Huafu Fashion Co.Ltd(002042) ( Huafu Fashion Co.Ltd(002042) )
Eventos
El 27 de abril, la empresa publicó 21 años y 1q22 resultados, 21 años de ingresos totales de 16.710 millones de yuan (+ 17,4%), el beneficio neto de la madre 570 millones de yuan (+ 228,25%), situado en el Centro de Previsión. Entre ellos, los ingresos de la empresa 4q21 ascendieron a 3.990 millones de yuan, lo que representa una disminución del 28% debido a la epidemia. El beneficio neto del retorno a la madre fue de 124 millones de yuan (+ 162%). 1q22 Company achieved income of 4.147 million Yuan (+ 7.9%), returned to the parent net profit of 150 million Yuan (+ 14.36%), deducted non – net profit of 132 million Yuan (+ 126.44%), in line with the previous Expectations.
Resumen del desempeño
Industria principal del hilado: la reparación es notable, el efecto de la reforma de la intelectualización numérica se muestra por primera vez. En cuanto al negocio del hilado, la empresa amplió activamente el mercado chino, la tasa de utilización de la capacidad se recuperó significativamente al 93% (+ 22 PCT), lo que aumentó los ingresos en un 16% a 6.630 millones de yuan; A finales de 2000, la empresa había completado la transformación industrial de Internet con una capacidad de producción de 1 millón de lingotes, y se esperaba que terminara en 22 a ños, lo que aumentaría la tasa neta de interés general en 2 PCT, y exportaría el programa digital a la industria para ayudar a la empresa a realizar la expansión de los activos ligeros y abrir el techo del crecimiento de la escala.
Negocio de la cadena de red: el volumen de comercio frontal aumenta rápidamente, la industria de calcetines trasera amplía la frontera. Front end Cotton Trade, the company fully understood the Market Market, Income increases 16% to 9.655 million yuan; Back – end Network Chain, the company at the end of the Third Quarter and the table of a Big Internet Business, about 270 million Yuan of Gross Income (+ 79.88%). Y debido a que la tasa bruta de beneficio de la industria de calcetines es de 37,41%, que es significativamente mayor que la del hilo (15,6%) y la cadena de red frontal (3,63%), se espera que promueva la rentabilidad general de la empresa.
La rentabilidad aumentó significativamente, 1 Q22 en comparación con el aumento de la velocidad. En 21 años, la empresa se benefició de la recuperación de la utilización de la capacidad, el desarrollo empresarial, la reducción digital de los costos y el aumento de los precios del algodón, etc., el margen bruto aumentó significativamente 8,13 PCT a 9,64% en comparación con el mismo período del año anterior, y el tipo de interés neto aumentó 1,08 PCT a 3,67% en comparación con 19 años. La tasa bruta / neta de 1q22 siguió aumentando 0,64 / 013pct a 10,28 / 3,80% mes tras mes, y se espera que siga aumentando durante todo el año.
El aumento de las existencias de algodón reduce el volumen de Negocios de las existencias y mantiene la salud general de las operaciones. En 21 años, el volumen de Negocios de las existencias totales de la empresa aumentó 2,87 días a 139,5 días, de los cuales 174 días de materias primas (174 días) fueron más lentos que los 135 días de hilado, y el saldo de las existencias de materias primas aumentó 53,9% año tras año, principalmente debido al aumento de las existencias de algodón.
Sugerencias de inversión y consejos de riesgo
La estructura del cliente de la industria principal de hilado de color de la empresa sigue optimizando, superponiendo la reforma digital para mejorar la eficiencia, la ventaja de liderazgo es prominente, al mismo tiempo, se espera que el negocio de la cadena de la red de backend mantenga un rápido crecimiento y promueva el rendimiento general. Mantener 22 – 23 años, añadir 24 años de previsión de beneficios, se espera que 22 – 24 años de beneficio neto de la empresa a la madre de 6,64 / 7,64 / 820 millones de yuan, correspondiente a pe 9 / 8 / 7 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la demanda terminal no está a la altura de las expectativas, la fluctuación del tipo de cambio del RMB, el levantamiento de la prohibición de las acciones restringidas, etc.
