Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) ( Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) )
Evento: la empresa anunció el primer informe trimestral 2022, 2022 q1 Company logró ingresos de 260 millones de yuan, un aumento del 16,4% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, un aumento del 13,1% en comparación con el trimestre anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 57 millones de yuan, un 22,7% más que el año anterior y un 8,6% más que el año anterior. El rendimiento de la empresa ha aumentado constantemente y se ajusta a nuestras expectativas.
Afectados repetidamente por la epidemia, el crecimiento de los ingresos de la empresa se mantuvo estable; Optimización de la estructura del producto, aumento continuo del margen bruto. 2022q1, afectados repetidamente por la epidemia de covid – 19, la demanda de herramientas CNC y productos de carburo disminuyó ligeramente, mientras que la logística limitada retrasó el ritmo de entrega de productos, los ingresos de la empresa aumentaron constantemente. 2022q1 Company aggregate Gross rate of 36.2%, increased 3.6 percent over the same year, increased 1.6 percent over the Cycle, The gross rate increased mainly through product Structure Optimization: 1) NC Tool Income proportion continued to increase; Aumento de la proporción de productos de gama alta dentro de la placa de herramientas CNC y productos de carburo cementado.
Reducir el costo y aumentar la eficiencia, prestar atención a la investigación y el desarrollo, el tipo de interés neto aumentó ligeramente año tras año. La tasa de gastos durante el período 2022q1 fue del 10,2%, con un aumento de 0,8 puntos porcentuales y una disminución de 2,7 puntos porcentuales. La tasa de gastos de I + D es del 5,4%, un aumento del 1,5% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. El aumento de la tasa de gastos de I + D indica que la empresa presta atención a la innovación en I + D de productos y se ajusta a la posición de desarrollo de gama alta de la empresa. El tipo de interés neto de 2022q1 fue del 21,6%, un aumento de 1,1 puntos porcentuales y una disminución de 0,9 puntos porcentuales.
La sustitución nacional de herramientas industriales se aceleró, la empresa aceleró la transición a proveedores de soluciones integrales. La situación epidémica de covid – 19 reduce la oferta de marcas extranjeras, la mejora de la calidad y la expansión de la producción de herramientas domésticas aumenta la oferta efectiva, la seguridad de la cadena industrial y la reducción de los costos de producción, aumenta la demanda de herramientas domésticas y otros tres factores promueven la aceleración de la sustitución de herramientas industriales domésticas. En 2021, las ventas de cuchillas CNC de la empresa ascendieron a 77,11 millones de piezas, un aumento del 43,1% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. Además, se construyó un nuevo parque industrial de herramientas NC, se a ñadió una nueva capacidad de producción de productos como barras, herramientas duras, cuchillas cerámicas metálicas y cuerpos de herramientas NC, se aceleró la transición a proveedores de soluciones de corte integral y se siguió promoviendo la sustitución de herramientas industriales por herramientas domésticas.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 2,9, 4,1 y 530 millones de yuan, respectivamente, y que el crecimiento compuesto del beneficio neto de la empresa matriz en los próximos tres años sea del 33,9%. Teniendo en cuenta la mayor barrera de la industria de herramientas CNC, la aceleración de la sustitución nacional, el rendimiento de la empresa con alta certeza, 202230 veces PE, el precio objetivo 86,40 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo recurrente de brotes de covid – 19; La inversión en la industria manufacturera disminuyó considerablemente; La expansión de la capacidad de la empresa fue menor de lo esperado.
