Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) ( Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) )
Asunto:
La empresa publicó el informe trimestral 2022, los ingresos de 666 millones de yuan, un aumento del 83,62%, el beneficio neto de la madre 285 millones de yuan, un aumento del 49,18%, el beneficio neto no deducible 268 millones de yuan, un aumento del 80,64%. Eps0. 71 Yuan. El rendimiento de la empresa superó las expectativas del mercado.
Perspectiva de Seguridad:
El aumento de las ventas de King Kong Wire impulsó un crecimiento sostenido de los ingresos trimestrales. En el primer trimestre, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 666 millones de yuan, un aumento del 83,62% con respecto al a ño anterior, un aumento del 15,6% con respecto al mes anterior, y el gran aumento de los ingresos se debió principalmente a la mejora de los envíos de King Kong line. La fuerte demanda de nuevas instalaciones fotovoltaicas en China en el primer trimestre de 2022 impulsó el rápido crecimiento de la demanda de alambre de diamante para el corte de obleas de silicio monocristalino.
La tasa bruta de interés se ha incrementado y el control de costos es mejor. El margen bruto global de la empresa en el primer trimestre fue del 54,22%, un aumento de 2,7 puntos porcentuales en comparación con el trimestre anterior; En el primer trimestre, los ingresos procedentes de las ventas de la línea King Kong por kilómetro fueron de aproximadamente 39,3 Yuan, una disminución de alrededor del 1% en relación con el mes anterior, un costo de producción de alrededor de 18,0 yuan por kilómetro y una disminución de alrededor del 6% en relación con el mes anterior. La tasa de gastos durante el primer trimestre fue de sólo el 5,53%, una disminución de 4,24 / 4,84 puntos porcentuales en comparación con el a ño anterior, lo que aumentó aún más el nivel de rentabilidad de la empresa.
Seguir promoviendo la expansión de la producción, la reducción de costos y el desarrollo de nuevos productos y consolidar las ventajas competitivas. A finales de 2021, la capacidad de producción anual de la línea King Kong de la empresa había alcanzado los 70 millones de kilómetros, y en el primer trimestre de 2022 siguió aumentando la expansión de la producción, mejorando la eficiencia de la línea de producción de alta eficiencia King Kong, mejorando la capacidad de diseño de una sola línea de producción; Ampliar activamente la cadena de suministro aguas arriba, hacer hincapié en la promoción de la producción independiente de materiales de base de alambre de corte y polvo de diamante, mejorar la competitividad de los costos; Con el fin de satisfacer la demand a de rebanadas fotovoltaicas, se fortalece la investigación y el desarrollo de nuevos productos con un diámetro de alambre más fino, una mayor fuerza de corte y una mejor calidad de Corte.
Recomendaciones de inversión. Teniendo en cuenta la demand a de la industria y el nivel de beneficios de la empresa que excede las expectativas, el aumento de las previsiones de beneficios de la empresa, los beneficios netos de la empresa matriz previstos para 2022 – 2024 se estiman en 11,43, 14,27, 1.725 millones de yuan (el valor previsto original es de 9,63, 11,53 y 1.407 millones de yuan), la dinámica pe21. 1, 16,9, 14,0 veces. El auge de la industria fotovoltaica, la empresa en el campo de la línea King Kong tiene una ventaja competitiva destacada, mantener la calificación de la empresa “recomendada”.
Consejos de riesgo. La demanda de la industria fotovoltaica se ve afectada por muchos factores, como la política Verde, la macroeconomía, la competencia industrial y la situación epidémica de covid – 19, etc., y existe el riesgo de que la demanda del mercado de la nueva instalación fotovoltaica y la línea King Kong no sea la esperada. El patrón de competencia de los enlaces de obleas de silicio aguas abajo de la línea King Kong cambia rápidamente, si la empresa no puede adaptarse a esta tendencia y no puede ampliar eficazmente los nuevos clientes de obleas de silicio, puede afectar a la cuota de mercado. La intensificación de la competencia industrial o el aumento de los precios de las materias primas pueden dar lugar a un nivel de beneficios inferior al esperado.
