Dazzle Fashion Co.Ltd(603587) ( Dazzle Fashion Co.Ltd(603587) )
Eventos
El 27 de abril, la empresa publicó el informe anual 21 y los resultados del 1q22, 22 años de ingresos 2.898 millones de yuan (+ 13,0%), beneficios netos a la madre 689 millones de yuan (+ 9,5%), de los cuales q4 ingresos netos 874 millones de yuan (- 6,1%), beneficios netos a la madre 1,34 (- 13,5%).
1q22 Company achieved income of 597 million Yuan (- 9.1%), returned to the parent Net benefit of 150 million Yuan (- 23%), deducted non – Net benefit of 100 million Yuan (mainly deducted the Government Subsidies of 060 million), 38% decline, in line with the previous Expectations.
Análisis de la gestión
DZ on – line Performance Bright, Store Operation Efficiency Improvement: Sub – Brand, 21 years da / DZ / DM / ra achieved Income 16.32 / 10.25 / 2.02 / 033 million Yuan, with the same increase of 10% / 19% / 3% / 115%, in which DZ Sustainable Force shake and other Platforms, On – line Performance better than the same Industry. Sub – canal, 21 años de ingresos directos / de distribución fuera de línea de la empresa 12.91 / 1.216 millones de yuan, con un aumento del 12% / 17% / 5%, de los cuales q4 – 12% / + 4%, tiendas directas en las ciudades de primera y segunda línea representaron una mayor proporción, el impacto de la epidemia más grande. En 21 años, la empresa aumentó 43 a 1.197 tiendas (ventas directas / distribución neta – 17 / + 62 a 354 / 845), la reducción del número de tiendas directas, el crecimiento de las tiendas de distribución por debajo del aumento de los ingresos de distribución reflejan el aumento de la eficiencia de la empresa. Los ingresos en línea de la empresa en 21 años ascendieron a 386 millones de yuan (+ 5%), el crecimiento se ha ralentizado debido principalmente a la reducción de los descuentos en la línea da, hacia un crecimiento de alta calidad.
La tasa bruta de interés de q4 ha mejorado y la capacidad de rotación ha aumentado continuamente: la tasa bruta de interés de 21 años de la empresa es del 76,6%, que es la misma que la del año pasado, en la que la tasa bruta de interés de q4 es del 77,5% y la tasa de rotación de q4 ha aumentado en 3,7 PCT. La tasa neta de interés de la empresa en 21 años es del 23,8% (- 0,8 PCT), de los cuales la tasa neta de interés de q4 es sólo del 15,4%, principalmente debido a la coordinación de las actividades de comercio electrónico, la comercialización de festivales, etc., lo que da lugar a un aumento de Los gastos de venta. El volumen de Negocios de inventario de la empresa en 21 años es de 168 días, 20 días menos que en 20 años, lo que refleja la optimización continua del nivel de funcionamiento de la empresa.
Las ventas de 1q22 todavía están bajo presión, el crecimiento anual todavía tiene expectativas: 1q22 ingresos de la empresa 597 millones de yuan (- 9%), de los cuales el negocio directo en línea / fuera de línea con la misma caída del 12% / 14%, la situación epidémica de la ciudad de alta línea grave Arrastre el rendimiento de los ingresos. En los últimos 22 a ños, la empresa, por una parte, tiene previsto consolidar las ventajas en línea de la Plataforma, por otra parte, ampliar constantemente las tiendas y mantener una alta eficiencia de gestión, junto con la mejora de la situación epidémica, el impulso de crecimiento anual sigue siendo suficiente.
Recomendaciones de inversión y consejos de riesgo
La empresa cubre una amplia gama de clientes, tiendas fuera de línea, optimización de la gestión, transmisión en vivo en línea y otras plataformas de crecimiento hermoso. Teniendo en cuenta la presión de la venta al por menor terminal causada por la epidemia de 22 años, se prevé que el beneficio neto de 22 a 24 años a la madre sea de 7,37 / 8,26 / 934 millones de yuan, lo que corresponde a PE 10 / 9 / 8 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la situación epidémica afecta a las ventas de tiendas, la expansión en línea no es esperada, el cultivo de nuevas marcas no es esperada.
