Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) ( Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) )
Puntos de inversión
Panorama general de los acontecimientos
El 28 de abril, la empresa publicó el informe trimestral 2022, en 2022 q1 ingresos de explotación 7.076 millones de yuan, un aumento del 24,4% año tras año, el beneficio neto de la madre de 590 millones de yuan, un aumento del 69% año tras año, deduciendo el beneficio neto de la madre de 590 millones de yuan, un aumento del 157% año tras año, 2022 q1 tasa bruta de interés del 19,8%, una disminución de 1,2 PCT año tras año, la tasa neta de interés del 8,4%, un aumento de 2,2 PCT año tras año.
Volumen de productos miniled, impulsando el crecimiento del primer trimestre de la empresa
Se benefició del volumen de productos miniled, la empresa 2022q1 realizó ingresos de 7.076 millones de yuan, un aumento del 24,4% con respecto al a ño anterior; Afectados por el aumento de los precios de las materias primas y otros factores, el margen bruto de 2022q1 de la empresa disminuyó 1,2 PCT a 19,8% año tras año; La tasa neta de interés de 2022q1 fue del 8,4%, 2,2 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado. El aumento de la tasa neta de interés de la empresa se debió principalmente a la mejora de la capacidad de gestión y control de costos y a la notable disminución de la tasa de gastos. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 590 millones de yuan, un aumento del 69% en el mismo período del a ño pasado, y el beneficio neto de la empresa matriz deducida fue de 590 millones de yuan, un aumento del 157% en el mismo período del año pasado. Entre ellos, el beneficio neto de La empresa matriz deducida fue significativamente mayor que el beneficio neto de la empresa matriz deducida, principalmente porque la empresa 2021q1 recibió una subvención del Gobierno de 130 millones de yuan, lo que tuvo un gran impacto en las ganancias y pérdidas no recurrentes.
Mejora continua de la capacidad
La compañía planea gastar 4.300 millones de yuan en capital en 2022 y seguirá expandiendo su capacidad de producción de placas flexibles, HDI, SLP y hardboard de gama alta. En cuanto a los tableros blandos: el proyecto de inversión de la empresa Huaian Flex multi – layered printed circuit board Expansion Project ha terminado de invertir, el plan de inversión de expansión de tableros blandos previsto a principios de 2021 también se ha puesto en funcionamiento, y el plan de inversión de la primera fase del proyecto FPC de Kaohsiung en Taiwán se está llevando a cabo continuamente. Se espera que la demanda de tableros blandos se fortalezca aún más con la rápida liberación de productos como VR / AR y plegadora en el futuro. Hardboard: Qinhuangdao High – Order HDI printed circuit board Expansion Project has been invested in 2020; Huaian ultra Thin circuit board Investment program has been produced in quantity, Capacity Planning for 93.000 Square meters / month; Huaian Comprehensive Insurance Park Investment Program and Hard Board Transformation Investment Program are implemented according to the plan, the project will be helpful for the company to obtain the server and Automotive Electronics Rapid Development of Market opportunities; Huaian New Park High – end HDI and Advanced SLP class Carrier Board Intelligent Manufacturing Project in accordance with the planned Construction, the project will further enhance the High – end HDI and SLP in the completion of the Comprehensive competitiveness of the company, with the company ‘s miniled product volume and the fast Expansion of the Automobile server field, The Future Growth Power is enough.
Propuestas de inversión
Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 / 2023 / 2024 sea de 40,98 / 49,34 / 58,74 millones de yuan, respectivamente, de acuerdo con el precio de cierre 2022 / 4 / 28, PE 16 / 13 / 11 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La nueva capacidad de producción no es tan buena como se esperaba, la demanda descendente no es tan buena como se esperaba, el desarrollo del mercado no es tan bueno como se esperaba, el riesgo de fluctuación del entorno periférico.
