Org Technology Co.Ltd(002701) ( Org Technology Co.Ltd(002701) )
Panorama general de los acontecimientos
La empresa publicó un informe trimestral de 2022, en el período que abarca el informe la empresa logró ingresos de 3.437 millones de yuan, un aumento del 3,71% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 206 millones de yuan, una disminución interanual del 28,97%; El beneficio neto deducido fue de 205 millones de yuan, una disminución del 28,48% con respecto al a ño anterior. En cuanto a la corriente de efectivo, la corriente neta de efectivo generada por las actividades operacionales fue de – 177 millones de yuan, lo que representa una disminución del 147,9% con respecto al mismo per íodo del a ño pasado, debido principalmente a una tasa de recaudación de fondos de ventas ligeramente inferior a la del mismo per íodo del año pasado y al aumento de los pagos anticipados de materias primas en el período en curso.
Análisis y juicio:
Ingresos: un pequeño aumento de los ingresos
En el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa ascendieron a 3.437 millones de yuan, un aumento del 3,71% y un aumento del 16,73%. Creemos que en 2022, la empresa aprovechará plenamente la ventaja de la capacidad de servicio integral y la ventaja de marca en el sistema de la cadena de suministro de alimentos y bebidas, consolidará y mejorará la cuota de suministro de los clientes estratégicos existentes, y garantizará el aumento constante del negocio tradicional de tres latas; Al mismo tiempo, utilizando la posición de liderazgo en el mercado y la experiencia acumulada de muchos años en la industria de dos piezas de lata, ampliar los resultados de la gestión y mejorar la capacidad de ingresos de la empresa. Al mismo tiempo, la asignación de la capacidad de producción y los recursos del canal para promover los productos de marca propia “xiwang” bebidas deportivas nutritivas, “yuanyangwuyu” serie de bebidas funcionales y alimentos embotellados y otros negocios tan pronto como sea posible para lograr la escala.
Margen de beneficio: margen de beneficio corregido
En el lado de los beneficios, en el primer trimestre de 2022, el margen bruto de la empresa alcanzó el 13,97%, lo que representa una disminución de 6,62 PCT y un aumento de 3,66 PCT en comparación con el a ño anterior. La empresa logró una tasa neta de interés del 6,04%, que disminuyó 3,71 PCT en comparación con el a ño anterior y aumentó 4,10 PCT en comparación con el mes anterior. El margen de beneficio disminuyó año tras año, principalmente debido a factores como el mercado y los precios de las materias primas. En el lado de los gastos, en el q1 2022, la tasa de gastos durante el período de la empresa fue del 6,85%, una disminución interanual de 1,36 PCT. La tasa de gastos de venta, gestión y Finanzas fue de 0,97%, 3,35%, 2,23%, respectivamente, con variaciones interanuales de – 0,01, – 0,47, – 0,98 PCT. La tasa de gastos de I + D de la empresa aumentó 0,1 PCT a 0,3% año tras año, principalmente debido al aumento de los gastos de I + D en este período. Los ingresos de inversión de la empresa aumentaron un 92,75% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, principalmente debido al aumento de los ingresos de inversión reconocidos por el método de la participación en el período en curso.
Propuestas de inversión
Creemos que el patrón de competencia de la industria ha mejorado mucho, el negocio de dos piezas de lata y el negocio de llenado de la empresa tienen un buen impulso de desarrollo, la expansión de la capacidad de producción y el desarrollo de nuevos negocios como “Packaging +” apoyarán el crecimiento futuro de la empresa. Mantenemos las previsiones de beneficios de la empresa sin cambios, se espera que los ingresos de 22 a 24 años de la empresa sean 153,81 / 167,76 / 17.813 millones de yuan, EPS 0,39 / 0,43 / 0,47 Yuan, correspondiente al 28 de abril de 2022 4,76 Yuan / precio de cierre de las acciones, PE 12,34 / 11,04 / 10,02 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Red Bull dispute. Fluctuación de los precios de las materias primas. Deterioro del patrón de oferta y demanda.
