Shenzhen Guangju Energy Co.Ltd(000096) 3 ( Huadong Medicine Co.Ltd(000963) )
Evento: la empresa publicó su informe anual 2021 y su informe trimestral 2022, con un fuerte aumento de los resultados en comparación con el trimestre anterior.
En 2021, los ingresos anuales de explotación de la empresa ascendieron a 34.563 millones de yuan, un aumento del 2,61% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.302 millones de yuan, una disminución del 18,38% con respecto al a ño anterior, y el beneficio no neto de la empresa matriz fue de 2.189 millones de yuan, una disminución del 9,91% con respecto al año anterior. En el cuarto trimestre, los ingresos de explotación ascendieron a 8.636 millones de yuan, lo que representa un aumento del 5,54% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y el beneficio no neto retenido por la madre ascendió a 427 millones de yuan, lo que representa un aumento del 7,04% en comparación con el mismo per íodo del año pasado.
La empresa publicó el informe trimestral 2022, la rentabilidad ha alcanzado un crecimiento interanual, los ingresos de explotación de 8.933 millones de yuan, un aumento interanual del 0,4%; El beneficio neto neto no deducible fue de 699 millones de yuan, un aumento del 0,39% con respecto al año anterior;
Comentarios: el rendimiento de la placa de la industria ha mejorado en comparación con el de los Estados Unidos, el fuerte crecimiento del negocio médico. Divida la placa para ver:
1. Sector de la industria farmacéutica: el rendimiento trimestral de la cadena mejoró significativamente. En 2021, los ingresos de explotación se redujeron en 10.109 millones de yuan, lo que representa una disminución del 8,43% con respecto al a ño anterior y un beneficio neto de 2.092 millones de yuan, lo que representa una disminución del 10,32% con respecto al año anterior. Los ingresos de explotación de q1 en 2022 ascendieron a 2.791 millones de yuan, lo que representa una disminución del 9,73% con respecto al a ño anterior y un aumento del 19,45% con respecto al cuarto trimestre de 2021. El beneficio neto neto después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes fue de 580 millones de yuan, una disminución del 13,41% y un aumento del 48,08% en comparación con el a ño anterior.
2. Placa de belleza médica: las ventas de agujas para niñas son fuertes, el rápido crecimiento de la belleza médica en el extranjero:
Los ingresos anuales de Sinclair ascendieron a unos 665 millones de yuan, un aumento del 108,51% con respecto al a ño anterior, de los cuales los ingresos de Sinclair aumentaron un 79,24%. El mercado mundial de productos básicos, elansér, creció un 99%.
En febrero de 2022, Sinclair completó la adquisición del 100% de viora. En 2022, los ingresos totales de explotación de la placa q1 fueron de 453 millones de yuan, un aumento del 226,8% con respecto al a ño anterior, y los ingresos de Sinclair fueron de 31,04 millones de libras esterlinas (unos 260 millones de yuan), un aumento del 163,1% con respecto al año anterior, el nivel más alto en un solo trimestre, con un fuerte cambio de pérdidas a ganancias.
Con la comercialización de elans é R yiyan Shi en China continental en 2021, la estética de xinkeli, una subsidiaria de propiedad total de China Medical & beauty, creció rápidamente, con ingresos de 185 millones de yuan en 2021 y 157 millones de yuan en 2022.
3. Comercio farmacéutico: mantener un crecimiento constante. En 2021, el negocio farmacéutico de la empresa innovó activamente el modelo de negocio y servicio, y los ingresos anuales de ventas ascendieron a 23.115 millones de yuan, un aumento del 5,94%.
El margen bruto y la tasa de gastos se mantuvieron estables. El margen bruto en 2021 fue del 30,7%, una ligera disminución en comparación con el a ño 2020 (33,05%), con un costo de venta de 5.424 millones de yuan, una disminución del 9,15% y una tasa de gastos de venta del 15,69%. Los gastos de gestión ascendieron a 1.167 millones de yuan, lo que representa un aumento del 16,84% y una tasa del 3,38%. Los gastos de I + D ascendieron a 980 millones de yuan, lo que representa un aumento del 5,71% con respecto al a ño anterior, y la tasa de gastos de I + D fue del 2,83%, ligeramente superior a la de 2020 (2,75%).
Previsión y valoración de los beneficios: aumento de las expectativas de ventas de la placa médica y estadounidense, disminución de las expectativas de ventas de variedades recolectadas centralmente, esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 sean respectivamente 39.1 mil millones de yuan (39.547 millones de yuan antes del ajuste), 43.520 millones de Yuan (44.376 millones de yuan antes del ajuste), 48.850 millones de yuan, un aumento del 13%, 11,3%, 12,2% año tras año; Teniendo en cuenta la aceleración simultánea de la distribución de las empresas farmacéuticas innovadoras y médicas, la fuerte capacidad de promoción basada en el mercado para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de desarrollo de medicamentos; El riesgo de que la capacidad del mercado sea inferior a la prevista; Riesgo de reducción sustancial de los precios de los medicamentos genéricos, etc.
