Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) ( Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) )
El objetivo de la cría de cerdos de la empresa es claro, el mercado de resonancia de cerdos y pollos lentamente, comprar “calificación
Los ingresos de la empresa en 2022q1 fueron de 14.586 millones de yuan (- 13,26%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 3.763 millones de yuan (- 792,39%). 2022 q1 la empresa ha reservado 1.200 millones de yuan para la disminución de los precios de los activos (cerdos comerciales); La pérdida total de 292 millones de yuan de los ingresos de inversión y los ingresos por cambios en el valor razonable es de unos 2.300 millones de yuan, lo que concuerda con las expectativas. Antes de mantener la previsión de beneficios, se espera que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 5,88 / 177,09 / 16,523 millones de yuan, respectivamente, lo que corresponde a 0,09 / 2,79 / 2,60 Yuan EPS, y el precio actual de las acciones corresponde a 231,7 / 7,7 / 8,2 veces PE. Junto con el precio de la carne de cerdo toca fondo para subir, el mercado de resonancia de la carne de cerdo y el pollo se mueve lentamente y sabe, la empresa se moverá gradualmente a la etapa de realización del rendimiento, mantener la calificación de “comprar”.
El costo de la cría de cerdos de la empresa todavía se controla mejor bajo la perturbación invernal
Placa de cría de cerdos: la empresa 2022q1 vende 4.023500 cerdos vivos (+ 91,85%), el precio medio de venta es de 12,98 Yuan / kg, el peso de los cerdos comerciales fuera de la columna es de 117,79 kg / cabeza, la pérdida de cabeza es de aproximadamente 570 – 590 Yuan / cabeza, el costo total de la cría de la empresa en marzo es ligeramente inferior a 18 Yuan / kg, en comparación con 2021q4 mostró una tendencia constante a la baja. En cuanto a los principales indicadores de producción, el costo de los lechones de la empresa en marzo es de unos 430 Yuan / cabeza, la relación entre la carne y los piensos es de aproximadamente 2,8, el psy es de unos 20, el costo total de los cerdos vivos de la empresa puede reducirse aún más, se prevé que 2022q2 con el impacto de la enfermedad debilitante, la reducción de la amortización de la amoy y el ajuste de la estructura de la fórmula de alimentación, el costo total de los cerdos vivos de la empresa se reducirá aún más. Se espera que el costo global de la producción de cerdos en 2022 caiga por debajo de 17 Yuan / kg.
2022q1 carne de aves de corral fuera de la columna de control de precios estables, mercado de resonancia de cerdos y pollos
Placa de cría de aves de corral: en el contexto de la Alta oferta de cerdos vivos y la predicción de la supresión de precios, la placa de cría de aves de corral q1 de la empresa adopta la estrategia de control de volumen y estabilización de precios. 2022 q1 vende 227 millones de pollos de engorde de plumas amarillas (+ 0,14%), el precio medio de venta es de 13,95 Yuan / kg, el costo total de los pollos de engorde de plumas amarillas q1 aumenta 0,4 Yuan / kg a 13,4 Yuan / kg en comparación con el costo total medio en 2021, y el beneficio de la cría es de 1 Yuan / kg. Se espera que con la apertura del ciclo ascendente de los precios de los cerdos, la presión sobre los precios de los pollos de engorde se mueva hacia arriba, se espera que los beneficios de la cría mejoren en el segundo semestre de 2022 en comparación con el primer semestre. Además, la empresa promovió activamente el sacrificio de aves de corral aguas abajo y el procesamiento de alimentos cocinados, productos vegetales prefabricados gruesos y delgados, en el contexto repetido de la epidemia para acelerar gradualmente los canales aguas abajo y el acoplamiento de grupos de clientes, la alta tasa de crecimiento y la proporción de ventas se puede mejorar.
Consejos de riesgo: aumento de los precios de las materias primas para piensos, riesgo de enfermedades de la cría, etc.
