Yantai Dongcheng Biochemicals Co.Ltd(002675) ( Yantai Dongcheng Biochemicals Co.Ltd(002675) )
Evento: en 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 3.910 millones de yuan, un aumento del 14,42% año tras año; El beneficio neto de la madre ascendió a 150 millones de yuan, lo que representa una disminución del 63,72% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto 2022 q1 Company achieved Operational income of 880 million Yuan, 1.18 per cent decrease; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 54.922 millones de yuan, lo que representa una disminución del 17,90% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 53.664000 Yuan, lo que representa una disminución del 16,56% con respecto al a ño anterior.
En 2021, Yantai Dayang Pharmaceutical Co., Ltd. Y zhongtai bio – Goodwill Co., Ltd. Totalizaron 210 millones de yuan. Si se excluye la buena voluntad, la empresa obtuvo un beneficio neto de 362 millones de yuan. En 2021, entre los principales productos nucleares de la empresa, los ingresos de 18f – FDG ascendieron a 400 millones de yuan (+ 24%, año tras año, lo mismo que a continuación), los ingresos de yunke Injection ascendieron a 320 millones de yuan (+ 4%), y los ingresos de 125i seal Seed Original ascendieron a 150 millones de yuan (+ 36%). Los ingresos de la inyección de nadroparina cálcica para productos farmacéuticos clave de la empresa ascendieron a 430 millones de yuan (- 31%); Los ingresos de Heparina ascendieron a 1.930 millones de yuan (34%).
La situación epidémica afectó a las operaciones normales de diagnóstico y tratamiento hospitalario y retrasó el rendimiento de q1 de la empresa: q1 en 2022, afectado por la situación epidémica, algunos hospitales no pudieron llevar a cabo operaciones de diagnóstico y tratamiento rutinarios, los ingresos de ventas de algunos productos clave de la empresa disminuyeron, en la placa de medicina nuclear: los ingresos de la inyección de FDG fueron 84,74 millones de yuan (+ 2%), los ingresos de los medicamentos estándar de tecnecio fueron 21,6 millones de yuan (- 5%); Los ingresos de la API fueron de 530 millones de yuan (+ 3,74%) y 98,5 millones de yuan (+ 21%). Los ingresos de la inyección de yunke ascendieron a 46,43 millones de yuan (- 38%).
En los últimos años, las ventajas de la medicina nuclear en el diagnóstico y tratamiento de enfermedades como el cáncer han atraído gradualmente la atención del Estado, y la introducción de políticas conexas promoverá el desarrollo general de la medicina nuclear. Además, a finales de marzo de 2022, se habían instalado 191 unidades de pet – CT en todo el país y 52 unidades de pet – CT en 2021. El aumento constante de la capacidad instalada de pet – CT también impulsará la demanda de drogas nucleares. El diseño de la medicina nuclear de la empresa es perfecto, los productos cubren las principales variedades de medicina nuclear de China, incluyendo no sólo el diagnóstico de medicamentos positrónicos 18f – FDG, el medicamento de un solo fotón tecnecio [99mTc] Etiquetado de medicamentos y otros medicamentos urea [14C] cápsulas, sino también la inyección de medicamentos terapéuticos yunke, yodo [125i] sellado de la fuente de semillas y otros productos, se espera que se aproveche plenamente la política de Dongfeng y pet – CT y otros equipos médicos a gran escala para lograr un aumento constante de los ingresos de la placa de medicina nuclear.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: teniendo en cuenta el efecto de la situación epidémica, reducimos la previsión de beneficios netos de 2022 / 2023 de 522 / 710 millones de yuan a 378 / 498 millones de yuan, y pronosticamos que el beneficio neto de 2024 será de 633 millones de yuan. El valor de mercado actual corresponde a 22 / 17 / 13 veces de pe, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, riesgo recurrente de brotes de covid – 19, riesgo de pérdidas y ganancias cambiarias.
