Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) ( Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) )
Puntos de inversión
Panorama general de los resultados: 2022q1 ingresos de la empresa 540 millones de yuan, año tras año + 82,4%, cadena + 21,5%; El beneficio total fue de 100 millones de yuan (+ 131,1%) en comparación con el mismo período del año anterior y + 74,9% en comparación con el mismo período del año anterior. El beneficio neto fue de 87,38 millones de yuan (+ 92,7%) y + 4,6% en comparación con el mismo período del año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 71,1 millones de yuan, más del 60,1% en comparación con el mismo período del año anterior y de - 19,9% en relación con el período anterior. El beneficio neto neto neto de la deducción no atribuible a la madre fue de 62,29 millones de yuan (+ 46,7%) y - 23,8% respectivamente.
22q1 ingresos, beneficios totales, beneficios netos récord de un solo trimestre, los ingresos de la máquina de prueba SOC de gama alta se aceleran. La principal base de producción de la empresa se encuentra en Hangzhou, en el primer trimestre de 2022, frente a Hangzhou y la región del delta del río Yangtze bajo la influencia de una situación epidémica más grave, la empresa organiza activamente la producción para compensar el retraso de la producción y la entrega. Al mismo tiempo, los ingresos de la empresa, el beneficio total, el beneficio neto y otros indicadores han alcanzado un máximo histórico de un solo trimestre. Se espera que los ingresos anuales de la empresa aumenten rápidamente a medida que se confirmen los ingresos de las empresas, como las máquinas de ensayo SOC de gama alta.
El aumento continuo de la I + D, los gastos de pago de las acciones, el impuesto sobre la renta y las pérdidas y ganancias de los accionistas minoritarios repercuten en la tasa de crecimiento de los beneficios netos de la matriz. 22q1 Company sales / Management / R & D / financial cost rate is 6.9% / 6.4% / 21.5% / 0.1%, respectively, the total cost rate during the period is 35.0%, Year - on - year - 3.3 PP, Round - 4.6 PP, in which the cost of R & D still maintains more than 20 per cent of High Investment, Promoting High - end product R & D continuously realize. La tasa bruta de 22q1 fue del 53,1%, año tras año - 0,9 PP, mes tras mes + 0,3 PP, tasa neta del 16,3%, año tras año + 0,9 PP, mes tras mes - 2,6 pp. Mientras que el beneficio total alcanzó un máximo histórico, la relación entre el beneficio neto de la empresa matriz y el beneficio neto de la empresa matriz disminuyó en cierta medida. Además, las ganancias y pérdidas de los accionistas minoritarios de la empresa ascendieron a 16,28 millones de yuan, principalmente debido a la introducción de la empresa en diciembre de 20 años, "Big Fund II" y otras empresas afiliadas a la fabricación inteligente de Kawasaki.
El diseño general del negocio de pruebas post - canal, la máquina de pruebas SOC de alta gama se espera que ayude a la empresa a crecer a alta velocidad. La empresa se centra en el equipo de ensayo de semiconductores, la máquina de ensayo como el núcleo, el clasificador, la Plataforma de sonda y Aoi y otros tipos de desarrollo. La tasa bruta de negocio de la máquina de prueba es alta, en SOC, digital, almacenamiento y otros campos de la máquina de prueba, el espacio de reemplazo doméstico es grande. El negocio de la máquina de ensayo de la empresa incluye la máquina de ensayo de alta potencia, la máquina de ensayo analógica, la máquina de ensayo digital, etc., y continúa centrándose en la Plataforma de la sonda, la máquina de ensayo digital y otros equipos relacionados con la investigación y el desarrollo, en el campo de las pruebas SOC recibió una serie de subvenciones gubernamentales. En el futuro, la empresa se beneficiará del volumen de Negocios de las máquinas de ensayo digitales, SOC y otras máquinas de ensayo de gama alta, y se espera que los ingresos por pedidos sigan aumentando a gran velocidad.
Previsión de beneficios: se beneficia de la profundización del diseño de la Plataforma de la empresa y de las expectativas de volumen de las máquinas de ensayo digitales y SOC de gama alta, se espera que el beneficio neto de la empresa matriz de 2022 a 2024 sea de 5,1 / 8,0 / 11,1 millones de yuan, correspondiente a pe36 / 23 / 17 veces, manteniendo la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: la competencia de la industria se intensifica, la promoción de nuevos productos no se espera, la demanda descendente no se espera.
