Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ( Haier Smart Home Co.Ltd(600690) )
Eventos: recientemente, la compañía publicó un informe trimestral 2022, 2022 planes de accionariado de empleados y planes de incentivos de opciones de acciones.
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En el primer trimestre de 2022, la empresa mantuvo un desarrollo estable. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa ascendieron a 60.251 millones de yuan, un aumento del 10,0% con respecto al mismo período de 2021; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 3.517 millones de yuan, un 15,1% más que en el mismo per íodo de 2021. En el primer trimestre de 2022, el margen bruto de la empresa fue del 28,5%, un aumento del 0,05% con respecto al a ño anterior. Frente a los desafíos de la epidemia repetida en China, la desaceleración del crecimiento económico mundial, la demanda relativamente débil del mercado y el aumento continuo de los precios de las materias primas a granel, la empresa se centra en el objetivo estratégico de crear una marca ecológica familiar inteligente en la era de la Internet de las cosas, ampliando continuamente las ventajas de la marca de gama alta mediante la iteración de productos y la innovación de categorías, y desarrollando conjuntamente fuera de China, optimizando continuamente la distribución de la cadena de suministro, reduciendo el costo y aumentando la eficiencia, logrando así un desarrollo empresarial sostenido y estable. El nivel de beneficios se ha invertido.
Los ingresos de las empresas chinas siguieron creciendo a un ritmo de dos dígitos, mientras que cassati siguió creciendo rápidamente. En el mercado chino, la empresa excava el débil espacio de red de dos dimensiones: la mejora de la eficiencia operativa y la mejora de la experiencia del usuario; En el primer trimestre de 2022, los hogares inteligentes y otras empresas chinas lograron un buen desarrollo, con un aumento de los ingresos del 16,0% con respecto al a ño anterior. Entre ellos, la marca de gama alta de cassati sigue manteniendo una tendencia de rápido desarrollo, los ingresos aumentaron un 32,3% año tras año. Por categoría, en el mercado chino q1 en 2022, la cuota de ventas al por menor en línea y fuera de línea de la empresa de refrigeradores fue del 38,6% y el 42,8%, respectivamente, y la cuota de ventas al por menor en línea y fuera de línea de la lavadora fue del 40,3% y el 45,4%, respectivamente, manteniendo la ventaja de la cuota de liderazgo en la industria; La cuota de ventas al por menor en línea y fuera de línea del negocio de la secadora de ropa fue del 27,6% y el 35,3%, respectivamente, con un aumento de 2,5 y 2,3 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el volumen de ventas al por menor fuera de línea ocupó el primer lugar en la industria (datos de zhongyikang). En cuanto al aire acondicionado, la cuota de mercado de gama alta del aire acondicionado doméstico de la empresa (más de 4.000 Yuan cuelga / más de 10.000 yuan cuelga) alcanzó el 24,3%, lo que representa un aumento del 4,8% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado (datos de zhongyikang).
Los negocios en el extranjero aseguran el crecimiento, la marca de gama alta crece brillante. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de las empresas extranjeras aumentaron un 4,2% y el margen de beneficio operativo aumentó un 0,1%. Frente a los desafíos del aumento de los costos aguas arriba y la escasez de logística en los mercados extranjeros, la empresa ha ampliado continuamente las ventajas de los productos básicos de electrodomésticos mediante la mejora de la estructura de productos de alta diferenciación y sistematización, la distribución activa de nuevas categorías de servicios, la mejora de la distribución de canales y la promoción de la cuota de mercado. Al mismo tiempo, la empresa aprovecha las ventajas de la Plataforma de cooperación mundial, adopta múltiples medidas para optimizar la eficiencia de la gestión y garantizar el suministro de productos. En cuanto a las marcas de gama alta, las marcas de gama alta de la empresa, incluidos monogram, caf é y GE Profile, aumentaron más del 30% en el mercado estadounidense. En el mercado europeo, la empresa se adhiere a la estrategia de transformación de gama alta y promueve la capacidad operativa de las empresas locales. Según las estadísticas de GfK, en febrero de 2022, la empresa se había convertido en la empresa con el crecimiento más rápido de las ventas y ventas en el mercado local.
La compañía publicó el plan de acciones de empleados 2022 y el plan de incentivos de opciones de acciones. Con la mejora de la “marca de gama alta” a la “marca de escena” a la “marca ecológica” liderada por Internet de las cosas, la empresa necesita un plan de diseño a largo plazo para garantizar la realización de los logros estratégicos, y también necesita mejorar el plan de incentivos a largo plazo. El plan de incentivos de la empresa es propicio para guiar a los principales talentos científicos y técnicos y a los equipos empresariales a seguir innovando, dar pleno juego y movilizar el entusiasmo de los objetivos de incentivos, ayudar a la empresa a lograr un desarrollo empresarial a través del ciclo. Desde el punto de vista de las condiciones de evaluación, los requisitos de evaluación del plan de acciones de los empleados y el plan de incentivos de opciones de acciones son los siguientes: 2021 como base, 2022 – 2025 la tasa de crecimiento compuesto de los beneficios netos de la empresa matriz alcanzó o superó el 15%, los requisitos de evaluación son coherentes con la estrategia de la empresa de avanzar constantemente.
Sugerencias de inversión: la empresa es uno de los tres principales líderes de la electricidad blanca en China, canales extranjeros perfectos, ventas en el país y en el extranjero, un buen aumento, un mayor margen de beneficio para la imaginación. Se espera que el EPS de 2022 / 2023 sea de 1,62 Yuan / 1,88 yuan respectivamente, y el PE correspondiente sea de 15 / 13 veces, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada”.
Sugerencia de riesgo: el riesgo de que la desaceleración del crecimiento macroeconómico dé lugar a una disminución de la demanda del mercado; El riesgo de guerra de precios causado por el aumento de la competencia industrial; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; Riesgos operativos en el extranjero; Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio; Riesgo de cambio de política; Riesgos epidémicos, etc.
