Sino Biological Inc(301047) ( Sino Biological Inc(301047) )
Evento: el 28 de abril de 2022, la compañía publicó un informe trimestral 2022, 22q1 Company logró 176 millones de yuan de ingresos de explotación, una disminución del 61,49% en comparación con el a ño anterior, lograr un beneficio neto de 114 millones de yuan a la madre, una disminución del 65,61% en comparación con el año anterior, lograr una deducción de 94 millones de yuan de beneficios netos no a la madre, una disminución del 70,90% en comparación con el año anterior.
La disminución de la demanda de productos covid - 19 ha dado lugar a una presión sobre el rendimiento a corto plazo. El rendimiento aparente de la empresa 22q1 disminuyó, principalmente debido a la disminución de la demanda de proteínas recombinantes y anticuerpos relacionados con el virus covid - 19 con la disminución gradual de la epidemia en el extranjero. Con la mitigación de la situación de prevención y control de covid - 19 en China, esperamos que el negocio regular de la empresa en el futuro alcance un rápido crecimiento, la proporción de negocios regulares se espera que aumente constantemente, impulsando el rendimiento general.
La reducción de las operaciones de covid - 19 ha dado lugar a una disminución de los efectos de escala, lo que ha dado lugar a un aumento de la tasa de gastos durante el período. En el primer trimestre de 2022, la tasa de gastos de venta de la empresa fue de 16,58%, 12,14 PP, 10,46% y 7,71 PP, 6,31% y 4,61 PP, respectivamente, y la tasa de gastos financieros fue de - 7,40 PP, lo que representa una disminución de 7,78 PP, mientras que la tasa de gastos durante todo el período fue de 25,94%, lo que representa un aumento de 16,68 PP en comparación con el a ño anterior. El aumento de la tasa de gastos se debió principalmente al debilitamiento del efecto de escala causado por la reducción del negocio covid - 19. La disminución significativa de la tasa de gastos financieros se debe principalmente a los ingresos por concepto de intereses derivados del aumento de los fondos monetarios.
Aumentar continuamente la inversión en I + D en ventas para inyectar energía en el crecimiento a medio y largo plazo. 22q1 Company sales cost 29.15 million Yuan, 43.94 per cent increase, R & D cost 11.1 million Yuan, 42.97 per cent increase; Con el fin de fortalecer la construcción de centros de servicio al cliente y logística, ampliar la escala del equipo de ventas y apoyo al mercado, ampliar la cobertura de los clientes y mejorar la calidad del servicio, la empresa se centra en el delta del río Yangtze y el delta del río Perla. Al mismo tiempo, acelerar la preparación de proteínas de membrana (fase de exploración del proceso de investigación y desarrollo), nanoanticuerpos (fase de validación del proceso experimental), anticuerpos monoclonales fosforilados (se han obtenido varios anticuerpos), medios de cultivo en polvo seco y otros proyectos de vanguardia, seguir desarrollando nuevos mercados, para el rápido crecimiento continuo del rendimiento de la empresa para proporcionar una buena base.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 - 2024 sean de 7,91, 8,56 y 1.091 millones de yuan, con un crecimiento interanual de - 18%, 8% y 27%, con un beneficio neto de 4,98, 4,90 y 555 millones de yuan, con un crecimiento interanual de - 31%, 3% y 13%, correspondientes a EPS de 3,85, 3,79 y 4,30. En la actualidad, el precio de las acciones corresponde a 22 años 29 veces PE, teniendo en cuenta que la empresa tiene la tecnología de plataforma de desarrollo de proteínas recombinantes líder en la industria, se espera que mantenga un alto crecimiento en el futuro y mantenga la calificación de "comprar".
Eventos de alerta de riesgo: riesgo de desarrollo de nuevos productos, riesgo de cambio de política, riesgo de intensificación de la competencia en el mercado, los datos públicos utilizados en el informe de investigación pueden estar atrasados en la información o no actualizados a tiempo, la alta incertidumbre de las ventas de productos relacionados con el virus epidémico puede conducir a un riesgo de disminución del rendimiento.
