Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) ( Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) )
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La empresa publicó su informe anual 2021 el 27 de abril de 2022, con ingresos de explotación de 10.915 millones de yuan, un aumento del 262,51% con respecto al año anterior. Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 1.711 millones de yuan, un aumento del 222,10% con respecto al a ño anterior, y el flujo de caja neto generado por las actividades operacionales fue de 916 millones de yuan, un aumento del 100965% con respecto al año anterior.
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Fuerte demanda de componentes, rendimiento de la supresión de precios del silicio
En 2021, el margen bruto global de la empresa fue del 19,75%, una disminución de 7,72 PCT en comparación con el a ño anterior, y el margen bruto disminuyó debido al aumento de los precios del silicio aguas arriba. Limitado por el aumento trimestral de los precios del silicio en 2021, el margen bruto global de q1 a q4 de la empresa mostró una tendencia a la baja de 26,54% / 34,56% / 19,09% / 8,46%, respectivamente. En 2021, la capacidad de control de costos de la empresa aumentó considerablemente, el tipo de interés neto de este año fue del 15,70%, una disminución de 1,97 PCT en comparación con el a ño anterior, una disminución inferior al margen bruto. En 2021, el beneficio neto retenido de la empresa es de 1.434 millones de yuan, y las pérdidas y ganancias no recurrentes de este año consisten principalmente en las pérdidas y ganancias por enajenación de activos financieros.
Liberación gradual de la capacidad, ingresos y beneficios
En 2021, se puso en marcha el proyecto de dibujo y Corte de la tercera fase de Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) \ En 2021, los envíos de silicio monocristalino de la empresa ascendieron a 45.500 toneladas, un aumento interanual del 145,62% y una alta tasa de producción y comercialización del 92,10%, lo que confirma la fuerte demanda de componentes aguas abajo y el crecimiento continuo del negocio de silicio monocristalino de la empresa.
Se extiende hasta el material de silicio aguas arriba y comienza después de la transformación del equipo en la fabricación de obleas de silicio
En 2021, con el fin de garantizar la seguridad de la cadena de suministro y organizar activamente el negocio del silicio, se firmó un acuerdo marco de cooperación estratégica con Jiangsu zhongneng para invertir conjuntamente en 100000 toneladas de silicio granulado y 150000 toneladas de silicio de alta pureza. Además, la empresa firmó un acuerdo de inversión con la ciudad de Baotou en 2022, y tiene previsto invertir en la construcción de un proyecto de producción anual de 150000 toneladas de silicio industrial de alta pureza y 100000 toneladas de silicio cristalino de alta pureza en el condado de guyang, ciudad de Baotou, Mongolia Interior. Se ha iniciado la construcción de la primera fase de 80.000 toneladas de silicio industrial de alta pureza y 50.000 toneladas de silicio cristalino de alta pureza.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) Esperamos que los ingresos de 2022 – 2023 de la empresa sean de 172,2 / 21,98 millones de yuan (el valor original es de 173,0 / 24,11 millones de yuan), el beneficio neto atribuible a la madre sea de 2,07 / 31,8 millones de yuan (el valor original es de 3,02 / 4,31 millones de yuan), al mismo tiempo, el aumento de los ingresos de 24 años previstos es de 23,7 millones de yuan, el beneficio neto atribuible a la madre es de 3,93 millones de yuan, el EPS es de 7,52 / 11,54 / 14,28 Yuan / acción, correspondiente a pe 15,6 / 10,2 / 8,2 veces. Debido a que el negocio de materiales de silicio de la empresa tiene un mayor espacio de crecimiento, damos a la empresa 22 a ños 20 veces PE, precio objetivo 150,4 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La caída de los precios del silicio, la rápida liberación de la capacidad de producción de silicio y la sustitución de la tecnología existente de la empresa
