Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ( Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) )
El crecimiento de los ingresos es estable, y el costo de los incentivos de capital influye en el rendimiento de q1. 2022q1 Company achieved Operational income of 6.309 million Yuan, Year – on + 17.31%, achieved Return to Mother net profit of 317 million Yuan, Year – on + 7.07%, deducted non – Return to Mother net profit of 297 million Yuan, Year – on + 8.52%, EPS 0.13 Yuan / share, under the Pressure of downstream real estate and the impact of the stage of Epidemic, the overall maintained a Stable Growth, including share amortization cost of 63.32 million Yuan, Year – on + 181.05%, Excluding the effect of Equity incentive
Las pruebas de resistencia a los costos continúan y se espera que mejoren en comparación con el ciclo. 2022q1 Company achieved a comprehensive Gross rate of 28.28%, Year – 4.59 PP, Round – 2.03 PP, mainly by Asphalt and other part of the Raw Materials Price increased, but the end product Price Adjustment relatively lag dragged, with the Mid – March Price Implementation of the floor, it is expected to be a certain degree of Mitigation of cost pressure. La tasa de gastos durante el período fue de 19,06%, año tras año – 0,8 PP, la tendencia general de optimización continua, en la que la tasa de gastos de venta / gestión / finanzas / R & D fue de 9,94% / 7,02% / 0,53% / 1,57%, año tras año + 0,01 PP / – 0,03 PP / – 0,73 PP / – 0,04 pp. La disminución de la tasa de gastos financieros se debió principalmente al aumento de los ingresos por concepto de intereses en el período en curso. Se benefició de la disminución de la tasa de gastos en comparación con el mismo per íodo del año pasado, la recuperación de la pérdida por deterioro del valor de los activos superpuestos por valor de 23,75 millones de yuan y la disminución de la pérdida por deterioro del valor del crédito en comparación con el mismo per íodo del año anterior (171 millones de yuan, 297 millones de yuan en el mismo período del año anterior, en comparación con el mismo período del año anterior, en comparación con el mismo período del año anterior, en comparación con
El flujo de caja operativo está bajo presión a corto plazo y la estructura de la deuda de capital es buena. 2022q1 Company realized the Net Cash Flow of operational activities – 4784 million Yuan, on the same period + 101.7%, mainly due to the provision and payment of Performance Guarantee; A finales de 2022 q 1, otras cuentas por cobrar ascendían a 3.514 millones de yuan, lo que representaba un aumento de 2.636 millones de yuan en comparación con el comienzo del período, un saldo de inventario de 2.447 millones de yuan y un aumento de 1.026 millones de yuan en comparación con el comienzo del período. Al final del primer trimestre de 2021, la relación activo – pasivo fue de 41,99%, año tras año + 4,65 PP, relación cadena – 4,36 PP, y la estructura de la deuda de capital fue buena en general.
Consejos de riesgo: la inversión inmobiliaria está por debajo de las expectativas; El precio del asfalto ha aumentado considerablemente; El crecimiento de las cuentas por cobrar superó las expectativas.
Sugerencias de inversión: la resiliencia al crecimiento se muestra una vez más, el desarrollo a medio y largo plazo todavía vale la pena esperar, mantener la empresa de calificación “Buy” como el líder impermeable de China, en la situación macroscópica complicada, el crecimiento económico bajo presión en el primer trimestre, la empresa todavía muestra una fuerte resiliencia al crecimiento, es realmente raro, en los últimos a ños la empresa a través de la reforma de la Organización de gestión integrada para romper la barrera del Canal, labranza profunda, hundimiento continuo, y al mismo tiempo con una nueva ronda de construcción intensiva de la base de capacidad de producción, Se espera fortalecer aún más la competitividad básica de la industria principal a prueba de agua, mejorar la cuota de mercado, al mismo tiempo, confiar en la ventaja a prueba de agua, diseño diversificado para ampliar la categoría, se espera construir un foso más profundo y más amplio. Se espera que EPS de 22 a 24 años sea de 2,09 / 2,68 / 3,39 Yuan / acción, correspondiente a pe 21,8 / 17,0 / 13,4 X, manteniendo la calificación de “comprar”.
