The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) ( The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) )
Asunto:
La empresa publicó el primer informe trimestral 2022, el primer trimestre para lograr un beneficio neto de 87 Yuan (yoy – 13%); La prima total del seguro de propiedad es de 152100 millones de yuan (yoy + 12%), la prima total del seguro de vida es de 80.000 millones de yuan (yoy + 18%).
Perspectiva de Seguridad:
Seguro de propiedad: la tasa de reembolso se estabiliza, la tasa de costo global disminuye, la prima y el beneficio de suscripción aumentan constantemente. 22q1 prima de seguro de propiedad 152.1 mil millones de yuan (yoy + 12%), de los cuales, la presión de la base del seguro de automóviles alivia, la tendencia de crecimiento de la prima es buena – 22q1 prima de seguro de automóviles 63.8 mil millones de yuan (yoy + 11%), en la prima de seguro de propiedad representa el 42%; La prima del seguro no automotor es de 88.400 millones de yuan (yoy + 13%), específicamente, la prima del seguro agrícola, el seguro médico italiano y el seguro de garantía son respectivamente + 29%, + 12% y + 204% año tras año. Desde el punto de vista de la rentabilidad, la tasa de gastos del seguro de propiedad es del 25,1% (yoy – 0,3 PCT), la tasa de pago es del 70,5% (yoy + 0,2 PCT), la tasa de coste global es del 95,6% (yoy – 0,1 PCT), y el beneficio de suscripción Es de 4.300 millones de yuan (yoy + 11%) y el beneficio neto es de 8.700 millones de yuan (yoy – 3%). Entre ellos, la tasa de coste global del seguro de automóviles es del 96,0% (yoy + 1,4 PCT).
Seguro personal: la presión sobre el comercio a largo plazo, el comercio al por mayor impulsa un nuevo crecimiento único, se espera que la nbv disminuya. 22q1 Long – term Insurance first year Premium 39.5 billion Yuan (yoy + 38%), Long – term Premium 13.0 billion Yuan (yoy – 11%), Single – term Premium + 90%.
El mercado de capitales fluctúa violentamente y el rendimiento de las inversiones disminuye considerablemente. A través de la medición, el rendimiento total de la inversión de 22q1 es del 5,3% (yoy – 1,2 PCT) y el rendimiento global de la inversión es del 0,7% (yoy – 4 PCT).
Sugerencia de inversión: el riesgo de seguro de garantía se aclara básicamente, el beneficio de la suscripción de seguros de automóviles de la empresa de seguros líder se espera que mejore. La industria de seguros de vida sigue teniendo dificultades. El entorno macroeconómico externo de China exacerba la volatilidad del mercado, ajustamos la hipótesis de nuevos pedidos, nbvm, rendimiento de las inversiones y tasa de descuento de las reservas, las previsiones de evps para 2022 – 2024 se redujeron de 5,81 Yuan, 6,48 Yuan, 7,29 yuan a 5,69 Yuan, 6,31 Yuan, 7,10 Yuan, respectivamente, El precio actual de las acciones de la empresa corresponde a 2022 PEV aproximadamente 0,74 veces, manteniendo una calificación “neutral”.
Nota de riesgo: 1) el mercado de valores fluctúa considerablemente; β Los atributos conducen a una mayor volatilidad del mercado de placas. La prima media de los vehículos supera las expectativas de disminución, la tasa de reembolso supera las expectativas de mejora, los beneficios de la suscripción de seguros de vehículos bajo presión. Los desastres naturales ocurren con frecuencia, el seguro agrícola y el seguro de propiedad de las empresas pagan más de lo esperado.
