Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) ( Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) )
Puntos de inversión
El rendimiento operativo sigue creciendo y el rendimiento de los beneficios q1 se ajusta a las expectativas.
En el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa ascendieron a 1.013 millones de yuan, en comparación con el mismo período del año anterior + 24,32%, con un beneficio neto de 121 millones de yuan, en comparación con el mismo período del año anterior + 35,77%, con un beneficio neto de 102 millones de yuan deducido, en comparación con el mismo período del año anterior + 17,50%. El margen bruto de la empresa fue del 37,79%, ligeramente superior al mismo per íodo del año pasado y se mantuvo estable. En el lado de los gastos, la tasa de gastos de venta, la tasa de gastos de gestión y la tasa de gastos de I + D de la empresa son 13,70%, 12,78% y 9,26%, respectivamente. La tasa de gastos de venta se mantiene básicamente estable año tras año, y la tasa de gastos de Gestión y la tasa de gastos de I + D aumentan considerablemente año tras año.
Aumento de la inversión en I + D y demostración de la transformación de los logros
En el primer trimestre de 2022, los gastos de I + D de la empresa ascendieron a 94 millones de yuan, lo que representa un aumento del 93,15% con respecto al a ño anterior; La tasa de gastos de I + D fue del 9,26%, un aumento del 55,37%. En 2021, el número de personal de I + D de la empresa aumentó de 452 a 668 a finales de 2020, se añadieron 69 patentes de invención autorizadas y se obtuvieron 112 patentes de invención. Creemos que la empresa invierte activamente en I + D y forma una transformación eficaz de los resultados, consolidando aún más sus propias barreras técnicas.
Distribución de los mercados extranjeros y ampliación del ámbito de actividad de la empresa
En la actualidad, la empresa ha entrado en Japón, Europa, los Estados Unidos y otros mercados, a través de múltiples canales en línea + fuera de línea para promover las ventas. En línea a través de Amazon, ebay, Best Buy y otras plataformas para el desarrollo empresarial, fuera de línea a través de la cadena de minoristas y distribuidores regionales para las ventas de productos. Además, los productos de la empresa también han sido reconocidos en el extranjero, incluyendo Horizon pro por la Asociación Europea de audio y vídeo Eisa como el producto más valioso para comprar. Un sistema perfecto de producción y comercialización + un alto grado de reconocimiento de los productos, los mercados extranjeros impulsarán aún más el nivel de ingresos de la empresa.
Previsión y valoración de los beneficios
Se prevé que los ingresos de explotación de 22 a 24 años de la empresa sean de 5.589 millones de yuan / 7.543 millones de yuan / 9.042 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento correspondiente del 38,41% / 34,96% / 19,86%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 715 millones de yuan / 1118 millones de yuan / 1324 millones de yuan, respectivamente, y la tasa de crecimiento correspondiente fue de 48,03% / 56,36% / 18,43%. En la actualidad, el valor de mercado es de 18.049 millones, lo que corresponde a 25 x / 16 X / 13 x PE en 22 – 24 años.
Indicación del riesgo
La expansión de nuevos productos no es tan esperada, el suministro de chips no es tan esperado, la competencia de la industria se intensifica.
