Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) ( Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) )
En 2021, los ingresos de la empresa se recuperaron en un 83%, con una recuperación del 35%. En 2021, la empresa alcanzó 419 millones de yuan / + 11,86% y se recuperó al 83% en 2019. El rendimiento de la madre fue de 52 millones de yuan / – 6,17%, una recuperación de alrededor del 42%; El rendimiento no deducible fue de 43 millones de yuan / + 51,66%, la recuperación fue de alrededor de 35,23%, eps0. 28 Yuan. Desde el punto de vista de la tendencia de recuperación, 2021q1 – q4, los ingresos de la empresa se recuperaron en un 88% / 114% / 54% / 87%, el rendimiento de la madre se recuperó en un 30% / 122% / 2% / 87%, el rendimiento de los ingresos de Q2 ha superado la situación epidémica antes, la segunda mitad de la epidemia ha estado bajo presión repetidamente.
Los ingresos de la zona escénica se recuperaron en un 75%, y los nuevos proyectos impulsaron el rápido crecimiento del negocio hotelero. En 2021, los ingresos del negocio escénico de la empresa ascendieron a 225 millones de yuan / + 11,34%, se recuperaron alrededor del 75% y el margen bruto fue de 61,45% / + 4,26 PCT. Los ingresos de Shanshui Garden fueron de 124 millones de yuan / + 14,44%, y Nanshan Bamboo sea fue de 101 millones de yuan / + 7,75%. Zhuxi Valley, Yu shilan Project and other New Projects in the past two years under the Promotion of the Hotel Business Income 124 million Yuan / + 33.74%, leading Growth, but the new project Operation cost increase + Epidemic Impact, its Gross rate of 35.72% / – 15.36 PCT. En otros aspectos, los ingresos de los proyectos de spa, Water World y Travel Agency disminuyeron un 5,16% / 68,63% / 14,09% año tras año, principalmente debido a la epidemia en el segundo semestre del año.
2022q1 Epidemic Impact on the Performance of increasing loss. 2022q1 Epidemic repeated, the company achieved income of 56 million Yuan / – 28.05%; El rendimiento de la matriz / la pérdida no relacionada con el rendimiento deducida fue de 21 / 022 millones de yuan, con un aumento de la pérdida en comparación con el mismo período del a ño anterior (21 q1 rendimiento de la matriz / pérdida no relacionada con el rendimiento deducida fue de 0,05 / 006 millones de yuan); En la temporada baja + situación epidémica, el margen bruto fue de sólo el 1,14% (20q1 fue de – 50,56%, 21q1 fue de 36,31%), el beneficio fue significativamente bajo presión, EPS – 0,12 Yuan.
La extensión endogenética de la cabeza del dragón alrededor de la expansión activa, teniendo en cuenta los cambios en la epidemia. La epidemia a corto plazo sigue siendo suprimida, pero el rendimiento del 21q2 muestra su resiliencia a la recuperación. En la actualidad, la empresa está activa en la optimización de la extensión endógena, y 2021h2 fondos de capital nacional de Liyang City después de la emisión de acciones, se espera que la cooperación futura entre la empresa y el Gobierno se fortalezca. En primer lugar, los proyectos existentes siguen aprovechando el potencial, se propone crear Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) En segundo lugar, en marzo se anunció la intención de establecer un proyecto turístico del reino animal en cooperación con las explotaciones de propiedad estatal de Liyang, que se ampliará continuamente en Liyang. En tercer lugar, el informe anual de la empresa indica claramente que las cinco principales regiones económicas de la región metropolitana como área de diseño estratégico, los activos ligeros y pesados se desarrollan al mismo tiempo, el ritmo de la expansión del capital se lleva a cabo, el modelo de Turismo de una sola parada se replica, por M & A, etc., para promover rápidamente la extensión de la zona estratégica al menos un proyecto.
Consejos de riesgo: riesgo epidémico, expansión extensiva, nuevos proyectos menos de lo esperado, reducción del riesgo de los accionistas, etc.
Sugerencias de inversión: reducir la empresa 22 – 24 EPS a 0,29 / 0,69 / 0,85 Yuan (antes de 22 – 23 años EPS 0,64 / 0,77 Yuan, principalmente desde 2022, la situación epidémica ha sido obviamente arrastrada repetidamente), correspondiente a pe72 / 30 / 25x. La situación epidémica a corto plazo todavía tiene la perturbación, pero la empresa responde positivamente, se basa en el modelo de vacaciones de una sola parada para cultivar profundamente, la empresa continúa cavando el potencial en el interior, la expansión externa vale la pena esperar, mantener “comprar”.
