Citic Securities Company Limited(600030) ( Citic Securities Company Limited(600030) )
Panorama general del desempeño
22q1 Citic Securities Company Limited(600030) El beneficio neto de la empresa matriz fue de 5.230 millones de yuan, un aumento del 1,2% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la tasa de crecimiento de los beneficios fue superior a la tasa de crecimiento de los ingresos debido principalmente a la reversión del deterioro del valor. El rendimiento medio ponderado de los activos netos fue del 2,26%, con una disminución de 0,55 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, lo que dio lugar a un rendimiento superior al de la industria y a una mayor resistencia en un entorno de mercado deprimido. A partir de las líneas de negocio, 22q1 brokerage, Investment Bank, Capital Management, Interest, Net Income increase of Investment is – 10% / 15% / 0% / – 6% / – 14% respectively, Accounting for the total Income ratio of 21% / 12% / 18% / 7% / 22%.
La presión a corto plazo de la agencia no cambia el potencial a largo plazo
22q1 Citic Securities Company Limited(600030) realized brokerage 22q1 el volumen de negocios diario medio del mercado aumentó un 7% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, se espera que el nivel de ingresos de compra de la empresa y el mismo per íodo del año pasado se mantenga similar, pero los ingresos de los productos financieros de la Agencia cayeron en el efecto de base alta de 21q1. A largo plazo, la tendencia a profundizar la transformación de la gestión de la riqueza de la empresa no ha cambiado, a finales de 2021, el número de clientes de alto valor neto de más de 6 millones de activos ascendía a 35.000 (un aumento del 29% con respecto al a ño anterior) y la escala de activos ascendía a 1,5 billones de yuan (un aumento del 19% con respecto al año anterior). El número de clientes contratados en los dos meses siguientes a la puesta en marcha del negocio de inversión del Fondo superó los 90.000, la escala de activos de los clientes contratados superó los 7.000 millones de yuan y la escala media de activos de los hogares fue de unos 80.000 Yuan. De cara al futuro, la empresa seguirá aprovechando las ventajas de la marca, el sistema de productos y el equipo profesional para mejorar aún más la proporción de ingresos de la gestión de la riqueza.
El aumento de las OPI impulsa el crecimiento de los ingresos de los bancos de inversión
22q1 Citic Securities Company Limited(600030) realized the Net Según las estadísticas de Wind, la escala de suscripción de 22q1 acciones y bonos de la empresa es de 898 / 358500 millones de yuan, la cuota de mercado es de 21,5% / 15,8%, aumentando 3,2 / 2,7 PCT año tras año, y todos ellos ocupan el primer lugar en el mercado. Al 28 de abril, CITIC IPO reserve 110 proyectos, el primero. De cara al futuro, se espera que el sistema general de registro de la emisión de acciones entre en vigor en 2022, que es el principal banco de inversiones, tenga suficientes reservas de proyectos y siga beneficiándose de los dividendos de la reforma del sistema.
El rendimiento de la inversión es inferior al de la industria afectada por el mercado
22q1 Citic Securities Company Limited(600030) \ realizar Los activos financieros derivados aumentaron un 7% a finales del primer trimestre, y se espera que la contribución de los ingresos de los derivados aumente a medida que siga aumentando la demanda individualizada de los inversores institucionales.
Previsión y valoración de los beneficios
Citic Securities Company Limited(600030) Se prevé que el crecimiento del beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea del 10% / 24% / 16%, lo que corresponde a 15,67 / 17,36 / 19,32 yuan por acción. Dar a la empresa 2 veces PB 2022, correspondiente al precio objetivo 31,34 Yuan, correspondiente a 2022 PB1. 3 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La macroeconomía ha disminuido considerablemente; El nivel de actividad del comercio en el mercado disminuyó considerablemente; El progreso de la reforma del mercado no fue tan rápido como se esperaba.
