Guangdong South New Media Co.Ltd(300770) ( Guangdong South New Media Co.Ltd(300770) )
El 28 de abril, la empresa reveló el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022, los ingresos de 2021 alcanzaron 1.409 millones de yuan (yoy + 15,43%); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 680 millones de yuan (yoy + 18,23%). El beneficio neto deducido de la no devolución es de 625 millones de yuan (yoy + 17,72%); El efectivo neto generado por las actividades operacionales ascendió a 1.045 millones de yuan (yoy + 99,00%). Los ingresos del primer trimestre de 2022 ascendieron a 388 millones de yuan (yoy + 19,26%). El beneficio neto de la empresa matriz fue de 172 millones de yuan (yoy + 6,06%); El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 165 millones de yuan (yoy + 5,77%).
Puntos de inversión:
IPTV Business: adhering to the Strategic objective of “Building a New audio – Visual Head platform in Internet”, every Business achieved Steady growth. IPTV Basic Business: The Company continues to maintain stable and good cooperation with Guangdong Mobile, Guangdong Telecom and Guangdong Unicom, continues to strengthen the content and product Operation of “Xi Yue TV”, promote the scale of Users and income growth steadily, achieved income of 735 million Yuan (yoy + 4.77%) in 21 years, Effective Users reached 1958 million (yoy + 6.41%), and the penetration of Fixed broadband Access Users in Guangdong Province is 45.77%; IPTV Value – added Business: The Company opened Content Cooperation, strengthened the introduction of migu, Youku and Other High Quality Content Providers’ Head Video Content, and fully focused on fine Operation, subdivided Children, Electric Competition and Other Good vertical Content, accurate Connecting User Demand, so as to improve the membership of the Platform viscosity and Value contribution, promote Member pay rate and arpu Double Growth, 21 years achieved Income 346 million Yuan (yoy + 17.33%); Servicio de red especial fuera de la provincia: la empresa continúa expandiendo la cooperación con el propietario de los derechos de autor de contenido de alta calidad, cultiva profundamente la provincia que ya ha cubierto, aumenta la fuerza de desarrollo del nuevo mercado, amplía la influencia de la marca “Xi Yue TV” en el mercado nacional de IPTV, impulsa el crecimiento de la escala de usuarios y los ingresos.
Servicios de televisión en Internet: la empresa sigue fortaleciendo el funcionamiento de la serie de aplicaciones audiovisuales en la nube, la escala de usuarios sigue aumentando. Los usuarios efectivos en todo el país alcanzaron 246 millones de hogares (yoy + 17,00%), con ingresos de 191 millones de yuan (yoy + 21,39%) en 21 años. El rendimiento de los productos clave es bueno, la integración de la pequeña televisión audiovisual en la nube atiende a las preferencias de la nueva generación de contenidos de alta calidad, se centra en “Música, competencia electrónica” y otros productos verticales, aumenta la expansión del Canal, optimiza el diseño interactivo, atrae a los usuarios a un rápido crecimiento, el usuario efectivo aumenta casi un 50% año tras año. According to Ovi Mutual Entertainment Big screen end Monthly Bulletin show, the company Cloud Audio Visual series in the Vod media Comprehensive ranking Chart, the Vod media Long video ranking Chart Occupied 4 seats, 3 seats, the user ‘s Activity steadily increased.
Servicios de derechos de autor de contenidos: la cadena industrial se ha ampliado al lado de la oferta y el negocio ha aumentado considerablemente. La empresa ha completado la distribución de la cadena industrial de la radiodifusión integrada a la producción, la inversión, la integración y la distribución, ha ampliado el negocio de la demanda al lado de la oferta, ha construido la base de datos de contenidos de alta calidad, ha fortalecido la distribución de contenidos en todo el país y en El extranjero, ha llevado a cabo una amplia cooperación transfronteriza, ha explorado la posibilidad de aumentar los ingresos mediante la concesión de licencias IP, el desarrollo de derivados y otros modos de realización multidimensionales, y ha logrado ingresos de 118 millones de yuan (yoy + 116,60%) en 21 a ños.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: los ingresos de explotación previstos para 2022 – 2024 son de 16,46 / 19,29 / 2.294 millones de yuan, el beneficio neto de la matriz es de 8,08 / 9,09 / 1.045 millones de yuan, que corresponden al precio de cierre del 28 de abril, EPS es de 3,50 / 3,93 / 4,52 Yuan, PE es de 9,38 X / 8,35 X / 7,25 X, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: el desarrollo de los servicios de valor añadido no es tan esperado, la distribución del contenido no es tan esperada, el número de miembros no es esperado, el riesgo de desarrollo de los servicios de publicidad.
