Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) ( Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) )
Los ingresos del primer trimestre de 2022 cayeron un 47,3% año tras año sobre una base elevada. Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) \ El beneficio neto de la matriz fue de - 47 millones de yuan, en comparación con 25 millones de yuan en el mismo período del año pasado.
Históricamente, los ingresos del primer trimestre fueron relativamente bajos, con un factor de contingencia en el 21q1. Los ingresos del primer trimestre de 2022 ascendieron a 79 millones de yuan, una disminución del 47,3% con respecto al a ño anterior. Los principales clientes de la empresa se concentran en el Gobierno y las empresas, los operadores, las finanzas, etc., los proyectos generales se concentran en la segunda mitad de los ingresos confirmados, el Festival de primavera y otros factores, por lo que los ingresos del primer trimestre suelen ser relativamente bajos. Los ingresos de 2021q1 ascendieron a 149 millones de yuan, el nivel más alto de la historia, debido principalmente a que algunos pedidos de 2020 se retrasaron hasta 21q1 para confirmar los ingresos. Bajo el factor de alta base, el crecimiento de los ingresos de 22q1 está bajo presión.
El Presidente y el director financiero han hecho grandes esfuerzos para aumentar la confianza de la administración. El Presidente de la compañía, Huang yongjun, el Director General Adjunto, el Director Financiero y el Secretario Xu shaopu planean aumentar las tenencias de la compañía por un total de 30 - 50 millones de yuan. La confianza en el desarrollo futuro de la empresa se refleja en el aumento de la participación de la dirección.
El negocio digital está en auge. 2022 se espera que se convierta en el primer año de la industria de la Carta, las instituciones financieras como vanguardia de la construcción de la carta a nivel de la industria vale la pena esperar, el hundimiento de la carta del Gobierno también se espera que traiga nuevas oportunidades. En 2021, los ingresos de middleware de la empresa ascendieron a 333 millones de yuan, un aumento del 23,6% en comparación con el mismo período del año pasado. Si el espacio de mercado es más amplio, la creación de crédito de la industria promoverá en gran medida el negocio de middleware de la empresa. Por otra parte, en 2021, el negocio no creativo de la empresa ha experimentado un rápido crecimiento. Los ingresos de los productos de Seguridad, la respuesta de emergencia inteligente y la transformación digital del Gobierno y la empresa son de 2,4, 1,6 y 120 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 30%, 68% y 43%, respectivamente. El negocio de software no básico de la empresa incluye principalmente la seguridad de la información, la respuesta de emergencia inteligente, la transformación digital de tres áreas principales, son la economía digital en el futuro bajo la construcción de clientes aguas abajo en áreas clave de segmentación.
Emitir incentivos de capital y establecer objetivos de alto crecimiento. Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) \ \ \ \ \ El beneficio neto de la empresa matriz en 2021 fue de 248 millones de yuan, y las condiciones de desbloqueo del plan de incentivos de capital proporcionaron una mayor guía de crecimiento del rendimiento, reflejando una vez más la confianza de la dirección de la empresa en el futuro.
Sugerencias de inversión: Esperamos que el beneficio neto de 22 - 24 a la madre sea de 3,95 / 5,52 / 737 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 59,2% / 39,8% / 33,5%. El precio actual de las acciones corresponde a 22 - 24 años pe 17 / 12 / 9 veces. La empresa es líder en middleware doméstico, ha realizado middleware + Net letter twin - wheel Drive, teniendo en cuenta el alto crecimiento de la empresa, as í como el potencial espacio de mercado de la industria en 2022, mantener la calificación de "recomendación".
Consejos de riesgo: el proceso de localización del Middleware no es lo esperado; Aumento de la competencia en el mercado; La demanda de servicios de telecomunicaciones fluctúa estacionalmente.
