150 millones de yuan / + 9,2%; El margen bruto fue de 21,28% / + 1,08 PCT, la tasa de gastos de venta / gastos de Gestión / gastos financieros fue de 14,72% / 1,65% / 1,47%, respectivamente, lo que representa una disminución con respecto al a ño anterior. En general, los ingresos de la empresa 2022q1 ascendieron a 27.243 millones de yuan / año + 3,45%, el tipo de interés neto de la empresa matriz fue de 1,84%, el flujo de caja operativo fue de 2.589 millones de yuan / año + 80,02%, y la capacidad de Gestión mejoró considerablemente.
Sugerencia de inversión: la empresa es el líder del supermercado fuera de línea de la cadena de suministro de alimentos frescos de Johnson & Johnson. A partir del segundo semestre de 2020, la compra de grupos comunitarios y otros nuevos canales están llegando. La gestión de la empresa se enfrenta a algunos desafíos, y el entorno competitivo de la empresa ha mejorado obviamente. Se prevé que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 sean de aproximadamente 98,3 millones de yuan / 104,2 millones de yuan / 110,5 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 244 millones de yuan / 571 millones de yuan / 666 millones de yuan, respectivamente, y que EPS sea de 0,03 Yuan / acción, 0,06 Yuan / acción y 0,07 Yuan / acción, respectivamente, a fin de mantener la calificación de “compra”, con un precio objetivo de 5 Yuan / acción.
Sugerencia de riesgo: la competencia de la industria se intensifica obviamente; La mejora de la gestión de la empresa no fue tan buena como se esperaba.
