Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) ( Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) )
El 28 de abril de 2022, la empresa publicó el primer informe trimestral 2022, los ingresos de explotación del primer trimestre ascendieron a 1.898 millones de yuan, un aumento del 66,91%; El beneficio neto de la madre ascendió a 442 millones de yuan, lo que representa un aumento del 110,21%. El beneficio neto neto de la deducción no retorno a la madre ascendió a 453 millones de yuan, un aumento del 128,69% con respecto al a ño anterior, y el rendimiento se ajustó a las expectativas.
El aumento del volumen y los precios impulsó un alto rendimiento en el primer trimestre. Según el anuncio de la empresa, el alto rendimiento del primer trimestre de la empresa se debe principalmente al primer trimestre de 2022, la producción anual de 5.000 toneladas de Sucralosa ha alcanzado el Estado de plena producción, en comparación con el mismo período del año anterior, la capacidad de producción, la producción, las ventas y los precios de venta de Sucralosa han aumentado en diferentes rangos. Al mismo tiempo, debido al aumento de los costos de producción de aditivos alimentarios y productos químicos a granel, la empresa ajustó oportunamente los precios de los productos en diferentes rangos. En el primer trimestre, el margen bruto de 2022q1 fue de 34,26%, 5,28 puntos porcentuales y 2,28 puntos porcentuales respectivamente. El tipo de interés neto fue del 23,28%, un aumento de 4,82 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior y una disminución de 2,1 puntos porcentuales con respecto al mes anterior.
Los precios de los principales productos de aditivos alimentarios siguen aumentando año tras año, y el volumen y el precio de las exportaciones han aumentado. De acuerdo con los datos de bachuan yingfu, 2022q1, la tasa de crecimiento interanual de los precios de la Sucralosa triclorada, Acesulfamo, metilmaltol y etilmaltol fue de 131,15%, 51,02%, 28,74% y 14,73%, respectivamente, y la tasa de crecimiento interanual fue de 6,52%, 4,6%, 17,75% y 35,42%, respectivamente. A partir del 27 de abril de 2022, los precios medios de la Sucralosa, la Acesulfamo, el metilmaltol y el etilmaltol aumentaron un 124,45%, un 31,99%, un 15,79% y un 14,46%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año anterior, mientras que los precios medios de q1 aumentaron un 2,9%, un 4,6%, un 10,06% y un 0%, respectivamente. En cuanto a las exportaciones, las exportaciones de Sucralosa aumentaron un 96,75% en el primer trimestre, un 21,34% en el primer trimestre, un 95,59% en el primer trimestre y un 7,6% en el segundo trimestre, según bachuan yingfu. En el primer trimestre, el volumen de las exportaciones aumentó un 58,69% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, disminuyó un 1,88% en relación con el mes anterior, el precio medio de las exportaciones aumentó un 59,20% en comparación con el año anterior y aumentó un 21,21% en relación con el mes anterior.
Para lograr la integración vertical y la extensión, la empresa sigue construyendo el foso de la ventaja de costos. La empresa se dedica a la extensión vertical de la cadena industrial, en la actualidad se ha dado cuenta de la producción propia de las principales materias primas aguas arriba de Acesulfamo, Sucralosa y metiletilmaltol, como la dietilenona, el cloruro de tionilo y el Furfural, lo que es beneficioso para reducir la fluctuación de los costos de las materias primas compradas por la empresa. De acuerdo con el informe anual de la empresa, con el fin de dar pleno juego a la ventaja competitiva del producto de primera mano Sucralosa, la empresa decidió producir 30.000 toneladas de DMF al a ño, la empresa está promoviendo la aprobación administrativa pertinente. Además, se ha iniciado la construcción de la segunda fase del proyecto de cloruro de sulfóxido de la empresa y se ha completado el proyecto principal. Al mismo tiempo, la empresa aceleró el desarrollo de la segunda fase del parque industrial de la economía circular Dingyuan, el trabajo de reserva de tierras para el proyecto de la segunda fase de la base Dingyuan sentó las bases para la construcción.
Sugerencia de inversión: Creemos que bajo el concepto de consumo de “azúcar cero y baja tarjeta”, la demanda de edulcorantes de la empresa se espera que siga creciendo. Además, en los últimos años, la empresa se ha extendido activamente a la cadena industrial aguas arriba, produciendo materias primas importantes y productos con ventajas de costos. Se espera que el futuro se vea afectado por factores como la protección del medio ambiente, la nueva capacidad de producción de Sucralosa o limitada, se espera que el precio de la Sucralosa se mantenga relativamente alto en 2022, se espera que las ganancias básicas por acción de la empresa en 2022, 2023 sean 2,96 yuan y 2,98 Yuan, El precio actual de las acciones correspondiente a 2022, 2023 relación precio – beneficio es 13 veces y 13 veces, mantener la calificación recomendada cautelosamente.
Indicación del riesgo: riesgo de debilitamiento de la demanda descendente; El riesgo de disminución de los beneficios de los productos se debe a la fuerte fluctuación de los precios de las materias primas aguas arriba; La competencia de la industria aumenta el riesgo; El progreso del proyecto en construcción y el proyecto propuesto es inferior al riesgo previsto; Ocurrencia de eventos de fuerza mayor como desastres naturales y provocados por el hombre.
