Hanwei Electronics Group Corporation(300007) ( Hanwei Electronics Group Corporation(300007) )
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La empresa publicó un informe trimestral, 22q1 ingresos 594 millones de yuan, un aumento del 12,27%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 51,51 millones de yuan, un aumento del 21,73% con respecto al año anterior; El beneficio neto retenido fue de 34,54 millones de yuan, un 27,48% más que el año anterior.
Nuestros comentarios son los siguientes:
1. El rendimiento de q1 se ajusta a las expectativas, ligeramente superior a la mediana de la previsión anterior
Los ingresos de la empresa 22q1 aumentaron un 12,27%, el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 21,73%, todos en el intervalo de previsión anterior. En comparación con el año pasado, la tasa de crecimiento se desaceleró, principalmente q1 en todo el país mostró la tendencia de propagación de la epidemia, la entrega de algunos sensores e instrumentos inteligentes de la empresa se vio afectada en cierta medida, la ejecución de algunos contratos, as í como la implementación del proyecto Internet de las cosas, la aceptación, etc. se retrasó, y el desarrollo de Negocios de algunas filiales en Shanghai y otras regiones cerradas se vio muy afectado. Creemos que los factores epidémicos a corto plazo tienen un impacto negativo en el funcionamiento de la empresa, que se espera que comience a disminuir gradualmente en el segundo trimestre, y esperamos que el crecimiento del rendimiento de la empresa se recupere después de la normalización de las operaciones.
2. La tasa bruta de interés se mantuvo estable y aumentó ligeramente, mientras que la tasa neta de interés se mantuvo básicamente plana.
La tasa bruta de interés de la empresa 22q1 fue del 30,47%, un aumento del 1,24%. El tipo de interés neto fue del 10,53%, una ligera disminución del 0,3%. La tasa general de gastos (gastos de venta, gastos de gestión, gastos de I + D y gastos financieros) fue del 20,42%, aproximadamente la misma que en el mismo período del año anterior.
3. El desarrollo estable del negocio de sensores de la empresa abre un espacio de crecimiento para los electrodomésticos y el campo del automóvil
La empresa es líder en sensores de gas, semiconductores de óxido metálico, combustión catalítica, sensores electroquímicos ventas de ingresos para mantener un crecimiento constante. Los productos de la empresa en el campo de la seguridad y la protección del medio ambiente tienen ventajas obvias, y en el campo de los electrodomésticos, el avance del mercado de automóviles: el campo de los electrodomésticos se clasifica con éxito en Gree, midea, Huawei, mijo y otras empresas conocidas, para lograr el suministro por lotes; Los productos a bordo a través de la certificación iatf 16949, las empresas de automóviles recibieron pedidos fijos. Con la liberación gradual de los logros en el campo de los electrodomésticos y los automóviles, se espera que los ingresos y beneficios de los productos de sensores de la empresa sigan aumentando rápidamente.
4. El Servicio de instrumentos inteligentes se beneficia de la aplicación de la nueva Ley de Seguridad y aprovecha plenamente las oportunidades de mercado
Mientras tanto, con la introducción del nuevo método de producción de seguridad del gas, la seguridad del gas se convertirá en el Consenso de la necesidad. En el contexto de la baja permeabilidad de la instalación de instrumentos de gas en su conjunto, la aplicación de la nueva Ley de Seguridad puede mejorar en gran medida la demanda de instalación de Contadores de gas en los últimos 2 – 3 años, y se espera que impulse el crecimiento continuo de los productos correspondientes de la empresa. En el primer trimestre de 2022, el negocio de instrumentos inteligentes de la empresa ha logrado un gran crecimiento en la seguridad del gas, la seguridad industrial y otros campos.
5. La solución de Internet de las cosas sigue desarrollándose constantemente y se beneficia de la construcción de ciudades inteligentes
El negocio de la empresa en el suministro de agua / drenaje, protección del medio ambiente, calefacción, gas y otras ciudades inteligentes / diseño de profundidad del corredor de tuberías subterráneas, reconocimiento de la industria y mejora continua de la capacidad empresarial: 1) el campo de gas inteligente en la cuota de mercado de los grandes clientes de gas para mejorar aún más; Se han logrado progresos notables en el desarrollo de nuevos clientes en el ámbito de la seguridad inteligente; Los proyectos en el campo del agua inteligente aterrizan y los nuevos pedidos firmados logran un crecimiento constante. La empresa se beneficiará en gran medida de la construcción de Smart City / SMART Management Gallery, y se espera que el negocio correspondiente siga creciendo rápidamente. Previsión de beneficios y recomendaciones de inversión:
La empresa se centra en el negocio de sensores e instrumentos, a través de la extensión endógena de la expansión continua del diseño, siguiendo de cerca las necesidades de la industria para desarrollar negocios. En el auge continuo de la industria de Internet de las cosas, la empresa profundiza el diseño tradicional del negocio y desarrolla nuevos campos de negocio, se espera que se beneficie profundamente. Se espera que el beneficio neto de la empresa de 22 a 24 años sea de 355 millones de yuan, 462 millones de yuan y 580 millones de yuan respectivamente, lo que corresponde a pe 13 / 10 / 8 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el desarrollo de nuevos campos de negocio de sensores no se espera, el progreso de la instalación de instrumentos de gas no se espera, el riesgo de una fuerte competencia en el mercado, etc.
