Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ( Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) )
Descripción del evento:
La empresa publicó el informe de resultados del primer trimestre de 2022: los principales ingresos del primer trimestre de 2022 ascendieron a 1.006 millones de yuan, un aumento del 12,21% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 117 millones de yuan, un aumento del 3,87% con respecto al año anterior; El beneficio neto retenido fue de 113 millones de yuan, un 4,64% más que el año anterior. Lograr un margen bruto del 36,56%, con una disminución de 2,29 PCT; La tasa de gastos durante el período fue del 19,8%, con una disminución de 3 PCT; El tipo de interés neto se redujo en un 11,83% y en un 0,82 pcts.
Comentario del evento:
El impacto de la situación epidémica inversa de la empresa para lograr un crecimiento sólido, y luego mostrar los atributos sobresalientes del modelo de weixing, la distribución regional se espera que siga mejorando la cuota de mercado. La mayor proporción de los ingresos de la empresa en el este de China fue perturbada por la situación epidémica, y parte de la demanda de decoración se retrasó, mientras que los ingresos de la empresa lograron un crecimiento más estable, creemos que esto se debe a la mejora de la distribución regional de la empresa. En 2021, China meridional / occidental / China Central aumentó 52,78% / 34,19% / 31,55%, respectivamente. Mediante la aplicación continua del hundimiento de canales y la mejora de la eficiencia en los mercados débiles anteriores, se espera que la cuota de mercado de weixing aumente aún más en todo el país.
La rentabilidad general es estable. La fluctuación de la tasa bruta de interés se debe principalmente a la transferencia de los gastos de embalaje a los gastos de funcionamiento de este año, excluyendo el impacto de los cambios en el calibre contable, el nivel de la tasa bruta de interés disminuyó ligeramente en 0,7 PCT. La tasa de gastos de venta / gestión / R & D / Finanzas fue de 11,31% / 9,31% / 3,11% / 0,84%, respectivamente, en comparación con – 1,42 pcts / – 2,5 pcts / – 0,09 pcts / + 0,93 pcts. La tasa de crecimiento de los beneficios netos es inferior a los ingresos de explotación debido principalmente a la volatilidad de los ingresos de inversión de dongpeng Heli, además de los ingresos por intereses reconocidos por debajo del año pasado, después de eliminar esta parte del impacto de la rentabilidad empresarial principal de la empresa es bastante resistente.
La estrategia del círculo concéntrico se encuentra en un período de rápido desarrollo, se espera que el precio unitario de los clientes siga aumentando. En 21 años, el negocio de impermeabilización y purificación de agua de la empresa creció más del 80% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, 2022 año de apertura esta tendencia de alto crecimiento ha continuado, el apoyo a la compra de productos concéntricos se espera que el número de consumidores siga aumentando. El modelo de producto + servicio de la empresa proporciona una excelente solución para la experiencia de la industria de mejoras para el hogar, y la línea de productos es cada vez más rica. La atención a la experiencia del consumidor conduce a los productos concéntricos que todavía tienen un fuerte impulso de crecimiento, el crecimiento continuo de la imagen de weixing es cada vez más claro.
2022 el mercado minorista de mejoras para el hogar sigue siendo amplio, weixing es el objetivo más beneficioso. La reciente recesión de los fundamentos inmobiliarios se refleja principalmente en el final de la construcción, creemos que el final de la construcción en el contexto de la seguridad sigue siendo resistente. Además, la proporción de casas de Hardcover ha disminuido desde que alcanzó su punto máximo en 2019, y la proporción de casas en blanco ha aumentado gradualmente. Weixing todavía se beneficiará de la Alta prosperidad del mercado de mejoras para el hogar. El aumento de la cantidad y el precio de Dorothy China, líder de la pintura de mejoras para el hogar q1, es la señal clave de la prosperidad de las mejoras para el hogar al por menor.
Sugerencias de inversión: los fundamentos de la inversión inmobiliaria en la corrección de políticas tienen certeza, la cadena inmobiliaria de materiales de construcción se invertirá, la cadena inmobiliaria rebote cuando los fundamentos preferidos son los más sólidos. Se espera que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 1.589 millones de yuan, 1.893 millones de yuan y 2.072 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS correspondiente sea de 1 Yuan, 1,19 yuan y 1,3 Yuan, y que el precio objetivo de la empresa se mantenga en 28,05 Yuan.
Consejos de riesgo: finalización de la propiedad menos de lo esperado, la proporción de decoración fina para acelerar el aumento de los precios de las materias primas.
