Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) ( Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 19.971 millones de yuan, un aumento del 42,75%. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 5.314 millones de yuan, lo que representa un aumento del 72,56%. En el primer trimestre de 2022, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 10.530 millones de yuan, lo que representa un aumento del 43,62%. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 3.710 millones de yuan, un aumento del 70,03%.
21q4 control activo de la cantidad, todo el año sin problemas. Sobre la base del exceso de tareas en los tres primeros trimestres, la empresa controló los envíos en el cuarto trimestre y adoptó estrictamente el sistema de cuotas. Los ingresos anuales ascendieron a 19.970 millones de yuan, un aumento del 42,8% año tras año, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 5.310 millones de yuan, un aumento del 72,6% año tras año. En cuanto a los productos, los ingresos de 21 años de fenjiu / licor de serie / licor preparado ascendieron a 179,2 / 6,4 / 1.250 millones de yuan, respectivamente, con una variación interanual de + 41,9% / + 12,7% / 91,4%. A nivel subregional, los ingresos provinciales ascendieron a 8.070 millones de yuan, lo que representa un aumento del 34,6% con respecto al a ño anterior, y los ingresos extraprovinciales ascendieron a 11.740 millones de yuan, lo que representa un aumento del 49,5% con respecto al año anterior. Los ingresos fuera de la provincia representaron el 58,8%, un aumento de 2,6 PCT. En 21 años, el número de distribuidores dentro y fuera de la provincia fue de 728 y 2796, respectivamente, con un aumento de 83 y 545, respectivamente. Se espera que la precisión del canal siga mejorando, el número de puntos de venta de terminales controlados avance hacia arriba y la red de marketing se expanda aún más. El volumen medio de un solo distribuidor dentro y fuera de la provincia fue de 1.109 y 4,2 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 19% y el 20% con respecto al a ño anterior.
En el primer trimestre de 22 años, la tasa neta de interés aumentó significativamente. En el primer trimestre de 22 años, los ingresos de la empresa ascendieron a 10.530 millones de yuan, un aumento del 43,6% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 3.710 millones de yuan, un aumento del 70,0% con respecto al año anterior. El margen bruto del primer trimestre fue del 74,75%, un aumento de 1,21 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, debido principalmente a la recuperación de productos de gama alta y el volumen de producción de Qing 20. Debido al impacto de la epidemia en parte de los gastos de venta, los gastos de venta disminuyeron un 10,8% año tras año. En el primer trimestre, el tipo de interés neto de la matriz alcanzó el 35,23%, lo que representa un aumento sustancial de 5,47 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado.
La versión renacentista entra en el período de volumen, la serie azul y blanca continúa aumentando la fuerza de la marca. Después de la pre – Preparación y publicidad, la empresa este año para aumentar la liberación de la versión renacentista. En Shanxi, los consumidores están muy de acuerdo con los productos de gama alta de fenjiu, junto con la empresa para aumentar el desarrollo de grandes empresas y la operación de compra en grupo, la versión renacentista exprimió la cuota de mercado de otros productos competitivos a precios de 1.000 Yuan, consolidó la ventaja competitiva; En Henan, Shandong y otros mercados de base, qing20 ha sido un producto de volumen de ventas, versión renacentista en la terminal también tiene una cierta tasa de auto – punto; En el mercado del Sur, la versión renacentista de la introducción gradual de terminales de alta calidad, canales de todos los enlaces rentables, establecer una imagen de marca de gama alta. Aunque la versión del renacimiento de la temporada alta del Festival de primavera durante las fluctuaciones de los precios, pero los precios han repuntado en la actualidad, sigue siendo optimista sobre la versión del renacimiento se ha convertido en un precio de 1000 yuan con otra marca importante.
La reforma se profundiza continuamente y la mejora de la estructura libera la elasticidad de los beneficios. Después de la reforma de las empresas estatales, la capacidad de fenjiu en todos los aspectos ha mejorado notablemente, y la reforma continúa bajo la dirección del nuevo Presidente. Diseño de la nueva capacidad de producción en el lado de la producción, fortalecimiento de la cooperación entre la producción, la oferta y la comercialización bajo la situación epidémica para garantizar el suministro; Fenjiu en el canal de comercio electrónico ha estado liderando las ventas, el futuro también prestará más atención al funcionamiento del comercio electrónico fenjiu. 22 años en la fuerte regulación del lado de la oferta de la empresa, se espera que la serie azul y blanca aumente significativamente la proporción, se espera que la elasticidad de los beneficios se libere, incluso si la epidemia afecta a algunos escenarios de consumo, fenjiu canal todavía está dispuesto a pagar una de las marcas, después de La epidemia se espera que continúe la tendencia de crecimiento de alta velocidad, la finalización exitosa del crecimiento de los ingresos alrededor del 25% del plan de gestión.
Los dividendos de la reforma se liberaron continuamente, la nacionalización y la alta gama avanzaron sin problemas y mantuvieron la calificación de “aumento de las tenencias”. El rendimiento del primer trimestre de 22 años de la empresa es brillante, el impulso de crecimiento es bueno, se estima que los ingresos de explotación de 22 – 24 años de la empresa son 271.21 / 343.58 / 41.572 millones de yuan, respectivamente, el beneficio neto de la madre es de 80.60 / 108.62 / 13.518 millones de yuan, EPS es de 6.61 / 8.90 / 11.08 Yuan, respectivamente, el precio actual de las acciones PE es de 41.17x / 30.55x / 24.55x, mantener la calificación de “Aumento”.
Consejos de riesgo: la competencia de la industria se intensifica, la expansión nacional no es tan esperada, el proceso de alta gama no es tan esperado
