Syoung Group Co.Ltd(300740) ( Syoung Group Co.Ltd(300740) )
Resumen del desempeño
4.27 El anuncio de la empresa de 21 años de ingresos 5.010 millones de yuan, el mismo aumento del 34,86%, el beneficio neto de la madre 236 millones de yuan, el mismo aumento del 68,54%, después de deducir el impacto del pago de acciones el beneficio neto 259 millones de yuan, el mismo aumento del 81,12%, alcanzar el objetivo de incentivos de capital (252 millones de yuan, 20 años de crecimiento del beneficio neto no menos del 80%).
Los ingresos de 1q21 – 1q22 aumentaron un 58% / 45% / 29% / 24% / 28%, el beneficio neto de la madre aumentó un 104% / 89% / 49% / 32% / 36%, el tipo de interés neto fue de 3,7% (+ 3,2 PCT) / 4,5% (+ 1 PCT) / 4,8% (+ 0,7 PCT) / 5,3% (+ 0,3 PCT) / 4,0% (+ 0,2 PCT).
Análisis de la gestión
La estructura de la categoría se optimiza aún más, la contribución de la crema de agua aumenta principalmente. Los ingresos de 21 años de máscara facial / máscara facial no adhesiva / crema hidratante fueron de 8,95 / 5,26 / 3.239 millones de yuan, 5,71% / 11,36% / 69,33%, 17,87% (- 7,69 PCT) / 10,50% (- 5,48 PCT) / 64,64% (+ 13,16 PCT) y 58,38% (+ 3,77 PCT) / 73,12% (- 0,5 PCT) / 42,71% (+ 059 PCT).
La nueva actualización de la marca privada, el negocio de la Agencia se expande constantemente. Marca propia: Yu ni Fang se centra en la creación de un sistema de productos, la expansión de todo el canal, el lanzamiento de micro – 800 ácido hialurónico para reparar la esencia secundaria del líquido original; Posicionamiento de grandes gotas de agua para permanecer despierto hasta tarde para la piel subdividir la pista, grandes gotas de agua para permanecer despierto hasta tarde para la máscara facial, 3 puntos de la esencia de acné para empezar rápidamente; La pequeña confusión reposiciona la enfermería científica de los músculos jóvenes. Marca de agencia: introducir la marca cellex – C y la marca mestickden; La cooperación con Johnson & Johnson ha entrado en una trayectoria de desarrollo benigna y el rendimiento ha aumentado constantemente. Zelens también aumentó un 255%.
Mejora de productos / marcas beneficiarias, mejora continua de los márgenes brutos y netos a 21 años. El margen bruto a 21 años fue del 52,07% (+ 2,86 PCT); La tasa de gastos fue de 46,40% (+ 2,22 PCT), de los cuales la tasa de gastos de venta fue de 40,5% (+ 1,79 PCT), la tasa de gastos de gestión fue de 3,86% (+ 0,58 PCT), el crecimiento de la escala de personal y el aumento de los gastos de incentivos de capital, la tasa de gastos de I + D fue de 1,32% (+ 0,04 PCT) y la tasa de interés neto fue de 4,72% (+ 0,94 PCT). 22q1 tasa bruta de interés 54,26% (+ 2,32 PCT), tasa de gastos 50,08% (+ 2,14 PCT), tasa neta de interés 3,98% (+ 0,24 PCT), se mantuvo estable. El volumen de negocios del inventario se aceleró, 21 años / 22q1 días de volumen de negocios del inventario 107 días / 138 días, año tras año – 30 días / – 22 días.
Propuestas de inversión
El volumen de Negocios de la marca propia de la empresa y el negocio de la Agencia sigue aumentando, se estima que el beneficio neto de 22 ~ 24 años a la madre es de 3,84 / 5,87 / 765 millones de yuan, los próximos tres años CAGR es del 41%, correspondiente a 22 ~ 24 años pe12 / 8 / 6 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Nueva marca / desarrollo de canales / lanzamiento de marketing menos de lo esperado; El desarrollo del negocio de la agencia no está a la altura de las expectativas.
