Hoshine Silicon Industry Co.Ltd(603260) ( Hoshine Silicon Industry Co.Ltd(603260) )
Evento: el 27 de abril de 2022, la empresa anunció el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022: la empresa logró ingresos de explotación de 21.343 millones de yuan en 2021, año tras año + 137,99%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 8.212 millones de yuan (+ 484,74%). El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto neto neto; El flujo de caja neto de las actividades operacionales fue de 3.709 millones de yuan, un + 195,69% año tras año.
En el cuarto trimestre de 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 7.228 millones de yuan (+ 172,94% y + 12,71% respectivamente). El beneficio neto de la madre fue de 3.209 millones de yuan, en comparación con + 368,03% y + 22,00% respectivamente, y el flujo de caja neto de las actividades operacionales fue de 1.302 millones de yuan, en comparación con + 89,83%.
En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 6.390 millones de yuan, más del 95,05% en comparación con el mismo período del año anterior y menos del 11,60% en relación con el período anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.051 millones de yuan (+ 127,69%) y – 36,08% respectivamente. El flujo de caja neto de las actividades operacionales fue de 576 millones de yuan, más del 90,95% en comparación con el mismo per íodo del año anterior y menos del 55,77% en relación con el mes anterior.
Comentarios:
En 2021, los ingresos de explotación ascendieron a 21.343 millones de yuan (+ 137,99% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 8.212 millones de yuan (+ 484,74%). Aumento sustancial de los ingresos y los beneficios netos de la repatriación
En 2021, los ingresos de explotación de la empresa y los beneficios netos de la empresa matriz aumentaron considerablemente, principalmente por dos razones: 1) la utilización de la capacidad industrial de silicio de la empresa aumentó efectivamente en el período de que se informa, la producción aumentó notablemente año tras año, la producción industrial de silicio en 2021 fue de 790800 toneladas, un aumento del 59,79% año tras año, los ingresos de silicio industrial fueron de 8.911 millones de yuan, un aumento del 131,52% año tras año; Shihezi Silicon Silicon Production Base new project in operation, Increasing Capacity released gradually, Silicon Silicon sales income of 12.241 million Yuan, increased 145.01 per cent; El volumen de ventas y el precio de mercado de los principales productos de la empresa aumentaron significativamente en comparación con el mismo período del año pasado debido a los cambios en la industria y la relación entre la oferta y la demanda del mercado.
2022q1 disminución de los ingresos de explotación y de los beneficios netos de los hogares, principalmente debido a la disminución de los precios de los productos
En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 6.390 millones de yuan, más del 95,05% en comparación con el mismo período del año anterior y menos del 11,60% en relación con el período anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.051 millones de yuan (+ 127,69%) y – 36,08% respectivamente. La disminución de los ingresos y los beneficios netos de la empresa matriz se debe principalmente a la disminución de los precios de los productos de la empresa; En 2022, el precio del silicio industrial de q1 fue de 18.464,31 Yuan / tonelada, en comparación con – 44,14%; 110 el precio del caucho crudo es de 27.982,34 Yuan / tonelada, en comparación con – 10,70%; 107 el precio de la goma cruda es de 26.998,10 Yuan / tonelada, en comparación con – 13,57%; El precio de la mezcla de caucho es de 27.197,97 Yuan / tonelada, en comparación con – 8,69 Yuan / tonelada; El precio del siloxano cíclico es de 28.620,66 Yuan / tonelada, la relación de aspecto es de – 13,58%; El precio de la sílice en fase gaseosa es de 26.187,08 Yuan / tonelada, con una relación de cadena de + 5,59%.
Las ventas de silicio industrial disminuyeron en 2021q4 y aumentaron en 2022q1
El volumen de ventas de silicio industrial 2021q4 fue de 88,8 millones de toneladas, en comparación con – 44,43%; El volumen de ventas de 2022q1 fue de 163400 toneladas, en comparación con + 81,91%. Según la información del informe anual, después del cuarto trimestre de 2021, el aumento vertiginoso de los precios del silicio dio lugar a una disminución significativa de los beneficios aguas abajo e incluso a pérdidas; Después de la resistencia colectiva al silicio de alto precio, el volumen de negocios del mercado es muy ligero, las ventas de silicio industrial en el cuarto trimestre de la empresa disminuyeron en comparación con el trimestre anterior, algunas empresas y comerciantes intermediarios se beneficiaron de la venta, el precio del silicio cayó bruscamente de nuevo, la demanda aguas abajo se recuperó, 2022q1 las ventas de silicio industrial aumentaron en comparación con el trimestre anterior.
Perfeccionar la construcción de la cadena industrial y desarrollar el efecto sinérgico aguas arriba y aguas abajo
Por un lado, la empresa sigue mejorando el diseño de la cadena industrial, la empresa es la industria china de nuevos materiales a base de silicio en la cadena de negocio más completa, pero también la industria puede producir silicio industrial y silicona, formando así un efecto sinérgico de una de las pocas empresas. En primer lugar, el silicio Industrial garantiza el suministro de materias primas para el negocio del silicio orgánico, mientras que el negocio del silicio orgánico garantiza la venta estable del silicio industrial. Por otra parte, la empresa ha establecido una cadena de suministro estable, la empresa del lado de las materias primas compra mineral de silicio y carbón a los proveedores en la zona circundante de la base de producción, y generalmente firma un acuerdo a largo plazo con los proveedores para garantizar la ventaja de costos de las materias primas; La empresa del lado del producto se ha convertido en uno de los principales proveedores de Jiangxi Bluestar Fire Silicon Silicon Co., Ltd. Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) . La relación estable de la cadena de suministro sienta las bases para el desarrollo sostenible de las empresas.
