Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) ( Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) )
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Labranza profunda de gama media y alta, desde el delta del río Yangtze hasta la expansión nacional. Fundada en 2007, la empresa se dedica a la construcción de un hotel de servicio de gama media y alta con características de arte oriental. El negocio principal incluye el funcionamiento limitado del hotel de servicio y el negocio de gestión hotelera. En la actualidad, la empresa cuenta con 51 hoteles, un total de 41 tiendas en la región del delta del río Yangtze, el número total de habitaciones más de 7.500. Con la fusión y adquisición de Jun Lan y Jinglan Hotel, el ritmo de expansión del mercado nacional se acelerará en gran medida.
Las epidemias promueven el aumento de la tasa de vinculación, y es imperativo que la gama alta se convierta en una tendencia. La cadena evita altos costos y costos rígidos, mejora la capacidad de control de costos de las empresas y reduce los riesgos de gestión. Bajo la influencia de la situación epidémica, los hoteles individuales aceleran la limpieza, la cadena hotelera depende de la fuerte fuerza financiera de la empresa matriz y la fuerte fuerza de la marca tiene una fuerte capacidad anti – riesgo, la tasa de cadena de la industria aumenta. La estructura de la oferta hotelera China es “piramidal”, en comparación con la “aceituna” estadounidense, la oferta hotelera de gama media y alta es insuficiente. En la actualidad, por un lado, en el contexto de la mejora del consumo, los consumidores exigen una mayor calidad hotelera y experiencia de alojamiento; Por otra parte, a medida que aumenta la presión sobre los costos de alquiler y mano de obra, los propietarios de hoteles también deben mejorar la calidad del hotel para aumentar el precio unitario de las habitaciones a fin de obtener beneficios.
El modelo de servicio innovador aporta una alta prima. La empresa ha presentado el modo de servicio de selección “Bas” de manera innovadora en la industria, mostrando una fuerte fuerza de producto. La empresa proporciona buenas instalaciones de hardware y experiencia de ocupación, excava el ambiente cultural característico oriental, por lo tanto formó “la selección de productos, la selección de la cultura y la selección del contenido del servicio” la innovación del sistema de servicios de estilo Jun Ting. En comparación con otros productos de gama media y alta, la empresa tiene una excelente capacidad de prima. La empresa cultiva profundamente el negocio directo, el número de tiendas directas representa el 34%, superando con creces a los tres principales líderes de China. A diferencia del modelo tradicional de afiliación adoptado por los líderes chinos, la empresa utiliza el modelo de gestión por encargo para lograr “de pesado a ligero”, la proporción de tiendas de gestión por encargo alcanzó el 66%. El modelo de “gestión directa + gestión por encargo” no sólo puede cumplir las estrictas normas de calidad del Servicio de la empresa, sino también llevar a cabo la competencia de productos diferenciados y personalizados de acuerdo con las características de cada hotel.
Propuestas de inversión
Creemos que el punto de inflexión actual de la recuperación de la industria hotelera se acerca, con la situación epidémica mejorando constantemente, se espera que el flujo de pasajeros de viaje se recupere fuertemente, impulsando la prosperidad general de la industria hotelera a recuperarse rápidamente. La expansión de la nueva tienda de la fuerza de la empresa, la adquisición de Jun Lan, Jinglan para acelerar la expansión de la escala y el proceso de gama alta, se espera que el futuro en el entorno de recuperación de la prosperidad de la industria para mostrar la elasticidad del rendimiento brillante. Se estima que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 4,6 / 6,0 / 7,0 millones de yuan, respectivamente, y el beneficio neto de la empresa matriz será de 0,68 / 1,23 / 153 millones de yuan, respectivamente. EPS 0,84 / 1,53 / 1,90 Yuan / acción, respectivamente, sobre la base del precio de cierre 2022 / 04 / 26 75,47 Yuan / acción, correspondiente a pe 89 / 49 / 40, la primera cobertura de la calificación “altamente recomendada”.
Indicación del riesgo
Los efectos de la epidemia se repiten; La expansión de la tienda de gestión por encargo no es tan esperada; La competencia industrial se intensifica.
