Shantou Wanshun New Material Group Co.Ltd(300057) ( Shantou Wanshun New Material Group Co.Ltd(300057) )
Evento: Shantou Wanshun New Material Group Co.Ltd(300057) \ \ Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 54 millones de yuan, un aumento del 663,01% y un aumento del 181,65%. El beneficio neto neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 50 millones de yuan, un aumento del 676,28% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, lo que dio lugar a pérdidas y ganancias en comparación con el período anterior.
El aumento de los beneficios brutos de las operaciones de procesamiento de aluminio ha dado lugar a un alto rendimiento de 2022q1. 2022q1 Company has achieved the gross Profit of 179 million Yuan, increased by 65.46 per cent and 120.11 per cent over the Cycle. El margen bruto aumentó de 7,68% a 13,39%, un aumento interanual de 5,71 PCT. Creemos que el negocio de procesamiento de aluminio contribuye principalmente al aumento del margen bruto. Volumen: 2022q1 lámina de aluminio de la empresa para lograr ventas de 237000 toneladas, un aumento del 24% año tras año. Entre ellos, Anhui zhongji (producción principal de lámina de aluminio de batería) ventas de 52.000 toneladas, Jiangsu zhongji (producción principal de lámina de doble cero) ventas de 185000 toneladas. Precio: desde 2021, debido a la escasez de la oferta y la demanda en el mercado de la lámina de aluminio, la tasa de procesamiento de la lámina de aluminio en la industria ha aumentado en más del 10%. Con la liberación gradual de la capacidad de producción de 40.000 toneladas de Anhui zhongji, se espera que el rendimiento de la empresa siga realizándose.
La tasa de gastos aumentó ligeramente durante el período de la empresa. Los gastos de 2022q1 aumentaron un 24,93% a 107 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la tasa de gastos aumentó de 6,09% a 8,02%, lo que representa un aumento de 1,92 pcts en comparación con el mismo per íodo del año anterior. Concretamente, los gastos de venta disminuyeron un 29,6% a 118 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la tasa de gastos de venta disminuyó de 1,79% a 1,32%, lo que representa una disminución de 0,46 pcts en comparación con el mismo per íodo del año anterior; Los gastos de gestión aumentaron un 1,89% a 330 millones de yuan, la tasa de gastos de gestión del 2,07% al 2,22%, un aumento de 0,15 PCT. Afectados por el aumento de los gastos en concepto de intereses y la disminución de los ingresos cambiarios, los gastos financieros aumentaron entre 41,3,78% y 21 millones de yuan, y la tasa de gastos financieros aumentó entre 0,28% y 1,54%, con un aumento de 1,25 PCT. Entre ellos, el aumento de los gastos por concepto de intereses se debe principalmente a la construcción de parte de los activos del proyecto de construcción de Guangdong wanshun y Anhui zhongji, la reducción de la capitalización de los intereses y el aumento correspondiente de los gastos por concepto de intereses. Los gastos de I + D aumentaron un 42,64% a 39 millones de yuan, y la tasa de gastos de I + D aumentó de 1,96% a 2,94%, lo que representa un aumento de 0,98 PCT. En general, el tipo de interés neto de la empresa aumentó de 0,42 a 4,0%, lo que representa un aumento de 3,58 PCT con respecto al a ño anterior.
El grifo de aluminio comienza de nuevo, el diseño activo de la batería de aluminio de negocios. La empresa está produciendo actualmente 40.000 toneladas de lámina de aluminio de batería, la segunda fase del proyecto de 32.000 toneladas ha comenzado. Los clientes aguas abajo de la lámina positiva de la batería incluyen Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) \ Los clientes aguas abajo de la lámina de paquete flexible de batería incluyen Li SHIELD New Energy, Excellence new material, zijiang new material, Zhejiang Tony Electronic Co.Ltd(603595) En enero de 2022, la empresa emitió un anuncio para recaudar fondos no más de 1.700 millones de yuan, invertir en la construcción de 100000 toneladas de energía y almacenamiento de energía en el campo de la lámina de aluminio de la batería, el campo de la lámina de aluminio de la batería de energía continua. Además, la empresa aceleró la distribución de las materias primas aguas arriba, invirtió 1.192,2 millones de yuan en el establecimiento de Sichuan wanshun zhongji Aluminium Industry Co., Ltd. Y planificó 130000 toneladas de tiras de aluminio (de las cuales, 80.000 toneladas de hojas de aluminio de batería en blanco) para reducir aún más los costos.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: Supongamos que la producción de láminas de aluminio de baterías en 2022 / 2023 / 2024 es de 3,5 / 5,3 / 70.000 toneladas, respectivamente, y otras empresas tradicionales como el embalaje de papel permanecen sin cambios. Esperamos que el beneficio neto de 2022 / 2023 / 2024 sea de 2,78, 3,75 y 450 millones de yuan, respectivamente. Al 27 de abril de 2022, el valor de mercado era de 4.500 millones de yuan, y el PE correspondiente a 2022 – 2024 era 16 / 12 / 10x, respectivamente, para mantener la calificación de compra de la empresa.
Eventos de alerta de riesgo: volatilidad de los precios de los principales productos, volatilidad de los costos de las materias primas, cambios en la política industrial, progreso de los proyectos menos de lo esperado, aumento de la competencia del mercado que conduce a la disminución de los costos de procesamiento y el uso de la información pública de investigación y presentación de informes sobre el riesgo de retraso.
