Nari Technology Co.Ltd(600406) ( Nari Technology Co.Ltd(600406) )
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La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación de 42.410 millones de yuan, un aumento del 10,15% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto de la madre de 5.642 millones de yuan, un aumento del 16,3% con respecto al año anterior. Al mismo tiempo, la empresa publicó el primer informe trimestral 2022, los ingresos de explotación alcanzaron 5.755 millones de yuan, un aumento del 16,95% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto de la madre 379,1 millones de yuan, un aumento del 88,37% con respecto al año anterior. Los resultados se ajustaron a las expectativas.
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Desarrollo estable de la empresa y mejora continua de los indicadores financieros
En 2021, el rendimiento anual de la empresa aumentó constantemente, el margen bruto aumentó 0,08 PCT a 26,88% año tras año, la proporción de tres gastos aumentó ligeramente y los gastos financieros de la empresa disminuyeron significativamente. El rendimiento de los activos y pasivos también es muy estable, la empresa en su conjunto ha logrado un desarrollo estable en 2021. El rendimiento del q1 en 2022 fue brillante, ya que el beneficio neto de la matriz de 200 millones de q1 en 2021 fue el más alto registrado en el primer trimestre del año civil, el q1 en 2022 continuó renovando sustancialmente este registro a 379 millones de yuan, principalmente debido a la mejora del margen bruto y los gastos. Q1 el crecimiento de los ingresos se ajusta a las expectativas.
Los pedidos a mano ascendieron a 51.500 millones de yuan y la infraestructura de energía eléctrica aceleró el crecimiento anual.
A finales de 2021, el total de pedidos a mano de la empresa ascendía a 51.508 millones de yuan, frente a 45.572 millones de yuan a finales de 2020, lo que representa un aumento anual del 13,03%. Los pedidos en mano a finales de 2021 aumentaron un 21,4% en comparación con los ingresos anuales de 2021, superando el objetivo del 10% de los ingresos de la empresa. En la 11ª reunión del Comité Central de Finanzas y economía, celebrada el 6 de abril, se propuso “fortalecer la construcción de la infraestructura de la red de transporte, energía y conservación del agua”. Creemos que la empresa, como participante central en la construcción de la red de energía, se beneficiará plenamente del aumento de la velocidad de la construcción de la infraestructura de energía en el segundo y cuarto trimestre de este año. Se espera que la empresa acelere el ritmo de ejecución de los pedidos a mano, contribuyendo a un alto rendimiento anual.
El primer año de la industrialización de IGBT, centrándose en la transformación de la energía, ejerciendo la columna vertebral
El negocio IGBT es una de las industrias emergentes estratégicas que la empresa se centra en cultivar, entre las que 1200v, 1700v y 3300vigbt se han demostrado con éxito y se espera que la producción en masa se produzca gradualmente este a ño, principalmente en el campo de la transmisión de corriente continua flexible, la generación de nueva energía y Los vehículos de nueva energía, aumentando así los beneficios de la empresa. La empresa participa profundamente en la investigación y el desarrollo de nuevas tecnologías clave del sistema de energía, lleva a cabo investigaciones sobre tecnologías clave como el desarrollo de soluciones de escenarios de servicio completo, la gestión de la vigilancia del carbono, el apoyo activo a la generación de energía de nueva energía, la flexibilidad de carga múltiple y controlable, la interacción cooperativa entre la carga y el almacenamiento de la red de fuentes, acelera la promoción de nuevos servicios, como la estación de conversión digital, la red de distribución de corriente continua y los terminales inteligentes, y promueve activamente la nueva generación de nubes de despacho y control, Una nueva generación de estaciones de control centralizado y otras nuevas aplicaciones. La empresa tiene un gran impulso de desarrollo y se espera que su rendimiento aumente constantemente.
Previsión de beneficios
Sobre la base de las buenas perspectivas de desarrollo de la empresa, mantenemos las previsiones originales, a saber, los ingresos de explotación de 2022 – 2024 son 506,5 / 584,3 / 652,8 (nuevos) millones de yuan, los beneficios netos son 67,88 / 83,65 / 98,54 (nuevos) millones de yuan, respectivamente, correspondientes al 28 de abril de 2022, el precio de cierre PE es 24 / 19,5 / 16,5 veces, el precio objetivo es 39,18 Yuan, correspondiente a 2024 PE es 22 veces.
Indicación del riesgo
Desaceleración de la inversión en energía; La investigación y el desarrollo tecnológicos no están a la altura de las expectativas; Aumento de la competencia en el mercado.