Construcción de un proyecto integrado de carbón, electricidad y silicio para consolidar la posición de liderazgo de la industria de nuevos materiales a base de silicio
Sobre la base del desarrollo coordinado de la cadena de la industria del silicio de la industria del carbón, la empresa ha mejorado continuamente la capacidad de producción y la cuota de mercado del silicio industrial y el silicio orgánico, ha perfeccionado continuamente los productos derivados del silicio orgánico, ha iniciado sucesivamente la construcción de la segunda fase del proyecto de Integración del silicio de la industria del silicio de Xinjiang, la segunda fase del proyecto de integración del silicio de la industria del silicio de Xinjiang y la base de producción de Yunnan. Se prevé que el proyecto industrial de silicio de 1,2 millones de toneladas y el proyecto de procesamiento posterior de siloxano de 400000 toneladas se completen este año. La empresa ampliará aún más la línea de productos de procesamiento profundo aguas abajo de silicio industrial y silicio orgánico, promoverá el desarrollo estable de la integración aguas arriba y aguas abajo de la cadena industrial, mejorará la competitividad básica de la empresa y ampliará la ventaja líder de la industria.
Prestar atención a la investigación y el desarrollo independientes y a la acumulación de tecnología, dominar la tecnología básica de la producción industrial de silicio y silicio orgánico en toda la cadena industrial
Los gastos de I + D de la empresa en 2021 ascendieron a 555 millones de yuan (+ 141,85%) y a finales de 2021 había 1.265 empleados de I + D, lo que representa un aumento del 253,35%. A finales de 2021, la empresa había obtenido 147 patentes autorizadas, 29 de las cuales eran patentes de invención, 29 de las cuales habían dominado o participado en la formulación o modificación de diversas normas, y más de 20 artículos científicos y tecnológicos. A través de los esfuerzos incansables de los técnicos de I + D, la empresa tiene una clara ventaja competitiva en el nivel de consumo de energía, control de costos, utilización de recursos, producción flexible, calidad de los productos, etc., y ha alcanzado el nivel líder en China, y está reduciendo gradualmente la brecha con las empresas internacionales famosas.
Mejorar la utilización de la capacidad y garantizar una producción estable
La empresa hace esfuerzos concertados para superar la situación epidémica y otros efectos adversos externos, garantizar el funcionamiento ordenado de las fábricas locales, mejorar aún más la utilización de la capacidad, lograr el objetivo de una producción estable y plena, reducir aún más el costo de los productos mediante la ventaja de escala.
Promover la construcción de la inteligencia y la informatización
Promover plenamente la construcción de la informatización de las fábricas y la optimización de la automatización de los equipos de producción, y realizar el salto de la fabricación tradicional a la fabricación inteligente; Seguir optimizando el sistema de gestión de proveedores y reducir continuamente el costo de las adquisiciones mediante la aplicación general del modelo centralizado de adquisiciones.
Aumentar la inversión en I + D y garantizar las ventajas tecnológicas
Aumentar continuamente la inversión en I + D, mejorar el sistema de gestión de I + D, promover la amplitud y profundidad de la construcción de plataformas de innovación en I + D y mejorar la competitividad básica de las empresas.
Ejercer la sinergia de la cadena industrial
Ampliar aún más la línea de productos de procesamiento profundo aguas abajo de silicio industrial y silicio orgánico, promover el desarrollo estable de la integración aguas arriba y aguas abajo de la cadena industrial, fortalecer la competitividad básica de la empresa y ampliar la ventaja líder de la industria; Persistir en el concepto de “orientado a las personas, desarrollo verde”, mejorar continuamente la proporción de utilización de la energía verde, seguir de cerca la orientación de la política, utilizar la investigación científica para promover activamente la transformación y modernización de la cadena industrial de nuevos materiales a base de silicio, hacer pleno uso de las ventajas de escala existentes de la empresa para satisfacer las crecientes necesidades de la industria transformadora y garantizar el desarrollo saludable de la cadena industrial. Fortalecer continuamente la conciencia de la Línea Roja de la seguridad y la protección del medio ambiente de toda la empresa y el concepto de desarrollo sostenible, garantizar la estabilidad continua de la producción y el funcionamiento de la empresa.
Garantizar que los proyectos en construcción avancen y entren en funcionamiento según lo previsto
De acuerdo con el calendario de construcción de los principales proyectos de inversión extranjera de la empresa, la dirección de la empresa, bajo la dirección del Consejo de Administración de la empresa, coordinará plenamente los recursos pertinentes para garantizar “el proyecto de economía del reciclado de silicio para la energía hidroeléctrica de hesheng de Yunnan – la producción industrial de silicio de 800000 toneladas / año y la producción de procesamiento de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas de briquetas de carbón (fase I),” el proyecto de integración de silicio para la energía del carbón de hesheng de la parte oriental con una producción anual de 400000 toneladas de silicio industrial “, “Xinjiang Silicon Industry New Material Coal Electricity Silicon Integration Project Phase II Annual production of 200000 tons of Silicone and downstream Deep Processing Project”, “Xinjiang Silicon Industry New Material Coal Electricity Silicon Integration Project phase III Annual production of 200000 tons of Silicone and downstream Deep Processing Project” entró en funcionamiento sin tropiezos.
Asesoramiento sobre inversiones y previsión de beneficios
Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 / 2023 / 2024 sea de 97,26, 112,85 y 13.631 millones de yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 9,7 y 6 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de que el proyecto no esté a la altura de las expectativas, riesgo de caída de los precios de los productos, riesgo de caída de la demanda de productos, riesgo de Seguridad y protección del medio ambiente de la fábrica, riesgo de expansión de la capacidad de la industria.
