Beijing Shiji Information Technology Co.Ltd(002153) ( Beijing Shiji Information Technology Co.Ltd(002153) )
Evento: en la noche del 27 de abril, la compañía publicó el informe anual 2021, y logró ingresos de explotación de 3.215 millones de yuan, una disminución del 3,09% (ajustado); El beneficio neto de la matriz – 478 millones de yuan, una disminución del 60,8% (ajustado), en línea con el pronóstico anterior. El 28 de abril, la empresa publicó el primer informe trimestral 2022, los ingresos de explotación de 573 millones de yuan, una disminución del 5,60%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 31 millones de yuan, una disminución del 25,53% año tras año; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 03 millones de yuan, una disminución del 91,66% con respecto al a ño anterior.
Los factores epidémicos a corto plazo influyen en el desarrollo de las empresas y los productos SaaS Cloud se promueven firmemente. En 2021, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 3.215 millones de yuan, lo que representa una disminución del 3,09% (ajustada) en comparación con el a ño anterior, debido principalmente a la continua alta incidencia de epidemias en el extranjero y a los graves efectos negativos de la repetición de epidemias en China. Desde el punto de vista de los sub – negocios, el negocio del sistema de gestión de la información hotelera es de 785 millones de yuan, una disminución interanual del 8,66%; El sistema de gestión de la información social sobre alimentos y bebidas fue de 79 millones de yuan, una disminución del 15,35% con respecto al a ño anterior; El negocio de sistemas de pago fue de 104 millones de yuan, un 17,53% más que el año anterior. El negocio del sistema de gestión de la circulación comercial ascendió a 683 millones de yuan, un aumento del 8,18% año tras año; El negocio del sistema de ocio turístico fue de 36 millones de yuan, una disminución del 20,14% año tras año; Los servicios de hardware de terceros ascendieron a 985 millones de yuan, una disminución del 14,41% con respecto al a ño anterior; Sus propios dispositivos comerciales inteligentes ascendieron a 510 millones de yuan, un 18,26% más que el año anterior. En 2021, los ingresos del sistema de información de hoteles y restaurantes internacionalizados de la empresa se basaron principalmente en SaaS. A finales de diciembre de 2021, la tasa de suscripción repetible (arr) alcanzó 258475 millones de yuan, un aumento del 26,2% año tras año, que se originó principalmente en China continental; El número total de tiendas de clientes corporativos (usuarios finales) es de unos 80.000 hoteles, con una tasa media de renovación de más del 90%. Entre ellos, Cloud pos ha entrado en un período de desarrollo estable y rápido, con un total de 2.271 clientes en línea; Cloud PMS cuenta con 27 Hoteles en línea, incluyendo 1 Hotel península y 2 hoteles intercontinentales. 2022q1, los ingresos de explotación de la empresa 573 millones de yuan, una disminución del 5,60% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 31 millones de yuan, una disminución del 25,53% año tras año; El beneficio neto neto deducido de la no devolución fue de 03 millones de yuan, una disminución del 91,66% con respecto al a ño anterior, de los cuales la empresa estadounidense Shiji conservará kalibri 33. El 21% de las acciones se vendió por 14,5 millones de dólares y obtuvo un rendimiento de inversión de 32,91 millones de yuan.
