Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) ( Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) )
Punto de vista básico
Los ingresos de 21 años aumentaron un 66,4% año tras año y el beneficio neto de la madre disminuyó un 2,1% año tras año. Los ingresos de 21 años de la empresa ascendieron a 153946 millones de yuan (yoy + 66,4%), el mayor aumento en comparación con el año anterior se debió principalmente a la inversión extranjera y al control de la precisión de LI Kai, los ingresos de 21 años de LI Kai y el Estado de ingresos de 49.700 millones de Yuan, el beneficio neto de 1.092 millones de yuan; El beneficio neto de la empresa matriz en 21 años es de 7.071 millones de yuan (yoy – 2,1%), la tasa bruta de interés es de 12,28% (yoy – 5,81 PCT), el beneficio neto de la empresa matriz y la disminución de la tasa bruta de interés son las siguientes: 1) aripods Shipment Pressure, according to canalys data, airpods shipments in 21 años 85.97 million (yoy – 11,4%); En todo el mundo, “falta de materiales básicos”, el precio de las materias primas y el aumento de los costos logísticos y de transporte; El módulo de estructura de visualización de precisión del teléfono móvil y otros productos tienen una gran inversión inicial, pero no han formado un efecto de escala. 1q22 los ingresos aumentaron un 97,9% y el beneficio neto de la madre aumentó un 33,6%. Los ingresos de la empresa 1q22 ascendieron a 41.600 millones de yuan (yoy + 97,9%) y el beneficio neto de la madre ascendió a 1.803 millones de yuan (yoy + 33,6%), superando el límite máximo de 1.687 a 1.754 millones de yuan previsto anteriormente, lo que se benefició de: 1) el crecimiento continuo de Los productos del módulo de estructura de visualización de precisión del teléfono móvil LI Kai; La cuota de negocio de ensamblaje de Apple Watch y iPhone de la empresa aumentó, mientras que algunos pedidos de ensamblaje de relojes se retrasaron de 4q21 a 1q22; Bajo el impulso de los nuevos productos de airpods3, el negocio TWS logra un crecimiento restaurativo. La tasa bruta de beneficio de la empresa 1q22 fue del 11,81% (qoq + 3,80 PCT, yoy – 5,02 PCT), la disminución interanual se debió principalmente a los cambios en la estructura del producto y a la falta de rentabilidad de las nuevas empresas.
En los últimos 21 años, los ingresos de las empresas han aumentado considerablemente en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el rendimiento de las empresas nuevas y antiguas es notable. En los últimos 21 años, los ingresos de las empresas de electrónica de consumo ascendieron a 134638 millones de yuan (yoy + 64,6%), la tasa bruta de interés fue del 11,36% (yoy – 6,48 PCT), la tasa bruta de ingresos de las empresas de informática fue de 7.857 millones de yuan (yoy + 123,1%), la tasa bruta de interés fue del 19,86% (yoy – 1,59 PCT). En los últimos 21 años, los ingresos del negocio de comunicaciones ascendieron a 3.269 millones de yuan (yoy + 44,3%), la tasa bruta de beneficio fue del 17,41% (yoy – 2,32 PCT), y el negocio del Centro de supercomputación de la empresa creció obviamente. Los ingresos del negocio del automóvil en 21 años fueron de 4.143 millones de yuan (yoy + 45,7%), la tasa bruta de beneficio fue de 16,11% (yoy – 0,41 PCT), la empresa firmó un acuerdo de cooperación estratégica con Chery en febrero de 22 a ños, estableció una empresa conjunta especializada en el desarrollo y fabricación de vehículos ODM de nueva energía, y desarrolló profundamente el negocio tier1 de la empresa. Sugerencias de inversión: con la introducción de Apple Watch, iPhone complete agent Business y iPhone Precision Display Structure Module Business, esperamos que el rendimiento de la empresa mantenga una tendencia de crecimiento constante. Se espera que los ingresos de 22 – 24 a ños de la empresa aumenten un 35,4% / 19,8% / 18,1% a 208402 / 249588 / 294837 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 39,8% / 19,5% / 18,9% a 98,85 / 118,11 / 14,37 millones de yuan, lo que corresponde a 21,1 / 17,6 / 14,8 veces la calificación de compra, respectivamente.
Consejos de riesgo: la demanda es inferior a la expectativa; Aumento de la competencia industrial; Las nuevas importaciones de negocios no fueron esperadas.
