Topchoice Medical Co.Inc(600763) ( Topchoice Medical Co.Inc(600763) )
Rendimiento
El 27 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021 y el primer informe trimestral 2022. Los ingresos de 2021 ascendieron a 2.781 millones de yuan (+ 33%) y el beneficio neto de la madre ascendió a 703 millones de yuan (+ 43%). Q4 ingresos trimestrales de 644 millones de yuan (+ 7%), el beneficio neto de la madre de 083 millones de yuan (- 11%), el rendimiento se ajusta a las expectativas.
Los ingresos del primer trimestre de 2022 ascendieron a 655 millones de yuan (+ 4%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 166 millones de yuan (+ 1%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 163 millones de yuan (+ 1%), el rendimiento fue inferior al esperado.
Comentarios
Persistir en el modelo de "hospital general regional + rama" y consolidar las ventajas de la marca y los recursos médicos. Hasta el 31 de diciembre de 2021, la empresa cuenta con 60 instituciones médicas orales, con una superficie de más de 200000 metros cuadrados, 2.246 sillas dentales y 2.798200 pacientes ambulatorios. En la actualidad, la empresa cuenta con cinco grupos regionales de estomatología en la provincia de Zhejiang, a saber, hangkou pinghai Regional Group, hangkou Chengxi Regional Group, Ningbo stomatological Hospital Group, hangkou Shaoxing Regional Group y hangkou zhezhong Regional Group. Entre ellos, los ingresos de hangkou pinghai, hangkou Chengxi y ningkou en 2021 fueron de 7,36, 5,61 y 175 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 21%, 22% y 38%.
Las empresas siguen creciendo y la rentabilidad sigue aumentando constantemente. En 2021, tanto la sede regional de la empresa (hangkou) como las sucursales regionales lograron un crecimiento constante de los ingresos por servicios médicos, con 732 millones de yuan (+ 21%) y 1.642 millones de yuan (+ 36%), respectivamente. La proporción de ingresos fue de 31% (- 2,00 PCT) y 69% (+ 2,00 PCT). Los ingresos de plantación, ortodoncia, pediatría, rehabilitación y servicios generales aumentaron un 38%, un 30%, un 32%, un 25% y un 31%, respectivamente. La empresa está bien controlada en el lado de los gastos, la tasa de gastos de venta en 2021 es de 0,89% (+ 0,05 PCT), la tasa de gastos de gestión es de 9,30% (- 1,72 PCT), la tasa bruta de interés y la tasa neta de interés son de 46,06% (+ 1 PCT) y 28,27% (+ 2 PCT), respectivamente, y mantiene un Estado de mejora constante.
Crear una marca de ahorro y promover la expansión fuera de la provincia de manera ordenada. En el nivel de expansión fuera de la provincia, en 2021, el número de pacientes ambulatorios en el hospital estomatológico Wuhan cunji fue de 108704, un 82% más que en 2020, un 63% más que en 2020, ha alcanzado el equilibrio de ingresos y pérdidas, y la primera sucursal de diente de león se abrirá este año.
Ajuste de los beneficios y sugerencias de inversión
El funcionamiento a largo plazo de la sede central de la empresa es estable, se espera que el modelo de "sede + sucursal" contribuya al crecimiento a largo plazo, pero teniendo en cuenta la situación epidémica de China en el negocio de la empresa para causar cierta interferencia, la reducción de 22 a ños / 23 previsiones de beneficios de 25% / 31%, se espera que la empresa 22 - 24 años para lograr un beneficio neto de 7,79, 9,75, 1.266 millones de yuan, un aumento del 11%, 25%, 30%. Pe correspondiente a 51, 41, 31 veces. Mantener la calificación de "sobrepeso".
Indicación del riesgo
Riesgos normativos; Riesgo de recuperación de la epidemia; La competencia en el mercado aumenta el riesgo; Riesgo de escasez de talentos; Riesgo de desarrollo interregional; Riesgo de disputa de accidentes de seguridad médica, etc.