Se propone una gran cantidad de deterioro del Fondo de Comercio y se adhiere a la estrategia de desarrollo de la internacionalización y la Plataforma. Desde el punto de vista de los beneficios, en 2021, la empresa logró un beneficio neto de – 478 millones de yuan, una disminución del 60,8% (ajustado). Por un lado, la empresa evalúa y calcula el Fondo de comercio formado por Shiji Retail Information Technology Co., Ltd., galasys PLC, etc. de acuerdo con el juicio de desarrollo de la industria y el funcionamiento de la empresa. Bajo la influencia de la situación epidémica y otros factores, se propone una provisión de 352 millones de yuan para el deterioro del Fondo de comercio. Por otra parte, la empresa se ha adherido a la estrategia de desarrollo de la internacionalización y la Plataforma, ha aumentado la inversión en pruebas y promoción de productos, ha aumentado el costo de la investigación y el desarrollo y el costo de las ventas, lo que ha dado lugar a una mayor volatilidad de los beneficios. En 2021, la empresa realizó gastos de venta de 284 millones de yuan, un aumento del 11,13% con respecto al mismo período del año anterior; Los gastos de gestión ascendieron a 700 millones de yuan, lo que representa una disminución del 0,82% con respecto al a ño anterior; Los gastos de I + D ascendieron a 418 millones de yuan, lo que representa un aumento del 37,05% con respecto al a ño anterior. 2022q1, la empresa realizó gastos de venta de 61 millones de yuan, un aumento del 0,17%; Los gastos de gestión ascendieron a 178 millones de yuan, lo que representa un aumento del 16,94% con respecto al año anterior; Los gastos de I + D ascendieron a 62 millones de yuan, un aumento del 25,35% con respecto al año anterior.
La nueva generación de productos en la nube tiene una ventaja competitiva significativa, y la nueva curva de crecimiento está a punto de abrirse. La concentración global de ti hotelera es relativamente alta, micros es la empresa líder de la vieja marca (adquirida por Oracle en 2014), y el desarrollo de la tecnología en la nube se ha convertido en una ventana eficaz para que otras empresas superen la curva. La empresa es muy consciente de la transformación de la industria y de la estrategia orientada hacia el futuro. Una nueva generación de “plataforma empresarial basada en piedra – soluciones hoteleras” basadas en la nube Sí. En la actualidad, con el fin de formar una línea de productos en la nube más perfecta, la empresa ha logrado logros graduales y una posición de liderazgo internacional en el Servicio de aplicaciones de macrodatos, el sistema de gestión de restaurantes hoteleros, el sistema de backstage y el sistema de gestión de recepción hotelera. Después de años de investigación y desarrollo, Cloud pos, Cloud PMS, etc. como representante de los productos Cloud tienen ventajas significativas en el rendimiento, entre ellos la nueva generación de SEP ha sido reconocida por el famoso grupo hotelero internacional península hotel y Hotel Intercontinental. Además de la rica experiencia de servicio personalizado de los principales clientes, la rápida expansión de la red global de distribución, la empresa se espera que se beneficie plenamente de la tendencia de la nube de ti hotelera, el mercado mundial de ti hotelero para obtener la posición de liderazgo. Con referencia al volumen de micros, se espera que el espacio de ingresos a largo plazo de la empresa alcance los 10.000 a 15.000 millones de yuan. Afectados por la epidemia mundial, el progreso de las empresas se ha ralentizado en cierta medida en 2020 y 2021. Considerando que la empresa y la península, intercontinental y otros grupos hoteleros internacionales famosos acuerdos de cooperación sucesivos aterrizan, la empresa también está participando en varios grupos hoteleros internacionales importantes a la nueva generación de sistemas de información hotelera licitaciones y pruebas, dependiendo de la tecnología y los productos líderes, la empresa se espera que sea elegida finalmente. Con la epidemia mundial o la estabilización gradual en los últimos años, se espera que la estrategia de internacionalización y Plataforma de la empresa siga avanzando, y se abrirá una nueva curva de crecimiento.
Mantenga la calificación de compra. Sobre la base de las hipótesis clave, estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 38,42 / 46,64 / 5.736 millones de yuan y el beneficio neto de la empresa matriz será de 2,61 / 4,27 / 608 millones de yuan, manteniendo la calificación de “compra”.
Consejos de riesgo: el riesgo de impacto continuo de la epidemia, el riesgo de que la promoción de productos en la nube en el mercado extranjero no sea tan buena como se esperaba, el riesgo de que aumenten las fricciones comerciales
