Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) ( Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) )
En 2021, el beneficio neto atribuible a la madre aumentó un 18,30% y el beneficio neto atribuible a la madre disminuyó un 37,30%.
El 28 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022: los ingresos de explotación en 2021 ascendieron a 58.691 millones de yuan, un aumento del 13,47% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 1.876 millones de yuan, lo que representa un EPS totalmente diluido de 3,59 Yuan, un aumento del 18,30% con respecto al año anterior. El beneficio neto atribuible a la madre fue de 1.589 millones de yuan, un aumento del 5,01% con respecto al año anterior.
1q2022 logró ingresos de explotación de 18.442 millones de yuan, un aumento del 7,23% en comparación con el a ño anterior, un beneficio neto de 407 millones de yuan, convertido en EPS totalmente diluido de 0,78 Yuan, una disminución del 37,30% en comparación con el año anterior, y un beneficio neto de 466 millones de yuan, un aumento del 7,47% en comparación con el año anterior. Las pérdidas no recurrentes de la empresa 1q2022 ascendieron a 59,49 millones de yuan (incluidas 98,01 millones de pérdidas de arrendamiento de oro), mientras que las ganancias no recurrentes de la empresa 1q2021 ascendieron a 215 millones de yuan (incluidas 292 millones de ingresos procedentes de la enajenación de activos no corrientes).
El margen bruto global de la empresa disminuyó 0,41 puntos porcentuales en 2021 y la tasa de gastos disminuyó 0,20 puntos porcentuales durante el período.
En 2021, el margen bruto global de la empresa fue del 7,77%, una disminución de 0,41 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior. El margen bruto global de 1q2022 fue del 7,87%, un aumento de 0,23 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior.
En 2021, la tasa de gastos de la empresa fue del 2,55%, con una disminución de 0,20 puntos porcentuales en comparación con el a ño anterior, de los cuales la tasa de gastos de ventas / gestión / finanzas / I + D fue del 1,36% / 0,68% / 0,45% / 0,05%, con un cambio de + 0,03 / – 0,14 / – 0,11 / + 0,01 puntos porcentuales en comparación con el año anterior. La tasa de gastos de la empresa 1q2022 fue del 2,62%, una disminución de 0,16 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior, de los cuales la tasa de gastos de ventas / gestión / finanzas / I + D fue del 1,50% / 0,61% / 0,47% / 0,03%, respectivamente, con un cambio de – 0,10 / – 0,04 / – 0,02 / – 0001 puntos porcentuales con respecto al año anterior.
Entrar en el período de expansión rápida de la tienda, lanzar continuamente nuevos productos para mejorar la fuerza del producto
A finales de 2021, había 4.945 tiendas (incluidas 16 casas de plata en el extranjero) en Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) , un aumento neto de 495 en 2021. Entre ellos, 186 bancos autónomos y puntos de venta (171 en China, un aumento neto de 9; 16 en el extranjero, una disminución de 3); Hay 4.759 franquicias, un aumento neto de 489. En el aspecto de la investigación y el desarrollo de productos, en 2021 la empresa lanzó sucesivamente la serie de bodas “Fengxiang Double thing 2” Full Gold kit, “Fengzhi series” Diamond Jewelry and other New Products, 2021 la tasa de renovación de productos de la empresa es del 26%.
Reducir las previsiones de beneficios y mantener la calificación de “comprar”
El rendimiento de la empresa en 2021 se ajustó a las expectativas, pero el rendimiento del primer trimestre de 2022 fue inferior a las expectativas, debido principalmente al impacto de la epidemia de marzo de 2022 y a las pérdidas no recurrentes. Dado que los productos de la empresa dependen más de los canales fuera de línea y el proceso de recuperación de la situación epidémica no está claro, reducimos la previsión de EPS de la empresa 2022 / 2023 en un 13% / 14% a 3,65 / 4,21 Yuan, y añadimos una nueva previsión de EPS de la empresa 2024 en 4,74 Yuan. La empresa entró en el período de expansión rápida de la tienda, la matriz de productos sigue mejorando, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la fluctuación del precio del oro y el tipo de cambio del RMB es mayor de lo esperado, la velocidad de expansión del canal es menor de lo esperado.
