Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) ( Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) )
Puntos de inversión:
El 28 de abril de 2022, la empresa publicó el primer informe trimestral 2022, los ingresos de explotación del primer trimestre alcanzaron los 8.575 millones de yuan, un aumento del 90,65%; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 1.723 millones de yuan, lo que representa un aumento del 384,07%. El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes fue de 1.717 millones de yuan, un aumento del 389,60% con respecto al a ño anterior.
Los precios de los principales productos aumentaron año tras año, el rendimiento de la empresa aumentó en el primer trimestre. 2022q1, la industria química en general ha continuado el ciclo económico desde 2021, los principales productos de la empresa glifosato, fósforo amarillo, fertilizantes fosfatados, Dimetilsulfóxido y otros precios de venta siguen manteniendo un alto funcionamiento. 2022q1, el aumento de los precios de la roca fosfática, el fósforo amarillo, el tripolifosfato de sodio de grado industrial, el tripolifosfato de sodio de grado alimentario, el hexametafosfato de sodio de grado industrial, el hexametafosfato de sodio de grado alimentario, el fosfato de amonio, el organosilicón y el glifosato fueron 89,87%, 96,76%, 44,38%, 88,51%, 47,61%, 83,47%, 50,37%, 44,88% y 202,41%, respectivamente. En cuanto a la rentabilidad, el margen bruto de la empresa en el primer trimestre fue del 35,91%, un aumento de 14,15 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior y una disminución de 7,42 puntos porcentuales con respecto al mes anterior. El tipo de interés neto fue del 24,72%, un aumento de 16,16 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior y una disminución de 3,58 puntos porcentuales con respecto al mes anterior. La rentabilidad de la empresa disminuyó en el primer trimestre, y se espera que algunos productos q1 relacionados con la disminución de los precios.
La filial tiene la intención de adquirir el 51% de las acciones de xingxing lantea y mejorar la distribución de la cadena industrial de fertilizantes fosfatados. La filial de propiedad total de la empresa, Yidu xingfa, tiene la intención de adquirir en efectivo el 51% de las acciones de Yichang xingfa, el accionista mayoritario de la empresa, a un precio de transacción de 259146.600 Yuan. Después de esta transacción, xingxing lantea se convertirá en una empresa de propiedad total. Esta transacción es beneficiosa para mejorar la cadena industrial de fertilizantes fosfatados de la empresa. Xingxing lantea tiene una capacidad de producción de amoníaco sintético de 400000 toneladas / a ño. El amoníaco sintético es una materia prima importante para la producción de fertilizantes fosfatados. Después de que la empresa controle xingxing lantea, mejorará aún más la capacidad de apoyo de las materias primas. Además, debido a la continua mejora de la demanda descendente, el precio del amoníaco sintético ha mantenido una tendencia al alza en los últimos a ños, lo que ha dado lugar a una mejora continua de la rentabilidad de xingxing Blue Sky, esta adquisición es beneficiosa para mejorar el rendimiento operativo de la empresa.
Varios proyectos avanzaron constantemente y la escala de la empresa se amplió. En cuanto a la roca fosfática, el proyecto minero de 2 millones de toneladas / año de la mina de fosfato houping, que está en construcción, se completará y pondrá en funcionamiento en el segundo semestre de 2022. En cuanto al glifosato, Mongolia Interior está construyendo actualmente una capacidad de 50.000 toneladas de glifosato al a ño, que se pondrá en funcionamiento en el segundo trimestre de 2022, cuando la capacidad de glifosato de la empresa aumentará a 230000 toneladas al año. En cuanto a la silicona, la planta de producción de 400000 toneladas / año de monómero de silicona en xingfa, Mongolia Interior, controlada por la empresa Sun, se completará y pondrá en funcionamiento en junio de 2023. En cuanto a los productos químicos electrónicos, xingfu Electronics está construyendo un nuevo proyecto de ácido sulfúrico de grado IC de 40.000 toneladas / a ño, que se pondrá en funcionamiento por etapas antes del primer semestre de 2022. Además, la empresa y Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) \
Sugerencias de inversión: en 2022, los principales productos de la empresa son el fósforo amarillo y los productos químicos de fósforo fino, el glifosato, los productos relacionados con la silicona, el rendimiento de los precios es más fuerte, creemos que el fósforo amarillo, el glifosato en el futuro la nueva capacidad limitada, la prosperidad de la industria se espera que se mantenga. Al mismo tiempo, el proyecto de construcción en curso de la empresa avanza constantemente, la posterior liberación gradual de la nueva capacidad de producción beneficia a la empresa para ejercer el efecto de escala, aumenta las ganancias básicas por acción de la empresa 2022 – 2023 a 4,36 yuan y 4,56 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a PE 7,23 veces y 6,92 veces, mantiene la calificación recomendada cautelosamente.
Sugerencia de riesgo: la competencia de la industria aumenta el riesgo; Riesgo de debilitamiento de la demanda descendente; Riesgo de disminución del precio del producto y de la diferencia de precios; El progreso del proyecto en construcción y el proyecto propuesto es inferior al riesgo previsto; Ocurrencia de eventos de fuerza mayor como desastres naturales y provocados por el hombre.
