Kingclean Electric Co.Ltd(603355) ( Kingclean Electric Co.Ltd(603355) )
Crecimiento constante de la marca independiente, aumento de la capacidad de producción de nuevas piezas energéticas
En 2021, los ingresos anuales de la empresa ascendieron a 7.946 millones de yuan (+ 26,51% año tras año); 2021q4 registró ingresos de 2.205 millones de yuan (+ 8,07% año tras año); 2022q1 registró ingresos de 2.351 millones de yuan (+ 16,79% año tras año).
Sub – Business View: Three Business Independent Brands, Core parts, ODM agent growth. Marca independiente: en 2021, el negocio de marca independiente logró ingresos de 1.316 millones de yuan, un aumento del 43,33% con respecto al año anterior. El negocio de la marca independiente crece rápidamente, la máquina de eliminación de ácaros Lake Jimmy, la máquina de purificación de agua inteligente biyunquan se convierte en la cabeza de la categoría. Según zhongyikang, el número de ventas al por menor de aspiradoras verticales fuera de línea en China alcanzó el 95,64%, ocupando el primer lugar; Lake biyun Spring purificador de agua en China fuera de la línea de ventas al por menor de máquinas de mesa Direct a 77,81 por ciento, estable en el número uno. Componentes básicos: los ingresos de explotación en 2021 ascendieron a 1.191 millones de yuan, lo que representa un aumento del 27,68% con respecto al año anterior. En 2021, la empresa invirtió en la creación de una filial de propiedad total, Lake New Energy, que se utiliza para construir la capacidad de producción de piezas de repuesto clave para la nueva industria energética, como los automóviles. El éxito de la adquisición de la participación del 100% en Shanghai partje impulsa el rápido crecimiento del negocio de piezas clave de precisión; Al mismo tiempo, la empresa tiene la intención de emitir 1.200 millones de yuan de bonos convertibles para nuevas piezas de automóviles de energía y otros proyectos, se espera que la capacidad de producción correspondiente después de la producción de la empresa siga contribuyendo a los ingresos y el rendimiento. OEM ODM: en 2021, los ingresos de la empresa ODM / OEM ascendieron a 5.342 millones de yuan, un aumento del 22,59% con respecto al a ño anterior, en el que las exportaciones de herramientas de jardín y purificadores de aire aumentaron un 50% y un 95%, respectivamente, y las ventas en el mercado europeo aumentaron un 50% con respecto al año anterior.
Aumento continuo de la inversión en I + D, aumento continuo de los gastos de marca y comercialización
En 2021, la empresa logró un beneficio neto de 503 millones de yuan, un + 53,24%; 2021q4 obtuvo un beneficio neto de 25 millones de yuan (+ 128,15%) en comparación con el mismo período del a ño anterior. 2022q1 logró un beneficio neto de 211 millones de yuan, más del 10,64% en el mismo período del a ño pasado.
La inversión en I + D siguió aumentando, y el costo de I + D en 2021 fue de 436 millones de yuan, un aumento del 40,44% con respecto al a ño anterior, y el costo de I + D representó el 5,48% de los ingresos. En 2021, la empresa solicitó 336 patentes y 235 patentes autorizadas, respectivamente. Promover activamente la construcción de marcas independientes, 2021 los gastos de venta representaron el 5,62% de los ingresos, de los cuales 2021q4 los gastos de venta representaron el 8,44% de los ingresos, año tras año + 6,09 PCT, la razón principal es que la empresa en 2021q4 lanzó una serie de nuevos productos de lavado de suelos, aumentar la intensidad de la comercialización de canales, contratar a las estrellas y aumentar la publicidad, aumentar los gastos de comercialización.
Distribución de beneficios y distribución de dividendos a los accionistas
De acuerdo con el anuncio de la compañía el 29 de abril de 2022, la compañía planea distribuir un dividendo en efectivo de 10 yuan (incluyendo impuestos) a todos los accionistas por cada 10 acciones, el rendimiento de la inversión es estable.
Previsión y valoración de los beneficios
Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 10.155 millones de yuan / 11.764 millones de yuan / 13.611 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento correspondiente del 27,81% / 15,84% / 15,70%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 961 millones de yuan / 1.171 millones de yuan / 1.354 millones de yuan, respectivamente, y la tasa de crecimiento correspondiente fue de 90,43% / 21,81% / 15,67%. El valor de mercado actual es de 10.700 millones, correspondiente a 2022 – 2024 PE es de 11.17x / 9.17x / 7.93x, respectivamente.
Indicación del riesgo
Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, riesgo de fluctuación de los tipos de cambio
