Shenzhen Gas Corporation Ltd(601139) ( Shenzhen Gas Corporation Ltd(601139) )
Resumen del desempeño
El 28 de abril, la empresa publicó su informe anual 2021 y su informe trimestral 2022. Los ingresos anuales de la empresa en 2021 ascendieron a 21.410 millones de yuan (+ 42,62% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.350 millones de yuan (+ 2,46% año tras año). Los ingresos de 2022q1 ascendieron a 6.790 millones de yuan (+ 55,92% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 230 millones de yuan (- 21,04%) año tras año.
Análisis de la gestión
El gas de tubería supera el objetivo y compra GLP de bajo precio. Los ingresos anuales de ventas de gas natural de la empresa en 2021 fueron de 10.960 millones de yuan (+ 33% año tras año). El volumen de ventas de gas natural del gasoducto es de 4.024 millones de metros cúbicos, más del 22,01% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que se debe principalmente a la superación del objetivo de gas del gasoducto de la aldea de la ciudad de Shenzhen a finales de año y a la adición de más de 10.000 nuevos usuarios industriales y comerciales en Shenzhen. En cuanto al GLP, los ingresos anuales de ventas al por mayor de GLP de la empresa ascendieron a 2.560 millones de yuan (+ 70,53%) en comparación con el mismo período del año anterior, lo que se debió principalmente a que la empresa ajustó oportunamente su estrategia para reducir la compra de GNL y aumentar la cantidad de compra de importación de GLP en el mercado internacional al contado de GNL con un aumento sustancial de los precios.
Firmar acuerdos a largo plazo con varias empresas para garantizar el suministro. Huaan Company, una subsidiaria de propiedad total, firmó un contrato de compra de gas natural de 10 a ños con bipi China en octubre de 2021, con una capacidad contractual de 225000 toneladas / año en 2023 – 2024 y 300000 toneladas en 2025 – 2032. Firmó un acuerdo de compra de gas natural con Petrochina para un suministro anual estable de 4.000 millones de metros cúbicos durante el período de producción, y firmó varios contratos a largo plazo para garantizar la estabilidad de las fuentes de gas natural aguas arriba.
Avanzar constantemente en el campo fotovoltaico y aprovechar las oportunidades de “doble carbono”. En agosto de 2021, la compañía adquirió la segunda compañía de película de plástico fotovoltaico más grande del mundo, swick, para avanzar en el campo fotovoltaico. 2022q1 swick Business Income / net profit is 13.50 / 090 million Yuan, on the same period + 92.35% / + 43.90%. The Company entered the Market decisively during the Rapid Growth stage of Chinese PV Industry and Developed Clean Energy.
Propuestas de inversión
Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 17,9 / 20,2 / 2.300 millones de yuan, EPS 0,62 / 0,7 / 0,8 Yuan, respectivamente, y PE 10, 9 y 8 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “Aumento”.
Indicación del riesgo
El riesgo de fluctuación de los precios del gas natural, la cantidad de nuevos usuarios no es lo que se esperaba.
