Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) ( Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) )
Evento: el 29 de abril, la empresa publicó el primer informe trimestral 2022, la empresa logró ingresos de explotación de 383 millones de yuan en el primer trimestre, un aumento del 30,68% en el mismo período del año pasado; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 39 millones de yuan, un 41,12% más que el año anterior y un 48,19% más que el año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 35 millones de yuan, un aumento del 45,88% y un aumento del 75,54%.
El rendimiento del q1 superó las expectativas de crecimiento y mejoró considerablemente en comparación con el trimestre anterior. Los ingresos de explotación de la empresa en el primer trimestre ascendieron a 383 millones de yuan, un aumento del 30,68% en comparación con el mismo per íodo del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 39 millones de yuan, un 41,12% más que el año anterior y un 48,19% más que el año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 35 millones de yuan, un aumento del 45,88% y un aumento del 75,54% en comparación con el a ño anterior. La tasa bruta de ventas fue del 25,72%, 2,41 PCT y 2,62 PCT respectivamente. El tipo de interés neto de las ventas fue del 10,17%, 0,73 PCT y 2,7 PCT respectivamente. Bajo la presión de las materias primas y los factores desfavorables de la situación epidémica, la empresa todavía ha logrado un crecimiento más allá de las expectativas, una mejora significativa en la relación de cadena, una rápida recuperación de la rentabilidad, destacando la naturaleza de las principales empresas de la industria.
El aumento de la concentración de los clientes principales es evidente y se espera que se beneficie plenamente de la expansión de la producción de obleas. En 2021, el suministro de la empresa a un solo cliente de semiconductores superó los 100 millones de yuan. Con el volumen de clientes, en 2021, las ventas de los cinco principales clientes de la empresa ascendieron a 320 millones de yuan, representando el 23,75% de los ingresos de explotación, lo que representa un aumento del 65,47% con respecto al mismo período del a ño anterior, la concentración de clientes principales aumentó significativamente y la posición En los principales clientes se reforzó aún más. Creemos que la empresa, con su excelente capacidad de I + D y diseño de negocios, profundiza la Unión de clientes clave, consolida su ventaja competitiva de la cadena de suministro.
Ampliar activamente las categorías horizontales y mejorar la cadena industrial mediante fusiones y adquisiciones verticales. En cuanto a la disposición de la línea horizontal, la empresa siguió importando muchos tipos de productos en los clientes originales de semiconductores, como fluorocarbonos, hidruros, óxidos de nitrógeno, etc., mejorando aún más la expansión de la categoría en los clientes de semiconductores, entre los cuales el germano de alta pureza se ha suministrado a la segunda Empresa de almacenamiento más grande de Corea del Sur, el producto pasó la certificación de la famosa empresa alemana de semiconductores yfl en 2021 y ha generado algunos pedidos. En cuanto a la distribución vertical, en 2021 la empresa estableció cuatro nuevas filiales de propiedad total y de cartera, una fusión y adquisición, una empresa conjunta y una participación en el capital social, centrándose principalmente en los gases especiales y los gases comunes a granel de la empresa, mejorando el modelo de cadena industrial, firmando nuevos contratos de suministro de gas sobre el terreno para la producción de nuevos materiales y abriendo el campo de los servicios de gas electrónico a granel.
Sugerencias de inversión: Se espera que las ganancias por acción de 2022 – 2024 sean de 1,48, 2,13 y 2,90 Yuan, respectivamente, correspondientes a pe 32, 23 y 17 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la demanda aguas abajo es inferior a la expectativa, el riesgo de fluctuación de divisas, el progreso del proyecto de expansión de la producción es inferior a la expectativa, el desarrollo de nuevos clientes es inferior a la expectativa.
