Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) ( Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) )
Punto de vista básico
En el primer trimestre se registró un crecimiento constante y un flujo de caja excelente. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa ascendieron a 2.498 millones de yuan, un aumento ajustado del 23,76%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 455 millones de yuan (+ 12,68%); El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 441 millones de yuan (+ 20,03%). El flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa fue de 1.046 millones de yuan (+ 141,31%), principalmente debido a la mejora continua de la gestión del capital de trabajo de la empresa, la tasa actual de ingresos por ventas fue mayor que el mismo período del año pasado, las ventas de bienes y la Prestación de servicios en efectivo en comparación con el mismo período del año pasado aumentó. El inventario de la empresa alcanzó los 3.098 millones de yuan, un ligero aumento; Los pasivos contractuales ascendieron a 3.824 millones de yuan, un 18% más que el año anterior; Los indicadores se mantienen sanos. El margen bruto se mantuvo estable y la tasa de gastos aumentó en comparación con el año pasado. La tasa bruta de interés de la empresa 22q1 es del 32,42%, básicamente la misma que el año pasado, disminuyó en comparación con el mismo período del año pasado, se espera que el negocio de la informatización y automatización del acero crezca rápidamente, IDC 5 entró en el ritmo de entrega sucesiva. En cuanto a la tasa de gastos, las ventas, la gestión y la tasa de gastos de I + D aumentaron un 33,04%, un 20,92% y un 4,79%, respectivamente. El aumento de los gastos de venta se debió principalmente a la adquisición no controlada de gangdi Electric a finales de diciembre de 2021 y al aumento de los gastos de venta de los estados consolidados.
Se propone adquirir el 51% de las acciones de taigang xinzi y seguir integrando la industria de la información del acero. La empresa tiene la intención de comprar el 51% de las acciones de taigang Trust mediante pago en efectivo, con una consideración no superior a 10,51 millones de yuan. Antes de esta transacción, Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) \ Taigang Trust desde el servicio a largo plazo del Grupo taigang y otros clientes regionales pertinentes, la adquisición de baoxin y la fase anterior de Pegasus zhike, Wuhan modelo de tecnología industrial similar. Desde 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 112 millones de yuan y el beneficio neto fue de 2,82 millones de yuan. Los ingresos del primer trimestre de 2022 fueron de 30,78 millones de yuan y el beneficio neto fue de 2,74 millones de yuan. Esta adquisición, Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) para la industria siderúrgica de
Con el ritmo de adquisición de Baowu, el negocio de la información baoxin está creciendo rápidamente. Desde 2019, el Grupo Baowu ha reorganizado sucesivamente varias grandes empresas siderúrgicas, como el Grupo Maanshan Iron and Steel Group, el Grupo tisco, el Grupo Chongqing Iron & Steel Company Limited(601005) Como líder de la fabricación inteligente en la industria siderúrgica, Baowu tiene una demanda cada vez mayor de informatización y automatización para las empresas siderúrgicas recientemente fusionadas bajo la demanda de “centralización y consistencia”. En 2022, las directrices de baoxin para las transacciones con partes vinculadas ascendieron a 9.100 millones de yuan, un 44% más que las directrices de 21 años. Al mismo tiempo, baoxin continúa expandiéndose en el campo del software industrial, la Plataforma de Internet industrial xinplat de la empresa fue seleccionada de nuevo en la Plataforma de doble Cruz. A finales de 2021, se habían construido 28 nodos de plataforma, se habían conectado más de 4 millones de dispositivos, se habían construido más de 6.000 modelos industriales, se habían aplicado más de 7.000 aplicaciones industriales y se habían cubierto 17 industrias, con más de 50 soluciones en 9 campos principales y más de 290000 usuarios de empresas de servicios.
Risk Suggestion: IDC development is not expected, iron and Steel Information Growth slow, the Epidemic Impact exacerbated.
Recomendación de inversión: mantener la calificación de “comprar”. Se espera que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 sean 152,17 / 195,12 / 246,11, con una tasa de crecimiento del 29% / 28% / 26% y un beneficio neto de 25,00 / 32,08 / 3.959 millones de yuan, lo que corresponde al pe actual de 28 / 22 / 18 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
