Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) ( Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) )
Eventos:
En el período que abarca el informe, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 3.379 millones de yuan, lo que representa un aumento del 9,45% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de – 65.334100 Yuan, lo que representa una disminución del 181,53% con respecto al año anterior.
Puntos de inversión:
Los bajos precios de los pollos aumentaron los costos, los resultados del primer trimestre mostraron pérdidas.
En el primer trimestre de 2022, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 3.379 millones de yuan (año tras año + 9,45%), el beneficio neto de la empresa matriz fue de – 65.334100 Yuan (año tras año – 181,53%). Durante el período que abarca el informe, el volumen de ventas de pollo de la placa de alimentación y procesamiento de aves de corral de la empresa fue de 241300 toneladas (año tras año + 10,2%), el volumen de ventas de productos cárnicos de procesamiento profundo fue de 593000 toneladas (año tras año + 6,5%), El volumen de ventas de la empresa aumentó constantemente y las pérdidas se debieron principalmente a que el precio del pollo se encontraba en la parte inferior del ciclo, y el precio de las materias primas a granel siguió aumentando desde el Festival de primavera, lo que redujo el margen de beneficio de la cría final. La empresa siguió trabajando activamente en el sector de la elaboración de alimentos, aumentando el aumento de la producción de productos de pollo y la intensidad de las ventas en todos los canales, los ingresos de ventas de la filial de alimentos shengnong aumentaron un 16,50%, el beneficio neto de la madre aumentó 45,71 millones de yuan. Al mismo tiempo, la empresa de productos de pollo, productos de pollo preparados para la caída de precios de 196057 millones de yuan (aumento del 192,95%).
Durante el período que abarca el informe, la relación entre el activo y el pasivo de la empresa fue del 47,67%, lo que representa un aumento del 5,89% con respecto al comienzo del a ño, que se mantuvo en un buen nivel, debido principalmente al aumento de los préstamos bancarios; La relación actual es del 74,03%, lo que representa un aumento del 7,19% con respecto al comienzo del año. La tasa de movimiento rápido fue del 40,40%, 13,57 puntos porcentuales más que a principios de año, y la capacidad de pago de la deuda a corto plazo aumentó. El volumen de negocios anual de las cuentas por cobrar de la empresa aumentó 0,62 veces (18,54 veces) en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y se mantuvo estable a un nivel relativamente alto, lo que refleja la capacidad efectiva de control y gestión del riesgo de recuperación de las cuentas por cobrar de la empresa y La fuerte competitividad de los productos de la empresa. El volumen de negocios anual de las existencias fue de 4,90 veces, un aumento de 0,08 veces en comparación con el mismo período del a ño anterior. El volumen de negocios general de las existencias de la empresa es rápido, la capacidad de realización es fuerte, la empresa mantiene una buena capacidad de gestión de inventarios, los productos están en buenas condiciones de venta.
El avance de la fuente de semillas fue certificado y la calidad de la cría fue mejorada gradualmente. En diciembre de 2021, la línea de apareamiento de pollos de engorde de pluma blanca “Shengze 901” fue identificada como un hito en el desarrollo de la industria china de pollos de engorde de pluma blanca. La línea de apareamiento “Shengze 901” tiene una fuerte adaptabilidad local y estabilidad genética. La tasa de puesta de huevos, La tasa de calificación de huevos, la tasa de fertilización y la tasa de eclosión de las gallinas reproductoras parentales son altas, la relación entre la alimentación y los huevos es baja, la edad de salida es corta, la capacidad de resistencia a las enfermedades es fuerte, y es adecuada para la cría en todas las regiones de China. Con la ventaja de “Shengze 901”, la cría de la empresa crece continuamente en 2021, y la empresa completa el circuito cerrado de toda la cadena industrial. La ventaja de la fuente de semillas se convertirá en la ventaja de costos en el futuro, mejorando la competitividad de la industria de la empresa.
White feather Chicken Industry Bottom shocks, Capacity Adjustment will bring Industry Improvement Opportunities. De acuerdo con el análisis de la industria del pollo de pluma blanca, la granja ancestral tiene una pérdida cada a ño, la granja ancestral tiene una tendencia a la baja, la granja ancestral y la granja parental tienen una tendencia a la baja, la granja de productos básicos a corto plazo se recupera rápidamente de la pérdida a la ganancia, pero el matadero todavía está en una pérdida profunda, la ganancia extremadamente asimétrica o afectará el precio del pollo de lana en poco tiempo, puede ajustar o traerá la oportunidad de mejorar la industria, la empresa ya tiene un valor de inversión a largo plazo.
Las previsiones de beneficios y la calificación de la inversión se ven afectadas por el aumento de los precios de las materias primas y la disminución de los precios de los pollos. Creemos que el beneficio neto de 2022 – 2024 para la empresa matriz es de 6,78 / 24,93 / 2732 millones de yuan, lo que corresponde a pe 30,97 / 8,42 / 7,69 veces, respectivamente. Teniendo en cuenta el impacto de la reducción de la capacidad de la industria, el precio de los pollos puede aumentar en el segundo semestre de 2022. Se espera que la ventaja de la fuente pública de “Shengze 901” se convierta en una ventaja de costos para mantener la calificación de “compra” en el futuro.
El riesgo indica el riesgo de fluctuación del precio del pollo; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; El riesgo de enfermedades epidémicas; El riesgo de que el dinero de la explosión de alimentos no sea lo esperado; El riesgo de que las expectativas de rendimiento de la empresa no cumplan las normas, etc.
