China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) ( China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) )
“Operación de larga distancia” en pleno apogeo, la transformación de los seguros de vida es mejor que la industria, mantener la calificación de “comprar”
La compañía reveló el informe del primer trimestre de 2022, 2022q1 taibao Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insurance Insuranc Los ingresos de explotación de 146550 millones de yuan, año tras año – 3,1%, el beneficio neto atribuible a la madre de 5.440 millones de yuan, año tras año – 36,4%, principalmente debido a la conmoción del mercado de valores 2022 q1 y a la Alta base en el mismo per íodo de 2021, lo que dio lugar a un arrastre de los ingresos de inversión de – 33,3% año tras año. Debido a los cambios en la estructura del Canal, la proporción del canal de bancaseguros 2022 q1 aumentó significativamente al 38,8%, se espera que el margen siga siendo bajo presión en 2022, pero el canal de bancaseguros seguirá contribuyendo a una nueva prima única, mantenemos 2022 – 2024 nbv proyectado – 9,7% / + 14,5% / + 9,5% año tras año. Teniendo en cuenta las grandes fluctuaciones del mercado de valores en 2022, reducimos el beneficio neto de 2022 – 2024 a 188 / 320 / 42,1 millones de yuan (353 / 515 / 56,5 millones de yuan antes del ajuste), lo que corresponde a 2,01 / 3,42 / 4,50 Yuan EPS. A principios de 2022, la empresa puso en marcha la primera fase del proyecto de “operación de larga distancia” para promover plenamente la transformación de los agentes y la mejora de la lógica de la industria de la exposición, la gestión tiene la experiencia exitosa y la determinación de la transformación, se espera que la transformación avance por delante de la industria, el precio actual de las acciones correspondiente a 2022 – 2024 PEV 0,4 / 0,3 / 0,3 veces, mantener la calificación de “comprar”.
La presión sobre los canales de los agentes de seguros de vida es obvia, la proporción de los canales de seguros bancarios aumenta y se presta atención al desarrollo de la transformación posterior.
2022q1 taibao Insurance Insurance Insurance Channel New single Premium 9.22 million Yuan, Year – 44.1%, including payment Business 8.09 million Yuan, Year – 44.5%, Short – term Pressure is obvious, The Bank Insurance Channel returned to ship, contributing New single Premium 11.03 million Yuan, Year – on – year + 1108.1%, strongly Support Company New single premium, Bank Insurance Channel proportion increased to 38.8% (13.1 per cent in 2021), the channel structure is expected to draw the margin La “operación de larga distancia” de la empresa se puso en marcha en todos los aspectos y se espera que acelere la creación de un “sistema de equipos de tres a cinco”. 2022q1 agentes en el primer mes de ingresos anuales por primas + 19,9%, se espera que sea superior a la disminución de la escala de mano de obra, la capacidad de producción se ha mejorado en cierta medida, la transformación de la deuda de seguros de vida o liderar la industria.
Seguro de bienes raíces para lograr un crecimiento de dos dígitos, optimización de la estructura de costos integrada
2022q1 property insurance Premium of 49.860 million Yuan, Year – on + 14.0% (2021 + 3.3%), car Insurance of 24.440 million Yuan, Year – on + 11.8% (2021 – 4.0%), non – car Insurance of 25.430 million Yuan, Year – on + 16.2% (2021 + 16.9%), Car Insurance in the post – Comprehensive Reform era Growth, non – car Insurance expected Accident and Health Insurance has the Force. La relación global de costos se redujo en un 99,1%, 0,2 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, la relación de costos se redujo en 2,0 PCT a 28,7%, la relación de compensación aumentó en 1,8 PCT a 70,4%, y la estructura de costos se optimizó aún más. La compañía de seguros inmobiliarios se adhiere al desarrollo de alta calidad, se espera que el coche y no el coche de tracción de dos ruedas, mantenemos la prima de seguros inmobiliarios 2022 – 2024 se espera que sea + 12,3% / + 12,2% / + 13,2% año tras año, se espera que el patrón del mercado se optimice, la posición del mercado siga mejorando.
Consejos de riesgo: los tipos de interés a largo plazo son más bajos de lo esperado; El progreso de la transición del seguro de vida fue más lento de lo esperado.
