Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) ( Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) )
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La empresa publicó un informe trimestral, 22q1 para lograr ingresos de explotación de 1.212 millones de yuan, en comparación con el mismo período del a ño pasado, una disminución del 4,64%; La pérdida neta de beneficios de la empresa matriz fue de 232 millones de yuan, un aumento de 50 millones de yuan en comparación con el mismo período del a ño pasado. La pérdida neta de beneficios no atribuibles fue de 259 millones de yuan, un aumento de 69 millones de yuan en comparación con el mismo período del a ño pasado.
Comentarios:
La situación epidémica perturba el proceso de recuperación y el rendimiento de la empresa está bajo presión
22q1, el funcionamiento de la empresa sigue las fluctuaciones de la situación de los viajes en China, mostrando una tendencia de recuperación de la apertura lenta y el aumento lento de los bajos ingresos. De enero a febrero, el flujo de pasajeros del hotel se recuperó debido a la recuperación del consumo. Sin embargo, la situación epidémica de las grandes ciudades, como Shenzhen y Shanghai, que comenzó a finales de febrero, interfirió con el proceso de recuperación, y la gestión y el control de la situación epidémica se hicieron más estrictos para suprimir el flujo de pasajeros, lo que dio lugar a una disminución del 4,64% de los ingresos de la empresa q1 en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, de los cuales los ingresos de las empresas hoteleras disminuyeron un 3,99% en comparación con el 21q1, y La disminución de los ingresos retrasó el rendimiento, 22q1 a la pérdida neta de beneficios de la madre de 232 millones de yuan, en comparación con el mismo período del año pasado aumentó la pérdida de 50 millones de yuan.
El número de tiendas de extensión aumenta año tras año, y revpar es alto y bajo antes de la recuperación.
En el primer trimestre, la empresa abrió 190 nuevas tiendas, en comparación con 21 q1 para mantener la tendencia de crecimiento. Entre ellos, 57 tiendas de gama media y alta, representando el 30,0%, la gestión ligera como la principal fuerza de la tienda de extensión, 101 tiendas, representando el 53,2%; 182 nuevas tiendas de franquicias, la proporción de franquicias aumentó aún más. A partir de 22q1, la proporción de tiendas de gestión media y alta / ligera de la empresa aumentó al 23,8% / 29,6%, y el número de tiendas de reserva aumentó de 36 a 1827 a finales de 21 años, lo que sentó las bases para la apertura de tiendas durante todo el año. Junto con la fluctuación del flujo de pasajeros, la empresa 22q1 revpar antes y después de la alta baja. En los dos primeros meses, la empresa revpar aumentó ligeramente en comparación con el mismo período del a ño anterior, pero debido a la epidemia, la empresa revpar disminuyó en marzo, lo que dio lugar a una disminución de sólo 86 Yuan, una disminución del 8,8% en comparación con el mismo período del año anterior. El ADR fue de 174 Yuan, un aumento del 3,0% y el OCC del 49,2%, con una disminución de 6,3 PCT. El revpar económico / de gama alta / ligero disminuyó un 5,8% / 9,7% / 17,3% año tras año, respectivamente.
El número de miembros sigue aumentando, la emisión de financiación a corto plazo ayuda a las empresas a reducir las tasas
22q1 promueve activamente los derechos y la actividad de los miembros y aumenta el tamaño de los miembros mediante actividades en línea y fuera de línea. A finales de marzo de 2002, el número total de miembros de la empresa ascendía a 134 millones. Recientemente, la empresa ha emitido con éxito la primera y la segunda financiación a corto plazo por un total de 900 millones de yuan, la tasa de interés de la financiación es de 2,75% / 2,40%, respectivamente, la empresa a través de la tasa de interés más baja de la financiación a corto plazo para reemplazar los préstamos a tasas de interés más altas en la fase anterior, reducirá aún más el costo financiero de la empresa.
Previsión de beneficios y calificación de las inversiones
La situación epidémica se repite o causa presión sobre el rendimiento a corto plazo, pero se espera que la demanda se recupere rápidamente después de la epidemia, la velocidad de apertura de la tienda más rápida de la empresa, la mayor proporción de operaciones directas se espera que ayude a la empresa a lograr una alta elasticidad del rendimiento, se Espera que 22 – 24 a ños el beneficio neto de la madre sea de 4,4 / 9,6 / 1.390 millones de yuan, correspondiente al precio actual de las acciones PE 58x / 27x / 19x, mantener la calificación de “Aumento”.
Indicación del riesgo
Riesgo recurrente de brotes epidémicos; Riesgo de recesión macroeconómica; La tienda no está a la altura de las expectativas.
