Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) ( Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) )
Evento: la empresa anunció el primer informe trimestral 2022, la empresa 2022 q1 realizó ingresos de explotación de 3.833 millones de yuan, un aumento del 17,12%, el beneficio neto atribuible a la madre 341 millones de yuan, un aumento del 15,33%, el beneficio neto deducido no atribuible a la madre 335 millones de yuan, un Aumento del 15,47%.
Puntos de inversión
Productos de gama alta liderados por el crecimiento, la estructura del producto significativamente optimizada. 22q1 Company achieved the sale of Beer 7942000 kilolitres, Year - on - year + 11.7%; El precio de la tonelada es de 4.735 Yuan / 1.000 litros, año tras año + 4,65%, lograr un aumento de la cantidad y el precio. En cuanto a los productos, los ingresos de los productos de alta calidad / principales / económicos ascendieron a 13,74 / 19,91 / 395 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período + 24,04% / + 13,17% / + 12,84%, lo que representa un aumento de dos dígitos, de los cuales los ingresos de Los productos de alta calidad representaron + 2,11 PCT, lo que representa el 36,55%. A nivel subregional, 2022q1 obtuvo ingresos de 11,96 / 16,61 / 904 millones de yuan en la región noroeste, la región central y la región sur, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior + 13,96% / + 20,68% / + 14,13%. El plan de las grandes ciudades avanzó sin tropiezos y la región nacional logró un buen crecimiento.
La tasa de gastos de gestión se optimiza continuamente, y la presión de los costos de cobertura de alto nivel. 22q1 la tasa bruta de beneficio de la empresa es del 47,68%, año tras año - 0,18 PCT, en el aumento de los precios de las materias primas y los materiales de embalaje, la empresa mediante el bloqueo de los precios de los materiales y la optimización de la estructura del producto, para garantizar la estabilidad relativa de la Tasa bruta de beneficio. En cuanto a la tasa, la tasa de gastos de venta, la tasa de gastos de gestión y la tasa de gastos financieros de la empresa durante el período de que se informa fueron del 13,71% / 3,40% / - 0,19%, respectivamente, año tras año + 0,61 / - 0,79 / - 0,30 PCT, en el que el aumento de los gastos de venta se debió principalmente a la ejecución y expansión de los planes de las grandes ciudades, la tasa de gastos de gestión y la tasa de gastos financieros mantuvieron una tendencia constante de mejora, contribuyendo así al rápido crecimiento del beneficio neto.
La URSS mantuvo un rápido crecimiento y la categoría se amplió para abrir el mercado nacional. 22q1 wusu ha logrado un crecimiento de dos dígitos tanto dentro como fuera de la provincia de Xinjiang. Los nuevos productos de la serie loulan Secret Brewing, White Brewing y Black Brewing han logrado una buena respuesta. Bajo el impulso del flujo de wusu rojo y el plan de la gran ciudad, todos los productos de la serie han logrado Un buen crecimiento. Creemos que en la actualidad la matriz de productos de cerveza de wusu tiende a ser perfecta, el proceso de nacionalización avanza sin problemas, wusu todavía tiene un gran espacio de crecimiento, que impulsará junto con 1664 Chongqing Brewery Co.Ltd(600132)
Sugerencias de inversión: la mejora de la estructura del producto de la empresa avanza sin problemas, la red nacional de ventas se abre gradualmente, el espacio de desarrollo de la marca wusu es suficiente, nos gusta el desarrollo de la empresa en el período de transformación de la industria cervecera, mantener la previsión de beneficios anterior: 2022 - 2024, los ingresos de explotación de la empresa fueron 155,62 / 179,82 / 20578 millones de yuan, un aumento del 18,6% / 15,5% / 14,4%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 14,71 / 19,05 / 2.242 millones de yuan, un aumento del 26,1% / 29,5% / 17,7% año tras año. El EPS correspondiente fue de 3,04 / 3,94 / 4,63 Yuan, respectivamente. Teniendo en cuenta el alto crecimiento de los productos de la empresa en el contexto de la alta gama y la nacionalización, mantener la calificación "Buy - B".
Consejos de riesgo: actualización de productos menos de lo esperado, aumento de la competencia industrial, aumento de los precios de las materias primas más de lo esperado, etc.
