Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ( Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
Eventos: la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022, los ingresos 202166.209 millones de yuan, año tras año + 15,51%, el beneficio neto de la madre 23.377 millones de yuan, año tras año + 17,15%; Los ingresos de 22q1 ascendieron a 27.548 millones de yuan (+ 13,25%) en comparación con el mismo per íodo del año anterior, con un beneficio neto de 10.823 millones de yuan (+ 16,08%) en comparación con el mismo per íodo del año anterior.
Comentarios:
Lograr un comienzo de dos dígitos y una mejora constante de la rentabilidad. 21q4, los ingresos de la empresa 16.488 millones de yuan, año tras año + 11,2%, el beneficio neto de la madre 6.050 millones de yuan, año tras año + 11,83%, de acuerdo con el pronóstico del rendimiento. En el año de apertura del 15º y 2022, la empresa mantuvo un crecimiento constante de dos dígitos y llevó a cabo el tema del desarrollo de alta calidad. Gracias al aumento del precio de la tonelada, los márgenes brutos de 2021 y 22q1 aumentaron a + 1,19 PCT, + 1,98 PCT a 75,35% y 78,41%, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior, mientras que la tasa de gastos durante el período se mantuvo estable en general, y los márgenes netos aumentaron A + 0,53 PCT, + 1,06 PCT a 37,01% y 41,28%, respectivamente. Debido a que la recaudación de fondos se incluye más en el año anterior, a finales de 2021 el pasivo contractual de la empresa fue de + 4.440 millones de yuan a 13.060 millones de yuan, y los ingresos se confirmaron en 22q1. Al final del primer trimestre, el pasivo contractual fue de 3.600 millones de yuan, de - 1.160 millones de yuan. Debido al aumento de los precios de los distribuidores en 2022, con el fin de aliviar los sentimientos negativos de los distribuidores, la empresa permite a más de 30 millones de grandes comerciantes llamar a la aceptación, dando a los grandes comerciantes una cierta ventaja de costos, bloqueo anticipado del rendimiento anual parcial. 22q1 Corporation receivable bills of RMB 4.43 billion to RMB 28.29 Billion, The Historical highest level, just because of the increase of receivable bills, The First Quarter Cash Flow statement in the sales Collection decline, and the contract Liability is also the lowest level in recent three years.
El precio de la serie aumentó a 10.000 millones. En 2021, los ingresos de Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \ Entre ellos Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \ el volumen aumentó un 3 El vino de la serie se benefició de la sustitución del producto y el cultivo del mercado, con un aumento del volumen del 15,32%, un aumento del precio del 30,7%, y un margen bruto de + 3,98 PCT al 59,67%. En 2022, la empresa aumentará el precio de pago integral a 969 Yuan / botella, esperamos que contribuya alrededor de 5 puntos porcentuales al aumento de precios, el clásico Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \ \ \ La serie de vinos también se fortalecerá sobre la base de la regresión del valor de la marca y la optimización de la estructura.
La proporción de ventas directas aumentó, el mercado Oriental creció fuerte y constantemente. En 2021, la proporción de ventas directas fue de + 5,3 PCT a 18,8% año tras año, y el margen bruto de ventas directas fue de + 0,4 PCT a 85,05% año tras año, lo que aumentó los beneficios de la empresa. Según el informe anual, la empresa obtuvo ingresos de 18.800 millones de yuan, 17.000 millones de yuan, 11.000 millones de yuan, 7.500 millones de yuan, 7.400 millones de yuan, 7.400 millones de yuan, 7.400 millones de yuan, 7.400 millones de yuan, 7.400 millones de yuan, respectivamente, en los mercados oriental, occidental, Central y meridional, con una tasa de crecimiento de más del 30%, 8,2%, 31,9%, 30,2% y 21,1% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, en los que el mercado oriental mantuvo una tasa de crecimiento de más del 30% durante dos años consecutivos. La tasa de crecimiento es mayor. Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \ \ \ En cuanto a los distribuidores, en 2021 los distribuidores de la empresa aumentaron en 180 a 2.656, de los cuales Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) en los mercados oriental, occidental, central, septentrional y meridional aumentaron en 36, 12, 20, 14 y 11, respectivamente, y los distribuidores de vino en serie aumentaron en 87.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: en 2022, el objetivo de la empresa es mantener un crecimiento constante de dos dígitos de los ingresos totales de explotación, mantener el tono general de trabajo de búsqueda de la estabilidad y el progreso, y buscar el espacio para el aumento de los precios y la cantidad. Esperamos que las ganancias diluidas por acción de 2022 - 2024 sean de 7,11 Yuan, 8,26 yuan y 9,52 Yuan, respectivamente, para mantener la calificación de "compra" de la empresa.
Factores de riesgo: riesgo de incertidumbre macroeconómica; Riesgo recurrente de brotes epidémicos
