Runa Smart Equipment Co.Ltd(301129) ( Runa Smart Equipment Co.Ltd(301129) )
Q1 los ingresos aumentaron rápidamente, la inversión en la red de calefacción aumentó los beneficios para acelerar el crecimiento. Los ingresos de la empresa 2022q1 ascendieron a 31,38 millones de yuan, lo que representa un aumento del 46%. El beneficio neto de la madre ascendió a 10,68 millones de yuan, lo que representa un aumento del 103% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. Deducir el rendimiento no – 2,69 millones de yuan, el mismo período del año pasado fue de 3,43 millones de yuan, q1 North Heating Season para la implementación de negocios fuera de temporada, los ingresos representaron un a ño más bajo, pero la escala actual de la empresa se expandió rápidamente, el costo rígido aumentó rápidamente, afectando el rendimiento operativo de q1. En la actualidad, la presión a la baja de la economía china está aumentando, y el crecimiento constante de la infraestructura sigue aumentando, en la que la reconstrucción y construcción de la red de tuberías urbanas es un proyecto de infraestructura importante, se espera que la inversión conexa siga aumentando y se acelere la liberación de la demanda de transformación de la red de tuberías de calefacción para ahorrar energía. En la actualidad, la demanda general de la industria es buena, si la situación epidémica de seguimiento de China se controla, se espera que la firma de la empresa y la ejecución de proyectos aumenten aún más la velocidad, se espera que los beneficios anuales aumenten rápidamente.
La rentabilidad es básicamente estable, el aumento de las compras de materias primas conduce a un aumento de las salidas de efectivo. 2022q1 Company Gross Interest Rate 56.2%, yoy – 11.9 PCT, Gross Interest Rate Drop is expected to be mainly: 1) The price of Raw Materials increased; El número de nuevos empleados contratados por la empresa este año aumentó significativamente en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que dio lugar a una disminución de la tasa bruta de beneficio debido a la preposición del costo del personal. La tasa de gastos durante el período fue del 91,5%, yoy – 5,3 PCT, de los cuales las ventas / gestión / R & D / finanzas cambiaron – 0,7 / + 2,1 / – 5,8 / – 0,9 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, mientras que los ingresos de q1 fueron menores, los Gastos de gastos rígidos fueron mayores y la tasa general de gastos durante el período fue mayor (la tasa de gastos durante todo el año pasado fue de aproximadamente el 21%). La tasa neta de interés de la matriz es del 34,0%, yoy + 9,5 PCT. La salida neta de efectivo operativo q1 fue de 72,51 millones de yuan, 12,02 millones de yuan más que en el mismo período del año pasado, principalmente debido al aumento de los pedidos de la empresa este año, con el fin de bloquear el costo de las materias primas para la preparación anticipada de las existencias, el aumento de los Gastos de adquisición. La relación de ingresos fue del 190%, yoy + 25 PCT.
La política impulsó la fuerte demanda de la industria, continúa llevando a cabo un gran número de años de rápido crecimiento. En febrero de este año, la Comisión de desarrollo y reforma y la Administración Nacional de Energía emitieron conjuntamente las opiniones sobre la mejora del mecanismo institucional y las medidas normativas para la transformación de la energía verde con bajas emisiones de carbono, haciendo hincapié en “promover la reforma de la medición de la calefacción y la construcción inteligente de instalaciones de calefacción en las zonas cualificadas”. Bajo la promoción activa de la política, la firma de la empresa de este a ño es relativamente excelente, recientemente ha llevado a cabo sucesivamente la escala de 247 millones de yuan de la ciudad de Zaozhuang calor de la Oficina Central de la ciudad ai proyecto de calefacción inteligente (este proyecto también es un importante proyecto de aterrizaje de productos de calefacción inteligente de la empresa), as í como el proyecto de mejora de la calefacción de la ciudad de Zouping pre – estándar, la escala es de 68 millones de yuan, los dos proyectos juntos 315 millones de yuan, representando el 59% de los ingresos de la empresa el año pasado. En la actualidad, la empresa tiene suficientes pedidos en mano (q1 debido al aumento de los pagos anticipados de los contratos de los clientes, la responsabilidad contractual asciende a 91 millones de dólares, un aumento del 46%), y no ha llegado al período anual de licitación centralizada de la empresa, todavía hay tiempo suficiente para aceptar e implementar más pedidos, pedidos anuales, el rápido crecimiento de los beneficios puede ser.
Sugerencia de inversión: pronosticamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 será de 2,3 / 3,2 / 430 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 36% / 36% / 35% (CAGR es del 36% en 2021 – 2024), EPS es de 3,17 / 4,32 / 5,83 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a 14 / 11 / 8 veces PE, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la promoción de productos no es el riesgo esperado, el riesgo de desarrollo tecnológico, el nuevo negocio y el desarrollo de nuevos mercados no es el riesgo esperado.
